Visione di CZ sul mercato delle criptovalute
Il fondatore di Binance, CZ, ha condiviso sui social media la sua visione riguardo a un’opportunità nel mercato delle criptovalute, affermando:
“Dati i recenti eventi, credo che sarebbe un buon momento per lanciare un exchange decentralizzato (DEX) perpetuo dark pool.”
Importanza della privacy negli ordini
Mi ha sempre sorpreso il fatto che su DEX tutti possano vedere i tuoi ordini in tempo reale. In un exchange decentralizzato con liquidazione, questo aspetto assume ancora maggiore rilevanza. Anche in un libro ordini di un exchange centralizzato (CEX), gli ordini non sono associati a specifiche persone, ma se desideri acquistare criptovalute per un valore di 1 miliardo di dollari, di solito non vorresti che gli altri notassero il tuo ordine prima della sua esecuzione. Altrimenti, gli altri potrebbero eseguire front-running, intervenendo in anticipo.
Nei DEX, questo potrebbe causare attacchi MEV (Miner Extractable Value), con conseguenze come un aumento dello slippage, prezzi peggiori e costi più elevati per te. Pertanto, i grandi trader nel TradFi utilizzano le dark pools, che sono tipicamente dieci volte più grandi in scala rispetto ai ‘light pool’, ovvero i libri ordini tradizionali.
Contratti perpetui e liquidazioni
Per quanto riguarda i contratti perpetui (o futures), è ancora più fondamentale non far sapere agli altri riguardo al tuo ordine. Se altri possono vedere il tuo punto di liquidazione, potrebbero tentare di forzare il mercato per liquidarti. Anche se disponi di un capitale di 1 miliardo di dollari, gli altri trader potrebbero colludere per affrontarti. Questo potrebbe spiegare alcuni eventi recenti che abbiamo osservato nel mercato.
Trasparenza e mercato
D’altro canto, esiste anche il punto di vista che una maggiore trasparenza possa aiutare i market maker a gestire i tuoi grandi ordini. Potrebbe essere veritiero; non voglio entrare in una disputa su quale sia la posizione giusta o sbagliata, poiché diversi trader potrebbero avere preferenze per mercati differenti.
Tuttavia, potrebbe essere il momento giusto per sviluppare un DEX in stile dark pool on-chain, dotato di contratti perpetui, che non mostri affatto il libro ordini, o che, preferibilmente, non riveli neppure i depositi dei contratti intelligenti, oppure attendere a lungo prima di renderli visibili. Ciò potrebbe essere realizzato attraverso l’uso di prove a conoscenza zero o tecnologie crittografiche simili.
