Allerta della Banca Centrale della Corea del Sud sulle Stablecoin
La Banca centrale della Corea del Sud ha lanciato un allerta riguardo alle stablecoin denominate in won, avvertendo che gli emittenti privati mancano della fiducia istituzionale necessaria per mantenere una valuta stabile e sollecitando le banche tradizionali a prendere l’iniziativa.
Rischi Associati alle Stablecoin
La Banca di Corea (BOK) ha pubblicato lunedì un rapporto che delinea i principali rischi associati alle stablecoin ancorate al won, paragonandole ai fallimenti monetari storici, dall’era della libera banca americana della metà del XIX secolo alla crisi del Dangbaekjeon in Corea sotto il re Gojong.
“La valuta non opera sulla tecnologia, ma sulla fiducia,” afferma il rapporto, sfidando i sostenitori che credono che l’innovazione blockchain da sola possa garantire stabilità.
La principale preoccupazione della BOK si concentra sul “rischio di depeg”, ovvero la frequente rottura delle promesse delle stablecoin di mantenere un valore di 1:1 con la loro valuta sottostante. Il rapporto cita il crollo di Terra/Luna, affermando che “l’algoritmo che prometteva di mantenere ‘1 coin = 1 dollar’ è crollato in pochi giorni, causando la perdita di beni per innumerevoli investitori da un giorno all’altro.”
Anche le principali stablecoin ancorate al dollaro sono vulnerabili, ha notato la banca, citando il calo di USDC a $0.88 durante la crisi della Silicon Valley Bank, che ha costretto diverse aziende crypto a entrare in modalità di emergenza.
Preoccupazioni sulle Stablecoin Non Ancorate al Dollaro
La banca centrale ha osservato che le preoccupazioni riguardo alle stablecoin non ancorate al dollaro con circolazione limitata sono “particolarmente gravi”, con anche le stablecoin ancorate all’euro, sostenute dalla seconda valuta di riserva più grande, descritte come “particolarmente vulnerabili.”
Nonostante i suoi avvertimenti, la BOK ha sottolineato che “non cerca di bloccare l’innovazione; piuttosto, cerca un’innovazione sicura e sostenibile.”
“Quando si discute delle stablecoin denominate in won, che aspirano a essere una nuova valuta, la prima domanda da porsi non è ‘La tecnologia è fattibile?’ ma ‘È possibile la fiducia?”
Nuove Iniziative e Regolamentazioni
A settembre, il custode di asset digitali BDACS ha lanciato KRW1, la prima stablecoin completamente regolamentata sostenuta dal won del paese, in collaborazione con Woori Bank. La stablecoin è costruita sulla blockchain Avalanche, selezionata in parte per il suo riconoscimento da parte dell’Agenzia per Internet e Sicurezza della Corea per “affidabilità nelle applicazioni del settore pubblico.”
La banca centrale della Corea afferma che gli emittenti privati devono possedere un alto livello di “pubblicità” e stabilire meccanismi istituzionali per compensare i danni se la promessa “1 coin uguale a 1 won” viene infranta.
“Se l’emittente non riesce a mantenere correttamente gli attivi di riserva, o se il valore degli attivi di riserva diminuisce a causa di investimenti rischiosi, la promessa non può essere mantenuta,” afferma il rapporto, evidenziando i rischi dell’emissione da parte del settore privato senza adeguate garanzie.
Il rapporto chiede un coordinamento inter-agenzia sulla politica delle stablecoin mentre avanza il Progetto Hangang, il pilota della BOK per i token di deposito emessi dalle banche sulla propria infrastruttura blockchain.
A giugno, il vice governatore della BOK, Ryoo Sang-dai, ha affermato che è “desiderabile inizialmente consentire l’emissione di stablecoin principalmente attraverso le banche,” per poi “espandere gradualmente” a non banche, in mezzo a un forte aumento del trading e a consistenti flussi in uscita tramite stablecoin.
Legislazione e Futuro delle Stablecoin in Corea
A settembre, il partito Democratico al governo ha lanciato un “Gruppo di lavoro sugli asset digitali” promettendo di portare avanti la legislazione sulle stablecoin entro la fine dell’anno per “proteggere la sovranità monetaria della Corea.”
“La BOK è ancora bloccata nel quadro obsoleto della ‘Fiducia’ mentre il mondo avanza verso un’economia on-chain ‘Trust-less’ o ‘Permission-less’ sostenuta dalla tecnologia,” ha dichiarato Rich O., manager regionale APAC di OneKey, a Decrypt.
Rich O. ha aggiunto che “non sorprende molti in Corea che la BOK mantenga questa posizione, ma la fiducia e il valore della valuta fiat hanno già iniziato a collassare gradualmente, come dimostrano i recenti aumenti dei prezzi dell’oro, BTC, S&P500 e persino KOSPI.”
Poiché la Corea “non è inclusa in nessun modo nella catena del valore globale,” ha aggiunto Rich O., “le stablecoin KRW sono l’unica opportunità” per il paese di entrarvi.
