Coinbase e la Regolamentazione delle Stablecoin nel Regno Unito
Coinbase ha esortato i regolatori del Regno Unito a riconsiderare i limiti proposti sulle detenzioni di stablecoin in sterline, avvertendo che restrizioni eccessive potrebbero ostacolare l’innovazione.
Intervento di Tom Duff Gordon
Tom Duff Gordon, Vicepresidente di Coinbase per le Politiche Internazionali, ha dichiarato al Comitato per la Regolamentazione dei Servizi Finanziari della Camera dei Lords che il Regno Unito rischia di rimanere indietro se le normative rimangono troppo restrittive. Ha sottolineato che i dettagli del quadro normativo plasmeranno la posizione finanziaria di Londra nel prossimo decennio.
“Le normative devono essere progettate per favorire l’innovazione e non per ostacolarla.”
Duff Gordon ha evidenziato il piano della Banca d’Inghilterra di limitare le detenzioni individuali a 20.000 sterline e le detenzioni aziendali a 10 milioni di sterline. Ha sostenuto che queste soglie sono insufficienti affinché gli stablecoin possano operare come un’infrastruttura di regolamento significativa.
Impatto delle Restrizioni
Ha enfatizzato che tali limiti potrebbero impedire agli stablecoin di facilitare in modo efficiente le transazioni di obbligazioni e titoli tokenizzati. Di conseguenza, gli stablecoin in sterline potrebbero avere difficoltà a guadagnare rilevanza nei mercati dei capitali.
Raccomandazioni per il Quadro Normativo
Durante l’udienza, Duff Gordon ha delineato cinque raccomandazioni per rafforzare il quadro degli stablecoin nel Regno Unito:
- Rimuovere i limiti di detenzione
- Consentire una quota maggiore di riserve in debito governativo a breve termine del Regno Unito
- Abilitare gli stablecoin per il regolamento all’ingrosso
- Allineare le normative a livello internazionale
- Consentire a piattaforme come Coinbase di premiare i detentori di stablecoin
Queste misure mirano a migliorare l’usabilità mantenendo la stabilità finanziaria. Gli stablecoin possono ridurre i costi delle transazioni transfrontaliere e accelerare i pagamenti domestici, ha osservato.
Vantaggi degli Stablecoin
Rispetto ai tradizionali circuiti delle carte, gli stablecoin offrono un regolamento quasi istantaneo a costi minimi. Inoltre, il trasferimento di beni del mondo reale sulle reti blockchain richiederà strumenti di liquidità tokenizzati corrispondenti. Gli stablecoin denominati in sterline potrebbero aumentare il ruolo globale della sterlina, sfidando l’attuale predominanza dei token digitali ancorati al dollaro.
Rischi e Stabilità Finanziaria
Duff Gordon ha riconosciuto i potenziali rischi per la stabilità finanziaria, ma ha evidenziato le differenze rispetto alle banche tradizionali. A differenza delle banche, gli stablecoin sono completamente riservati e evitano la trasformazione della scadenza, rendendo meno probabili e meno gravi le crisi.
“Una regolamentazione ben progettata potrebbe mantenere la fiducia, promuovere l’innovazione e garantire che il Regno Unito competi nei pagamenti di nuova generazione.”
La proposta di liquidità della Banca d’Inghilterra consentirebbe agli emittenti di riacquistare attivi liquidi di alta qualità per ottenere liquidità durante periodi di stress, prevenendo vendite forzate di attivi.
Conclusioni di Keith Grose
Keith Grose, CEO di Coinbase UK, ha sottolineato che l’implementazione pratica è fondamentale. Autorizzazioni chiare, regole proporzionate e accesso bancario affidabile sono vitali per mantenere l’attività nel paese. Senza chiarezza, le aziende potrebbero spostare le operazioni all’estero.
In sintesi, una regolamentazione ben progettata potrebbe rafforzare il ruolo della sterlina nell’economia digitale.
