Introduzione agli Stablecoin negli Emirati Arabi Uniti
Gli Emirati Arabi Uniti hanno approvato il primo stablecoin ancorato al dollaro statunitense all’interno di un framework formale della Banca Centrale, segnando un importante passo nell’approccio del paese alla regolamentazione dei token di pagamento digitali.
Registrazione di USDU
La Banca Centrale degli EAU ha registrato USDU, uno stablecoin supportato dal dollaro USA emesso da Universal Digital Intl Limited, sotto la regolamentazione dei servizi di token di pagamento. Questa approvazione rende USDU il primo stablecoin riconosciuto dalla Banca Centrale come token di pagamento estero registrato, secondo quanto dichiarato dall’emittente.
Il Framework Regolatorio
Questa mossa colloca gli EAU tra un ristretto gruppo di giurisdizioni che hanno creato un percorso di licenza dedicato per gli stablecoin, mantenendo al contempo la supervisione a livello di Banca Centrale. Le autorità hanno inquadrato il framework come parte di uno sforzo più ampio per modernizzare l’infrastruttura dei pagamenti, limitando il rischio sistemico.
La regolamentazione dei servizi di token di pagamento stabilisce regole per l’emissione, il supporto delle riserve e la governance dei token di pagamento. Sotto questo framework, i token di pagamento esteri possono essere registrati se soddisfano gli standard di divulgazione, custodia e conformità definiti dalla Banca Centrale.
Dettagli su USDU
USDU è ancorato uno a uno con il dollaro statunitense, secondo quanto dichiarato da Universal Digital. L’azienda ha affermato che le riserve sono detenute presso banche con sede negli EAU, tra cui Emirates NBD e Mashreq, con Mbank nominata come partner bancario strategico. L’emittente ha sottolineato che la struttura mira a soddisfare le aspettative locali in materia di riserve e protezione.
Tuttavia, il framework limita anche l’uso di tali token. I token di pagamento esteri non sono posizionati come sostituti della valuta contante o degli strumenti di pagamento domestici. Invece, le regole si concentrano sul regolamento transfrontaliero, sulle transazioni di asset digitali e sui casi d’uso finanziari regolamentati.
Preparazione Normativa e Contrasto con Altre Giurisdizioni
L’approvazione segue diversi anni di preparazione normativa negli EAU. La Banca Centrale ha introdotto la regolamentazione dei servizi di token di pagamento per affrontare i rischi evidenziati dai fallimenti passati degli stablecoin, inclusa l’opacità delle riserve e le lacune di governance osservate a livello globale.
Parallelamente, zone franche finanziarie come Abu Dhabi Global Market hanno sviluppato i propri regolamenti sugli asset virtuali. Universal Digital è regolata dall’Autorità di Regolamentazione dei Servizi Finanziari dell’ADGM, dove ha ricevuto il permesso di emettere un token referenziato a una valuta fiat prima di richiedere la registrazione presso la Banca Centrale.
Implicazioni per il Mercato
L’approccio degli EAU contrasta con le giurisdizioni che si basano principalmente sulla legge sui titoli o sui pagamenti senza un framework specifico per gli stablecoin. Separando l’uso dei pagamenti domestici dai token di pagamento esteri, i regolatori sembrano tracciare un confine chiaro tra i pagamenti al dettaglio quotidiani e l’infrastruttura degli asset digitali.
La registrazione offre alle istituzioni un token collegato al dollaro USA regolamentato che si inserisce nell’ambiente bancario e di conformità degli EAU. Questo potrebbe attrarre le aziende che operano in Medio Oriente, Africa e Asia, le quali si affidano al regolamento in dollari ma affrontano attriti nella tradizionale banca corrispondente.
Conclusione
Allo stesso tempo, l’approvazione non segnala un uso aperto al dettaglio. Il framework enfatizza il controllo, la trasparenza delle riserve e un ambito limitato, riflettendo le lezioni apprese da precedenti interruzioni di mercato piuttosto che una spinta per una rapida adozione da parte dei consumatori.
Mentre i regolatori globali continuano a dibattere sulla supervisione degli stablecoin, la decisione degli EAU fornisce un esempio concreto di come le banche centrali possano consentire gli stablecoin definendo chiaramente il loro ruolo nel sistema finanziario.
