Avvertimento della Banca d’Italia sui Crypto-Asset
La Banca d’Italia ha lanciato, venerdì, un chiaro avvertimento riguardo ai legami sempre più profondi tra gli crypto-asset e il sistema finanziario tradizionale, mettendo in guardia sui rischi che le criptovalute possono rappresentare per la stabilità finanziaria. Il Governatore Fabio Panetta ha sottolineato l’urgenza di un quadro normativo coordinato e completo per gli asset digitali, specialmente ora che stanno diventando sempre più integrati nella finanza tradizionale.
Integrazione Rischiosa con la Finanza Tradizionale
Il Governatore Panetta ha osservato il crescente numero di accordi tra aziende di criptovalute e intermediari finanziari. Un numero sempre maggiore di grandi aziende statunitensi quotate in borsa ha iniziato a detenere sostanziali quantità di Bitcoin nei propri bilanci, ponendo sotto pressione gli investitori quotidiani a causa delle improvvise fluttuazioni di prezzo della moneta. Allo stesso modo, il boom dei fondi negoziati in borsa legati al Bitcoin ha ulteriormente intrecciato le criptovalute con i mercati tradizionali.
Panetta ha avvertito che questa sovrapposizione comporta gravi pericoli. A differenza degli asset finanziari tradizionali, la maggior parte delle criptovalute, incluso il Bitcoin, non ha un valore sottostante e può subire oscillazioni di prezzo significative. Poiché vengono tipicamente scambiate su piattaforme poco regolamentate e opache, questi asset potrebbero innescare shock che si riflettono sull’intero sistema finanziario.
Il Problema delle Stablecoin e le Minacce Sistemiche
Panetta ha inoltre messo in evidenza l’emergere delle stablecoin: asset digitali progettati per mantenere il valore rispetto alle valute fiat o ad altri asset. Sebbene cerchino di offrire stabilità dei prezzi, la loro utilità come strumento di pagamento rimane discutibile in assenza di una solida regolazione. Persistono rischi legati all’affidabilità degli emittenti e al collaterale sottostante, sollevando preoccupazioni sia per i consumatori che per i regolatori.
Il Governatore ha messo in guardia sul fatto che se importanti aziende tecnologiche globali adottassero le stablecoin per i pagamenti attraverso le loro piattaforme, potrebbero dar vita a reti potenti e sistemicamente importanti al di fuori della portata dei regolatori nazionali. Questi cambiamenti potrebbero erodere il controllo dei governi sulle proprie valute, compromettere i dati personali degli individui e minacciare servizi bancari fondamentali come il prestito.
Panetta ha anche sottolineato come l’anonimato incorporato in molti crypto-asset li renda attraenti per attori malintenzionati, che potrebbero utilizzarli per riciclare denaro, commerciare illegalmente o eludere sanzioni internazionali.
MiCA: Rafforzare le Regole per un Mercato delle Criptovalute più Sicuro
Il Governatore Panetta ha enfatizzato l’importanza delle iniziative normative in Europa, citando il Regolamento sulle Criptovalute (MiCA) come un passo verso un mercato degli asset digitali più sicuro e trasparente. Ha spiegato che il MiCA introduce regole più chiare per proteggere i consumatori e garantire lo sviluppo ordinato dei mercati crypto.
La regolamentazione distingue tra diversi tipi di stablecoin, concedendo legittimità di pagamento unicamente a quelle garantite da una singola valuta ufficiale, denominate token di denaro elettronico (EMT). Secondo Panetta, solo questi EMT offrono garanzie sufficienti per qualificarsi come un mezzo di pagamento affidabile nel nuovo contesto normativo.
Collaborazioni della Banca Centrale d’Italia
La Banca Centrale Italiana e l’autorità di vigilanza sui valori mobiliari sono state attivamente coinvolte in discussioni con i fornitori di servizi crypto per garantire robuste salvaguardie finanziarie e di cybersicurezza. Durante il 31° Congresso Assiom Forex, tenutosi il 15 febbraio, Panetta ha trattato questioni chiave relative alla finanza digitale, alle regolamentazioni sulle criptovalute e ai rischi di cybersicurezza.
Ha sottolineato come l’ecosistema crypto globale sia sotto crescente scrutinio normativo a causa dei suoi potenziali legami con il riciclaggio di denaro e delle più ampie preoccupazioni relative alla stabilità finanziaria.
