Punti chiave
Il “Progetto Crypto” della U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) non segna l’alba della libertà finanziaria, ma la lenta morte della finanza decentralizzata (DeFi), afferma Ahmad Shadid, fondatore del fornitore di infrastrutture GPU decentralizzate io.net, valutato 4,5 miliardi di dollari. Il Progetto Crypto cerca di trasferire i mercati finanziari statunitensi sulla blockchain. La SEC ha lanciato l’iniziativa a luglio, con l’obiettivo dichiarato di “liberare il pieno potenziale del software on-chain nei nostri mercati di titoli.” In un’intervista con Cryptonews, Shadid, che è anche CEO dell’emergente ecosistema AI decentralizzato O.xyz, ha dichiarato che l’abbraccio della SEC alla tecnologia blockchain potrebbe rinchiudere proprio i custodi che la crypto è stata costruita per smantellare.
“Non stiamo costruendo il futuro della libertà finanziaria,” ha detto. “Stiamo costruendo la prigione finanziaria più elegante della storia, dove le sbarre sono fatte di codice e le guardie sono algoritmi.”
Cos’è il Progetto Crypto?
Il Progetto Crypto è il tentativo della SEC di portare i titoli tradizionali on-chain, “modernizzando” le vecchie regole e consentendo agli asset tokenizzati di essere scambiati insieme agli asset crypto non di sicurezza su piattaforme regolamentate basate su blockchain. Annunciando l’iniziativa il 31 luglio, il presidente della SEC Paul Atkins ha dichiarato che la Commissione redigerà “regole chiare e semplici per la distribuzione, custodia e trading degli asset crypto.” Si tratta di una deviazione dalle regole legacy che sono state a lungo considerate obsolete e poco adatte alla crypto. Con il progetto, gli utenti possono emettere, scambiare e regolare titoli regolamentati come azioni, obbligazioni e derivati on-chain.
“Molte delle regole e dei regolamenti legacy della Commissione non hanno senso nel ventunesimo secolo, figuriamoci per i mercati on-chain,”
ha affermato Atkins.
Il Progetto Crypto supporta anche l’emergere di cosiddetti “super-app” — piattaforme che consentono ai broker-dealer di offrire una gamma di prodotti finanziari, inclusi token, staking crypto e prestiti, con una sola licenza. Atkins ha affermato che le app, come quella recentemente lanciata da Coinbase, saranno una priorità sotto la sua presidenza. Le super-app sostituirebbero l’attuale costoso framework, sottoponendo le aziende a molteplici autorità di regolamentazione.
“Il Progetto Crypto aiuterà a garantire che gli Stati Uniti rimangano il miglior posto al mondo per avviare un’attività, sviluppare tecnologie all’avanguardia e partecipare ai mercati dei capitali,”
ha affermato Atkins.
“Riporteremo le aziende crypto che sono fuggite dal nostro paese, in particolare quelle che sono state paralizzate dalla crociata di regolamentazione per enforcement della precedente amministrazione e dall’‘Operazione Chokepoint 2.0,'”
ha aggiunto.
Progetto Crypto: Strada verso la Centralizzazione
La SEC sta presentando il Progetto Crypto come un modo per rendere i mercati finanziari più efficienti e sicuri, ma Shadid lo vede come una centralizzazione mascherata, che sconfigge i principi fondamentali della finanza decentralizzata (DeFi).
“Entro il 2027,”
dice,
“quello che chiamiamo DeFi sarà indistinguibile dalla finanza tradizionale.”
