Introduzione
Una spinta federale audace per integrare gli asset crypto nella concessione di mutui sta suscitando una reazione intensa, mentre i legislatori avvertono di potenziali shock destabilizzanti nel sistema di finanziamento abitativo degli Stati Uniti.
Preoccupazioni dei Legislatori
Un crescente cambiamento politico che collega le criptovalute al finanziamento abitativo ha attirato l’attenzione di diversi senatori statunitensi, poiché aumentano le preoccupazioni riguardo ai rischi di volatilità, alle lacune normative e ai conflitti di governance.
I senatori Jeffrey Merkley, Elizabeth Warren, Chris Van Hollen, Mazie Hirono e Bernie Sanders hanno inviato una lettera il 24 luglio 2025 al direttore della Federal Housing Finance Agency (FHFA), William Pulte, richiedendo informazioni dettagliate e documentazione riguardo alla sua direttiva del 25 giugno, che istruisce Fannie Mae e Freddie Mac a considerare gli asset in criptovaluta non convertiti nella concessione di mutui per abitazioni unifamiliari.
Direttive della FHFA
Pulte ha ordinato a Fannie Mae e Freddie Mac di iniziare a considerare le partecipazioni in criptovaluta verificate su scambi regolamentati negli Stati Uniti come asset idonei nelle domande di mutuo. I legislatori hanno chiesto alla FHFA di divulgare la propria analisi completa dei rischi, la tempistica e il processo per le approvazioni del consiglio, e i criteri per valutare le criptovalute idonee.
“Espandere i criteri di concessione per includere la considerazione di asset in criptovaluta non convertiti potrebbe comportare rischi per la stabilità del mercato immobiliare e del sistema finanziario.”
Rischi e Vulnerabilità
I senatori hanno osservato che questa direttiva potrebbe reintrodurre vulnerabilità finanziarie già viste durante i fallimenti bancari del 2023, dove le esposizioni legate alle criptovalute hanno avuto un ruolo significativo. Hanno espresso particolare preoccupazione per le debolezze strutturali di governance, sottolineando il doppio ruolo di Pulte come direttore della FHFA e presidente dei consigli delle imprese, una configurazione che potrebbe compromettere l’indipendenza.
Hanno evidenziato che il coniuge di Pulte detiene fino a 2 milioni di dollari in asset crypto e hanno sollecitato la FHFA a chiarire se abbia consultato funzionari etici o avviato eventuali ricusazioni o disinvestimenti. Hanno richiesto garanzie che qualsiasi politica che modifichi l’idoneità futura degli asset crypto subisca una supervisione rigorosa e imparziale.
Risposta e Prospettive
Pur chiedendo trasparenza, i senatori hanno riconosciuto la portata limitata della direttiva, che restringe l’idoneità agli asset detenuti su scambi centralizzati regolamentati negli Stati Uniti. Hanno anche riconosciuto l’istruzione della FHFA per le imprese di sviluppare mitigatori di rischio indipendenti.
I sostenitori delle criptovalute controbattono che un’inclusione ponderata degli asset digitali potrebbe aiutare ad ampliare l’accesso ai mutui, in particolare per i mutuatari nativi digitali, e allineare i modelli di prestito con i portafogli di asset in evoluzione.
