Nuove Normative per i Veicoli di Investimento Ethereum di Grayscale
I veicoli di investimento Ethereum di punta di Grayscale ora operano sotto un regime normativo più snello. Il passaggio a standard generici riduce i requisiti di registrazione futuri, segnando una nuova fase di maturità per gli ETF crypto nei mercati statunitensi.
Approvazione della SEC
Secondo un avviso emesso dalla U.S. Securities and Exchange Commission il 23 settembre, l’agenzia ha approvato la richiesta di NYSE Arca di spostare il Grayscale Ethereum Trust ETF e il suo corrispondente Mini Trust da uno standard di quotazione “non generico” a uno “generico”. La modifica della regola, presentata dalla borsa il 19 settembre e resa immediatamente efficace, fa transitare i prodotti dal loro iniziale quadro normativo su misura a una classificazione più ampia utilizzata per i trust basati su commodity consolidati.
Implicazioni della Modifica
Questo spostamento amministrativo significa che i fondi possono ora continuare a essere scambiati senza necessità di approvazione caso per caso da parte della SEC per la loro continuazione nella quotazione. La scorsa settimana, NYSE Arca ha sostenuto che la modifica della regola è coerente con l’Exchange Act, citando la Sezione 6(b)(5), che stabilisce che le regole della borsa sono progettate per prevenire frodi e manipolazioni, promuovere il commercio equo e proteggere gli investitori.
La borsa ha affermato che lo standard generico “rimuoverà gli ostacoli e perfezionerà il meccanismo di un mercato libero e aperto”. Fondamentalmente, NYSE Arca sostiene che, eliminando la supervisione ridondante, caso per caso, per i prodotti già approvati, il mercato opera in modo più efficiente, il che alla fine avvantaggia gli investitori attraverso una maggiore concorrenza e operazioni più fluide.
Reazione della SEC
La SEC ha concordato con questa valutazione, rinunciando al ritardo operativo standard di 30 giorni affinché la modifica della regola entrasse in vigore immediatamente. In particolare, il regolatore ha osservato che il passo era coerente con la protezione degli investitori e l’interesse pubblico, poiché non introduceva questioni nuove. Tuttavia, l’agenzia ha mantenuto una valvola di sicurezza. L’avviso della SEC specifica che, per i prossimi 60 giorni, l’agenzia mantiene l’autorità di “sospendere temporaneamente tale modifica della regola” se ritiene tale azione necessaria per proteggere gli investitori, salvaguardare i mercati o promuovere gli scopi della legge.
Prospettive Future
Gli specialisti degli ETF vedono lo sviluppo come parte di un cambiamento più ampio. L’analista di Bloomberg Intelligence James Seyffart ha osservato la scorsa settimana che i nuovi standard potrebbero aprire la strada a un’ondata di prodotti scambiati in borsa di criptovalute spot, in particolare ETF di altcoin che stanno aspettando chiarezza normativa.
La SEC ha approvato gli Standard di Quotazione Generica per “Commodity Based Trust Shares”, che includono ETP crypto. Questo è il framework ETP crypto che stavamo aspettando. Preparatevi a un’ondata di lanci di ETP crypto spot nelle prossime settimane e mesi.
Coinvolgimento del Pubblico
La SEC ha anche invitato il pubblico a commentare la modifica della regola, sottolineando che il processo non è finito. Le parti interessate hanno l’opportunità di presentare dati, opinioni e argomenti riguardo se la modifica sia coerente con l’Exchange Act.
