Introduzione del Senate Bill 19
I legislatori del Delaware hanno introdotto il Senate Bill 19 lunedì pomeriggio, con l’obiettivo di stabilire uno dei primi regimi normativi a livello statale per i payment stablecoin, in linea con la legge federale. Il proposto Delaware Payment Stablecoin Act, noto anche come Delaware Banking Modernization Act, delinea una struttura di licenza e supervisione per gli emittenti di stablecoin e i fornitori di servizi di asset digitali che operano con residenti statali.
Obiettivi e Supporto della Legislazione
Questa iniziativa fa parte di una spinta più ampia per la modernizzazione, che include ulteriori riforme bancarie e di trasmissione di denaro, progettate per allineare le leggi finanziarie tradizionali con l’attività degli asset digitali. I rapporti locali segnalano che il Sen. Spiros Mantzavinos, presidente della Commissione Bancaria, Commerciale, Assicurativa e Tecnologica del Senato, ha introdotto il disegno di legge insieme al Rep. Bill Bush. Funzionari statali e istituzioni locali, compreso l’ufficio del governatore e l’Università del Delaware, hanno espresso supporto, inquadrando la misura come favorevole sia alle imprese che ai consumatori.
Struttura di Licenza e Supervisione
La legislazione rispecchia da vicino il federal Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, o GENIUS Act, approvato nel 2025. Questa legge federale ha creato un sistema diviso in cui i grandi emittenti rientrano sotto la supervisione nazionale, mentre i piccoli emittenti possono operare sotto quadri statali considerati “sostanzialmente simili”. Il Delaware si sta posizionando per soddisfare quel criterio in anticipo. Se approvato, il SB19 creerebbe tre categorie di licenza: emittente di payment stablecoin, fornitore di servizi di asset digitali e una licenza combinata. La supervisione ricadrebbe sul Delaware State Bank Commissioner, che sarebbe anche responsabile dell’emissione di regolamenti dettagliati e della conduzione di esami.
Requisiti di Riserva e Trasparenza
Al centro della proposta c’è un rigoroso requisito di riserva. Gli emittenti dovrebbero coprire tutti gli stablecoin 1:1 con asset liquidi di alta qualità, come dollari statunitensi, equivalenti di cassa o Treasury a breve termine. Il disegno di legge delinea passaggi di rimedio obbligatori se le riserve risultano insufficienti e richiede segregazione e protezioni di custodia per quegli asset. Le regole di trasparenza sono altrettanto rigorose: le aziende devono pubblicare divulgazioni mensili dettaglianti riserve ed emissioni in circolazione, con attestazioni indipendenti da parte di società di contabilità registrate. Queste divulgazioni mirano a fornire agli utenti una chiara visione su se un token sia effettivamente supportato come pubblicizzato.
Conformità e Divieti
Il disegno di legge si basa anche fortemente sulla conformità alle normative anti-riciclaggio. Gli emittenti sarebbero tenuti a seguire gli standard del Bank Secrecy Act, inclusi i procedimenti di know-your-customer e il monitoraggio delle transazioni. In breve, le aziende di stablecoin sarebbero tenute a operare con salvaguardie comparabili a quelle delle istituzioni finanziarie tradizionali.
Una disposizione notevole stabilisce un divieto esplicito sugli interessi. Il SB19 vieta agli emittenti di offrire interessi o premi semplicemente per detenere uno stablecoin, interrompendo i tentativi di confondere gli strumenti di pagamento con prodotti simili a depositi. I requisiti di capitale sono anche specificati, a partire da un minimo di 5 milioni di dollari e scalando in base al rischio operativo. Gli emittenti devono mantenere un capitale sufficiente a coprire almeno un anno di spese previste, fornendo ai regolatori un margine di sicurezza se le condizioni si inaspriscono.
Diritti di Riscatto e Prossimi Passi
I diritti di riscatto sono un altro punto focale. Il disegno di legge richiede agli emittenti di onorare i riscatti entro due giorni lavorativi in condizioni normali, con estensioni limitate per richieste di prelievo elevate. Le modifiche alle commissioni richiederebbero un preavviso, prevenendo cambiamenti improvvisi che potrebbero intrappolare gli utenti.
Ad oggi, il SB19 è stato rinviato in commissione e non si è ancora svolto alcun voto. Si prevede che il linguaggio statutario completo venga pubblicato a breve, il che potrebbe chiarire ulteriori dettagli tecnici e meccanismi di applicazione. Per il Delaware, il gioco è familiare: muoversi presto, stabilire le regole e attrarre il business. I legislatori scommettono che un quadro chiaro e allineato a livello federale possa attrarre gli emittenti di stablecoin nello stesso modo in cui le politiche precedenti hanno attratto i giganti delle carte di credito decenni fa, questa volta con dollari digitali invece di plastica.
