Introduzione agli Stablecoin e all’Euro Digitale
Il presidente della banca centrale tedesca, Joachim Nagel, ha dichiarato di vedere meriti negli stablecoin denominati in euro e sostiene che potrebbero rappresentare un mezzo più economico ed efficiente per i pagamenti transfrontalieri, sia per le aziende che per i privati.
Discorso alla Ricezione di Capodanno
Durante il suo discorso alla Ricezione di Capodanno della Camera di Commercio Americana in Germania, tenutasi a Francoforte, Nagel, che guida la Deutsche Bundesbank, ha aggiunto che l’Unione Europea sta “lavorando duramente all’introduzione dell’euro digitale”. “Questa sarà la prima soluzione di pagamento digitale al dettaglio pan-europea, basata esclusivamente su infrastrutture europee,” ha specificato.
Regolamentazione e Interazione con l’Euro Digitale
Tuttavia, non ha chiarito come gli stablecoin denominati in euro sarebbero regolamentati all’interno del quadro giuridico esistente dell’Unione Europea, né ha fornito dettagli su come interagirebbero con il previsto euro digitale o con l’architettura della politica monetaria più ampia.
Avvertimenti sulla Politica Monetaria Europea
In commenti separati rilasciati la scorsa settimana, Nagel ha avvertito che se gli stablecoin denominati in dollari statunitensi dovessero guadagnare una quota di mercato significativamente maggiore rispetto a un’alternativa ancorata all’euro, la politica monetaria europea “potrebbe essere gravemente compromessa” e la sovranità del continente potrebbe essere indebolita.
Posizione di Nagel sulle Criptovalute
Nagel, che ha a lungo mantenuto una posizione cauta e scettica nei confronti delle criptovalute non garantite, ha invece sostenuto l’uso di un euro digitale sostenuto dallo stato, che crede “giocherà un ruolo nella resilienza futura” per l’Europa.
Progetti della Banca Centrale
Secondo lui, la banca centrale ha già “realizzato importanti lavori esplorativi sull’eventuale introduzione di un CBDC all’ingrosso”. Un CBDC all’ingrosso, ha spiegato, consentirebbe alle istituzioni finanziarie di effettuare “pagamenti programmabili” in denaro della banca centrale.
Contesto degli Stablecoin negli Stati Uniti
Negli Stati Uniti, c’è stata una forte spinta attorno agli stablecoin, e il mercato si è espanso rapidamente grazie alla domanda di strati di liquidazione equivalenti al dollaro, specialmente dopo che il presidente Donald Trump ha firmato la legge GENIUS nel luglio 2025. Tuttavia, il blocco politico attorno a una legge chiave sulla struttura di mercato ha ostacolato i progressi e ha diviso gli stakeholder dell’industria cripto e del settore bancario su questioni come il rendimento e i meccanismi di ricompensa degli stablecoin.
