Interesse del Governo per le Stablecoin
Il governo degli Stati Uniti sta mostrando un crescente interesse per le stablecoin, preferendole agli asset digitali emessi dalle banche centrali, nonostante le preoccupazioni relative alla privacy. L’ex presidente Donald Trump aveva limitato lo sviluppo delle CBDC, citando tali preoccupazioni. Tuttavia, il Dipartimento del Tesoro e la Banca dei Regolamenti Internazionali stanno già esplorando modi per trasformare le stablecoin in strumenti utili per la sorveglianza.
Accesso ai Dati delle Transazioni
Il Dipartimento del Tesoro sta cercando opportunità per accedere ai dati delle transazioni delle stablecoin. Nella richiesta di commento pubblico rilasciata il 18 agosto, il Dipartimento invita “i membri interessati del pubblico” a discutere possibili metodi per “rilevare e mitigare i rischi finanziari illeciti legati agli asset digitali.” La richiesta è firmata dalla segretaria esecutiva Rachel Miller e accetta commenti dal pubblico fino al 17 ottobre 2025.
Secondo Miller, il governo ha bisogno di accedere alle informazioni monetarie per soddisfare i requisiti stabiliti dalla GENIUS Act, firmata da Trump il 18 luglio 2025. Questa legge stabilisce un quadro giuridico per gli emittenti di stablecoin e protegge i consumatori da comportamenti scorretti.
Monitoraggio dei Dati e Privacy
Poiché la GENIUS Act considera gli emittenti di stablecoin come istituzioni finanziarie, tutte le leggi federali applicabili a tali istituzioni sono ora rilevanti per le stablecoin. Miller ha evidenziato diverse direzioni per il monitoraggio dei dati, principalmente legate alla funzionalità AML, alla conformità alle sanzioni e ai controlli sull’identità. Questi includono interfacce di programmazione delle applicazioni, soluzioni basate su intelligenza artificiale e verifica dell’identità.
Il documento cerca specificamente raccomandazioni su come superare gli ostacoli normativi, operativi e legislativi all’uso della verifica dell’identità per rilevare attività illegali. Inoltre, richiede suggerimenti sull’integrazione dei dati blockchain con informazioni off-chain e chiede quali siano le principali sfide per l’analisi blockchain. Sebbene Miller menzioni la protezione della privacy, questi dettagli rivelano l’interesse del Tesoro degli Stati Uniti per la deanonimizzazione dei dati delle transazioni.
Credenziali Digitali e Attività Illecite
Secondo l’ex presidente della Commodity Futures Trading Commission, Timothy Massad, il Tesoro intende combattere l’attività illecita implementando credenziali digitali a conoscenza zero per gli utenti DeFi. Queste credenziali oscureranno i dati a tutti, ma le informazioni saranno disponibili su richiesta delle autorità. Senza queste credenziali, i contratti intelligenti non elaborerebbero le transazioni, secondo Massad.
In un articolo dedicato ai miti sulla privacy nella blockchain, David Sverdlov e Aiden Slavin di a16z hanno suggerito che combattere l’attività illecita on-chain comporta solo violazioni della privacy. Elencano possibili concessioni sulla privacy, come la necessità per i consumatori di fornire deanonimizzazione selettiva, sia volontaria che involontaria, dei dati delle transazioni per dimostrare la legittimità delle transazioni o dei fondi depositati.
Conformità AML e Blockchain
Il 13 agosto 2025, gli economisti della Banca dei Regolamenti Internazionali hanno pubblicato un articolo intitolato “Un approccio alla conformità AML per le cripto-attività.” Nell’articolo, gli autori affermano che l’attuale dipendenza da intermediari fidati nella lotta contro il riciclaggio di denaro non funziona bene con le blockchain pubbliche decentralizzate. Credono che i dati blockchain debbano essere analizzati attentamente per combattere il riciclaggio di denaro.
L’articolo propone di creare un punteggio di conformità AML basato sulla probabilità che i token transati siano coinvolti in attività illecite. Questo punteggio potrebbe essere utilizzato per bloccare o limitare le transazioni nelle conversioni da cripto a fiat attraverso le banche. La giornalista di Rage, Lola Leetz, afferma che l’implementazione di ID digitali per i servizi basati su blockchain trasformerà le reti senza permesso in reti con permesso.
I media di ZeroHedge confrontano il punteggio di conformità AML con i punti di credito sociale cinesi, affermando: “Nessuno di questo dovrebbe sorprendere nessuno (a meno che tu non creda davvero che non ci sarebbero state CBDC negli Stati Uniti). Abbiamo a lungo detto che ci aspettiamo che le rampe di accesso e di uscita siano pesantemente regolate e KYC-izzate man mano che l’economia cripto diventa una componente sempre più grande del sistema finanziario globale.”
Divieto delle CBDC e Implicazioni della GENIUS Act
La proposta della BIS per i “punteggi di conformità” AML sulle cripto-attività traveste un’idea vecchia in una nuova tecnologia. È lo stesso approccio soggettivo basato sul rischio che ha fallito nella finanza tradizionale, ora applicato ai dati blockchain. Il risultato? Un sistema che potrebbe fratturare la fungibilità e dividere.
Il presidente Donald Trump ha vietato lo sviluppo, l’emissione e la circolazione del dollaro digitale tramite ordine esecutivo il 23 gennaio 2025. Così, la valuta di riserva mondiale è stata bloccata dal diventare digitale. Mentre le stablecoin USD sono ancorate al prezzo del dollaro americano, i dollari digitali sarebbero stati dollari tokenizzati reali.
Il divieto delle CBDC è stato principalmente spiegato dalla preoccupazione del governo per la privacy individuale, che potrebbe essere stata violata se gli Stati Uniti avessero consentito la creazione del dollaro digitale.
Abbiamo discusso delle implicazioni della GENIUS Act con Crypto Dad, che ha denunciato la perdita di privacy nelle stablecoin: “Perché bloccare una CBDC statunitense mentre si approva anche la GENIUS Act per imporre una sorveglianza simile tra gli emittenti privati di stablecoin?” 🇺🇸
Le stablecoin USD sono presentate come un’alternativa privata alle CBDC, poiché non sono direttamente affiliate al governo. Tuttavia, sembra che il governo degli Stati Uniti non abbia problemi ad avere uno strumento per la sorveglianza finanziaria.
