Il Futuro Normativo delle Criptovalute nel Regno Unito
Il direttore di Binance nel Regno Unito, Nish Patel, afferma che la Gran Bretagna è sul punto di adottare un quadro normativo completo per le criptovalute, il quale chiarirà la situazione per gli utenti al dettaglio e amplierà le opportunità per gli investitori professionali. In un’intervista con CryptoNews, Patel—ex primo specialista interno di asset crittografici della Financial Conduct Authority (FCA)—delinea come si sta evolvendo il regolamento e come Binance si sta posizionando mentre il Regno Unito passa da linee guida frammentate a un regime più completo.
Un Regolamento a Due Vie: Al Dettaglio vs Professionale
Il cambiamento più significativo finora è il regime delle promozioni finanziarie, entrato in vigore nell’ottobre 2023. In pratica, traccia una netta distinzione tra il pubblico al dettaglio e quello professionale: limiti di marketing rigorosi e protezioni per i consumatori per il primo; molte meno restrizioni per il secondo. Le modifiche al Financial Services and Markets Act (FSMA) stanno procedendo parallelamente attraverso consultazioni e documenti di discussione. Patel si aspetta che questo processo culmini entro i prossimi 12 mesi in quello che lui definisce una “versione UK di MiCA”—non identica al pacchetto dell’UE, ma comparabile in termini di portata.
“Ci concentriamo su una collaborazione proattiva con il regolatore. I quadri nel Regno Unito stanno diventando più chiari e stiamo progressivamente aprendo—come dimostra il nostro recente annuncio per gli investitori professionali nel Regno Unito,” ha dichiarato Patel.
“Gli investitori professionali hanno accesso a più opportunità rispetto ai consumatori al dettaglio e, per essere chiari, il prossimo regime del Regno Unito si applicherà solo ai consumatori al dettaglio,” aggiunge Patel.
Il Piano di Binance nel Regno Unito: Licenza Prima, Professionisti Prima
Patel caratterizza l’approccio di Binance come “licenza prima” ovunque le regole siano chiare, puntando al roster globale di luoghi regolamentati dell’azienda e all’esperienza di leadership in giurisdizioni che hanno redatto i primi quadri crittografici. Il Regno Unito, afferma, ora si sta muovendo verso quella lista. Il regime di promozione rimane “molto rigoroso” per i clienti al dettaglio, poiché la FCA li considera i più esposti al danno.
Gli investitori professionali—istituzioni e clienti ad alto patrimonio netto che possono dimostrare competenza e risorse—non sono soggetti agli stessi vincoli di marketing, il che lascia spazio per prodotti più complessi. Questa è la strada che Binance sta percorrendo nel Regno Unito per ora.
Istituzioni, Staking—e le Prospettive a 12–24 Mesi
Sul fronte istituzionale, Patel spiega che il Regno Unito mantiene un profondo talento commerciale, anche se alcune holding si trovano offshore per motivi fiscali. Fa anche una netta distinzione con l’UE: il trattamento delle stablecoin da parte di MiCA e la sua preferenza per i libri degli ordini segregati stanno spingendo alcune istituzioni a ristrutturarsi. Al contrario, i responsabili politici del Regno Unito hanno segnalato di voler mantenere l’accesso delle istituzioni domestiche ai libri degli ordini globali per garantire il miglior prezzo.
Questo, sostiene Patel, sta rendendo il Regno Unito più attraente per gli investitori professionali in cerca di qualità di esecuzione.
Lo staking—così controverso negli Stati Uniti—è un ambito in cui il Regno Unito ha già iniziato a chiarire. Patel cita un ordine dell’HM Treasury dell’8 gennaio 2025 che ha esentato lo staking dall’Ordine sui Fondi di Investimento Collettivo. Di fatto, ciò ha rimosso una grande ambiguità legale e ha consentito una disponibilità più ampia dei servizi di staking per i professionisti, con il settore al dettaglio che seguirà solo se e quando le aziende otterranno le giuste autorizzazioni sotto il regime in arrivo.
La propria impronta di staking di Binance, afferma, è considerevole: il token di staking liquido di Ethereum di Binance, WBETH, detiene il 20% del mercato globale dello staking liquido—rappresentando oltre 9 miliardi di dollari di valore. L’offerta circolante è aumentata del 18% nell’ultimo mese, la crescita più rapida tra i principali fornitori.
Guardando avanti a 12-24 mesi, Patel prevede tre cambiamenti:
- Un regime crittografico completo nel Regno Unito “così completo—o anche di più—di MiCA,” potenzialmente includendo la regolamentazione del prestito di criptovalute.
- Continua espansione dei prodotti disponibili per gli utenti professionali qualificati.
- Un quadro di lungo termine per il settore al dettaglio che chiarisca cosa può essere offerto e come può essere promosso.
Patel spiega che il Regno Unito non è stato un pioniere, adottando un approccio più conservativo e graduale che ha seguito gli sviluppi negli Stati Uniti. Ma sostiene che il percorso del secondo mover sta ora accelerando mentre il governo e il regolatore cristallizzano le priorità di protezione dei consumatori.
Per gli utenti al dettaglio, la realtà a breve termine è promozioni più rigorose, più avvertimenti e meno prodotti fino all’arrivo del nuovo regime. Per gli investitori professionali, il contrario è vero: più accesso e opzioni, a condizione che soddisfino i requisiti.
Questa, in sostanza, è la scommessa di Binance in Gran Bretagna: costruire per i professionisti ora, prepararsi per il settore al dettaglio in seguito e adattarsi al ritmo di un regolatore che sta finalmente scrivendo il capitolo che ha rimandato per anni.