DeFi è stata costruita per eliminare le inefficienze della finanza legacy. Chiunque con uno smartphone e una connessione internet potrebbe prestare, prendere in prestito, scambiare o guadagnare rendimenti su token senza bisogno di un conto bancario o di un broker. Per i primi adottanti, questo era più di una semplice innovazione finanziaria: era una dichiarazione ideologica sull’accesso, l’uguaglianza e l’autonomia. Tuttavia, man mano che gli asset crypto guadagnavano adozione mainstream, le cose hanno iniziato a cambiare. Gli scambi sono diventati corporazioni ricche, le società di venture capital hanno investito denaro in startup crypto, e i sistemi “trustless” di un tempo si sono sempre più affidati a chiavi di amministrazione, voti token e altre leve di controllo centralizzato. Shadid teme che il Progetto Crypto acceleri questo cambiamento, dicendo:
Quando gli è stato chiesto quali parti dell’iniziativa della SEC pongano i maggiori rischi, il fondatore di O.xyz ha indicato tre aree:
Chiarezza Regolamentare è una Spada a Doppio Filo
Se i regolatori pongono le basi per la centralizzazione, l’industria stessa gioca un ruolo non trascurabile nel facilitarla. Dalle società di venture capital ai principali scambi, Shadid afferma che il richiamo del profitto ha eroso la filosofia originale di DeFi.
“Il coinvolgimento di grandi capitali in un progetto spesso distorce le priorità del team. Molti potrebbero finire per creare prodotti che si rivolgono a investitori e consigli piuttosto che costruire sistemi aperti,”
ha detto, aggiungendo:
Shadid non è tutto pessimismo. Crede che il Progetto Crypto potrebbe ancora offrire reali benefici sia per gli sviluppatori che per gli utenti, dicendo a Cryptonews:
“Negli anni, gli imprenditori hanno costruito prodotti in una nebbia di incertezze legali, incerti su quali token potessero essere etichettati come titoli o violare le regole obsolete della SEC. In questo senso, la chiarezza regolamentare era a lungo dovuta,”
ha affermato Shadid.
Secondo il fondatore di io.net, il rischio non risiede nell’esistenza delle regole ma nella loro esecuzione, specialmente attraverso la cosiddetta ‘compliance programmabile.’ A differenza delle normative tradizionali, dove indagini, udienze e appelli offrono spazio per l’interpretazione umana, la compliance basata su blockchain non lascia spazio per il contesto. I contratti intelligenti applicano le regole in tempo reale e senza eccezioni. Ad esempio, un wallet contrassegnato come sospetto potrebbe essere escluso dal trading prima ancora che il suo proprietario sappia perché. Shadid è preoccupato che un tale sistema potrebbe essere più pericoloso delle burocrazie umane che la finanza decentralizzata avrebbe dovuto migliorare.
Ritenere gli Algoritmi Responsabili
Chi controlla gli algoritmi, se sono le nuove guardie in DeFi? Secondo Shadid, la trasparenza e la governance sono fondamentali. Sostiene che il codice open-source, audit frequenti e dibattiti pubblici devono sostenere qualsiasi sistema che affermi di essere decentralizzato, come il Progetto Crypto della SEC.
“Le persone devono vedere il codice, capire cosa fa e sapere quando cambia,”
ha detto.
“Non ci dovrebbe essere alcuna logica nascosta o scatole nere.”
Il controllo degli utenti è altrettanto importante. Senza la partecipazione della comunità, anche i sistemi trasparenti possono diventare autoritari.
“Abbiamo bisogno di un controllo reale su queste tecnologie,”
ha aggiunto.
“Deve esserci una governance aperta…”
Ignorando i rischi, Shadid ha affermato che gli utenti crypto regolari detengono ancora un certo potere per resistere alla centralizzazione.
“Devono votare con i loro soldi,”
ha dichiarato.
“Scegliete piattaforme che rispettano la loro libertà e non richiedono accessi o raccolgono informazioni personali.”
Gli utenti dovrebbero anche porre domande, rifiutando di accettare il branding “lucido” o i “grandi nomi” come prova che un progetto sia sicuro.
“Più gli utenti ordinari sanno, più sarà difficile per chiunque riscrivere le regole nell’ombra,”
ha affermato Shadid.
“Il potere rimane sotto controllo quando le persone prestano attenzione.”
