La situazione delle stablecoin in Corea del Sud
La Corea del Sud si appresta a concludere l’anno senza un quadro normativo per le stablecoin emesse localmente, a causa di dispute in corso riguardo al ruolo delle banche nell’emissione di queste criptovalute. La Bank of Korea (BOK), la banca centrale del paese, e altri regolatori finanziari hanno avuto scontri sul grado di coinvolgimento delle banche nell’emissione di stablecoin sostenute dal won coreano, ritardando un quadro normativo ampiamente atteso per la fine del 2025, come riportato martedì dal Korea JoongAng Daily.
Dispute tra banche e regolatori
Secondo la BOK, un consorzio di banche dovrebbe possedere almeno il 51% di qualsiasi emittente di stablecoin che cerca l’approvazione normativa in Corea del Sud, mentre i regolatori sono più aperti al coinvolgimento di diversi attori del settore.
“Le banche, già sottoposte a supervisione regolamentare e con una vasta esperienza nella gestione dei protocolli anti-riciclaggio, sono le più indicate per fungere da azionisti di maggioranza negli emittenti di stablecoin,” ha dichiarato un funzionario della BOK.
Rischi associati alle stablecoin
La banca centrale sostiene che le banche dovrebbero svolgere un ruolo di primo piano per contenere i rischi associati alle stablecoin. La BOK ha affermato che dare un ruolo centrale alle banche nell’emissione di stablecoin contribuirebbe a mitigare i potenziali rischi per la stabilità finanziaria e dei cambi. Inoltre, ha avvertito che consentire a società non bancarie di assumere la guida nell’emissione di stablecoin potrebbe minare le normative esistenti che vietano alle aziende industriali di possedere istituzioni finanziarie, poiché le stablecoin funzionano effettivamente come strumenti di raccolta depositi, raccogliendo fondi dagli utenti.
“Consentire a società non bancarie di emettere stablecoin è essenzialmente equivalente a permettere loro di impegnarsi in una banca ristretta, emettendo simultaneamente valuta e fornendo servizi di pagamento,” ha scritto la BOK in un recente studio sulle stablecoin.
Progetti di legge in fase di revisione
Tre progetti di legge sulle stablecoin sono attualmente in fase di revisione. La Financial Services Commission (FSC) era attesa per introdurre un quadro normativo per le stablecoin sostenute dal won come parte di un disegno di legge governativo a ottobre. Secondo un rapporto della pubblicazione locale di settore Bloomingbit, il Comitato per gli Affari Politici dell’Assemblea Nazionale sta ora esaminando tre progetti di legge relativi all’emissione di stablecoin presentati da legislatori dei partiti di governo e opposizione.
La legislazione proposta include due progetti di legge presentati dal partito Democratico di Corea (DPK) e uno dal partito di opposizione People Power Party (PPP). Sebbene tutti e tre i progetti di legge stabiliscano un capitale minimo di 5 miliardi di won (circa 3,4 milioni di dollari) per gli emittenti, alcune delle aree contestate riguardano se gli emittenti di stablecoin debbano essere autorizzati a offrire interessi sui depositi.
“Mentre il progetto di legge di Kim Eun-hye consente pagamenti di interessi, i progetti di legge di Kim Hyun-jung e Ahn Do-geol cercano di vietarli,” afferma il rapporto.
Iniziative delle aziende tecnologiche
Mentre i legislatori sudcoreani rimangono divisi su un quadro normativo per le stablecoin, giganti tecnologici locali come Naver stanno accelerando le loro iniziative nel settore, in vista di una potenziale fusione con Dunamu, operatore della principale borsa Upbit. Secondo rapporti locali, Naver Financial è pronta a lanciare un portafoglio di stablecoin il mese prossimo in collaborazione con Hashed e il Busan Digital Exchange.
Il sostegno della BOK per dare alle banche un ruolo di primo piano nell’emissione di stablecoin è in linea con la sua posizione precedente, dopo che il vice governatore Ryoo Sangdai ha chiesto alle banche di fungere da principali emittenti di stablecoin nel giugno 2025. A luglio, otto grandi banche sudcoreane: KB Kookmin, Shinhan, Woori, Nonghyup, Corporate, Suhyup, Citi Korea e SC First Bank, si sono unite per lanciare una stablecoin ancorata al won nel 2026.
