La Leadership degli Stati Uniti nella Finanza Digitale a Rischio
Gli Stati Uniti rischiano di perdere la loro leadership nella finanza digitale a causa dell’incertezza normativa che continua a influenzare il mercato delle stablecoin. Coinbase ha avvertito che i ritardi nelle politiche e le restrizioni potrebbero indebolire la posizione competitiva del paese, mentre la Cina prosegue con determinazione nella sua strategia di valuta digitale.
Implicazioni delle Normative sulle Stablecoin
Di conseguenza, il divario tra l’innovazione statunitense e quella dei rivali globali sembra restringersi in un momento cruciale. Faryar Shirzad, Chief Policy Officer di Coinbase, ha sollevato preoccupazioni su come le normative sulle stablecoin possano influenzare i futuri sistemi di pagamento, sostenendo che gli asset digitali giocheranno un ruolo centrale nelle reti di regolamento globali. Pertanto, le scelte normative fatte oggi potrebbero determinare quali paesi controlleranno l’infrastruttura finanziaria di domani.
Mentre gli Stati Uniti discutono le regole per la struttura di mercato, la Cina continua a muoversi con velocità e coordinamento.
Il GENIUS Act e le Sue Limitazioni
Sebbene il GENIUS Act sia diventato legge, esso limita il modo in cui gli emittenti di stablecoin possono offrire ricompense, impedendo loro di pagare interessi direttamente agli utenti e consentendo solo incentivi di terze parti a determinate condizioni. Questo approccio ha generato attriti tra legislatori, banche e piattaforme crypto, con le banche che esprimono preoccupazioni riguardo alla stabilità finanziaria e all’esposizione al rischio.
Tuttavia, le aziende crypto sostengono che le limitazioni sulle ricompense riducono l’attrattiva del prodotto e rallentano l’adozione. Inoltre, i partecipanti del settore temono che tali restrizioni possano spingere gli utenti verso asset digitali emessi all’estero, portando l’attività delle stablecoin al di fuori della portata normativa degli Stati Uniti.
La Competizione Globale e il Ruolo del Dollaro
Faryar Shirzad ha sottolineato che la competizione globale sta già influenzando i risultati della finanza digitale, facendo riferimento a rivali internazionali che utilizzano strumenti politici per attrarre utenti e liquidità. Crede inoltre che i dibattiti irrisolti in Congresso potrebbero indebolire il ruolo del dollaro statunitense nei futuri regolamenti digitali.
La Strategia della Cina e l’Adattamento dello Yuan Digitale
La Cina, dal canto suo, ha adottato un approccio diverso, espandendo gli incentivi legati alla sua valuta digitale emessa dalla banca centrale. A partire da gennaio 2026, le banche commerciali potranno pagare interessi sui saldi in yuan digitali, posizionando l’e-CNY come un deposito digitale funzionale piuttosto che come un semplice token di pagamento.
Il Vice Governatore della Banca Popolare Cinese, Lu Lei, ha descritto lo yuan digitale come un componente fondamentale dell’infrastruttura bancaria moderna, consentendo alle banche di integrare l’e-CNY in prodotti di risparmio e pagamento.
Inoltre, i pagamenti di interessi potrebbero incoraggiare un’adozione più ampia tra consumatori e istituzioni. La Cina continua a promuovere prove transfrontaliere e casi d’uso internazionali per lo yuan digitale, il che potrebbe far guadagnare terreno alla valuta nei regolamenti commerciali e nella finanza regionale. Sebbene l’adozione rimanga graduale, gli incentivi potrebbero accelerare l’impegno degli utenti.
