Introduzione
Circle e Coinbase si stanno affermando come attori chiave per gli investitori in cerca di esposizione alle stablecoin, secondo una recente analisi di Bernstein.
Partnership e Opportunità
La società ha messo in evidenza la partnership tra USDC di Circle e Coinbase come centrale per questa opportunità, sottolineando il ruolo in espansione delle stablecoin nei pagamenti automatizzati delle macchine. Sebbene questa tendenza sia ancora nelle fasi iniziali, rappresenta un potenziale significativo per le stablecoin, oltre ai casi d’uso tradizionali.
Adozione e Liquidità
Bernstein ha evidenziato che l’adozione più ampia e la liquidità rimangono i principali motori della tesi di investimento. I pagamenti automatizzati coinvolgono transazioni eseguite interamente da software o dispositivi autonomi, senza intervento umano. A differenza degli abbonamenti ricorrenti o delle bollette automatiche, questi pagamenti consentono alle macchine di negoziare, autorizzare e regolare in tempo reale.
Adattamento delle Stablecoin
Gli analisti di Bernstein hanno spiegato che le stablecoin sono particolarmente adatte a questo modello, poiché sono programmabili, senza confini e capaci di gestire micropagamenti. Logiche come l’escrow, i rilasci condizionali o le divisioni dei ricavi possono essere incorporate direttamente nella valuta, consentendo transazioni senza dover attendere le banche o le conferme di pagamento.
Innovazioni nel Settore
Blockchain ad alta capacità e canali di stato rendono l’esecuzione di transazioni su piccola scala conveniente. Di conseguenza, gli agenti AI possono pagare per risorse informatiche, dati o servizi in modo istantaneo. Questa capacità evidenzia la crescente rilevanza delle stablecoin nei sistemi di pagamento automatizzati e decentralizzati.
Protocolli di Pagamento Automatizzati
Diverse aziende hanno lanciato protocolli per facilitare i pagamenti automatizzati. Coinbase ha introdotto il protocollo di pagamenti automatizzati x402, integrando transazioni nel livello HTTP, mentre Circle ha creato un’infrastruttura per micropagamenti per agenti. Anche Stripe è entrata nel settore con il suo Protocollo di Pagamenti per Macchine, costruito sulla blockchain Tempo.
Risultati e Potenziale di Mercato
Nonostante l’adozione iniziale limitata, i volumi indicano un potenziale significativo. Il protocollo x402 di Coinbase ha gestito 25 milioni di dollari in transazioni in 30 giorni, mentre il sistema di Stripe ha registrato 5.000 dollari nella sua prima settimana. Bernstein ha notato che i pagamenti automatizzati rappresentano un’opportunità aggiuntiva piuttosto che un requisito per la crescita delle stablecoin.
Adozione nel Mercato
Il mercato sta già vivendo una forte adozione in applicazioni consumer e aziendali, inclusi i regolamenti transfrontalieri, il banking collegato alle carte e le rimesse. L’offerta di USDC di Circle e i volumi di transazione hanno raggiunto massimi storici, spinti da aziende fintech che si affidano esclusivamente alle infrastrutture delle stablecoin.
Conclusioni
USDC ora guida i volumi di transazione a livello globale, nonostante si classifichi al secondo posto in capitalizzazione di mercato. Gli analisti di Bernstein hanno sostenuto che il settore delle stablecoin si sta diversificando dai mercati crypto più ampi, affermandosi come una categoria di servizi finanziari ad alta crescita. Gli investitori in cerca di un’esposizione diretta dovrebbero considerare Circle e Coinbase, con i pagamenti automatizzati che fungono da ulteriore potenziale valore.
In generale, Bernstein considera le stablecoin come un segmento ad alta crescita, supportato da utilità in tempo reale, ampia adozione e capacità programmabili. Circle e Coinbase rimangono i proxy più diretti per catturare questo mercato in espansione.
