Introduzione a Yield Basis
Yield Basis, un protocollo sviluppato dalla piattaforma di finanza decentralizzata (DeFi) Curve Finance, mitiga la perdita impermanente per i fornitori di liquidità (LP) di Bitcoin tokenizzato ed Ether, creando anche un approccio di mercato per gestire l’inflazione e le emissioni dei token, secondo quanto dichiarato dal fondatore di Curve, Dr. Michael Egorov.
La Perdita Impermanente
La perdita impermanente nel mondo delle criptovalute si verifica quando il prezzo degli asset depositati in un pool di liquidità scende o si discosta in modo tale da lasciare l’utente con meno fondi rispetto a se avesse semplicemente mantenuto le proprie criptovalute senza impegnarsi nella fornitura di liquidità. Il Dr. Egorov ha spiegato a Cointelegraph che quando i fondi depositati in un pool di liquidità sono proporzionali alla radice quadrata del prezzo di Bitcoin, si genera una perdita impermanente.
“Le perdite impermanenti si verificano a causa di questa dipendenza dalla radice quadrata. Quindi, vogliamo davvero liberarci della radice quadrata. Come possiamo farlo? Il modo migliore matematicamente per eliminarla è elevarla al quadrato.”
Funzionamento di Yield Basis
Yield Basis funziona attraverso la leva composta, mantenendo una posizione sovra-collateralizzata esattamente al 200% in ogni momento, integrando le posizioni con crvUSD preso in prestito, la stablecoin decentralizzata ancorata al dollaro statunitense della piattaforma DeFi. Questo approccio mantiene il prezzo della posizione esattamente doppio rispetto al collaterale depositato, eliminando il problema della radice quadrata alla base della perdita impermanente, ha affermato Egorov.
Impatto sui Fornitori di Liquidità
La perdita impermanente ha afflitto i fornitori di liquidità per anni, dissuadendo anche potenziali LP dall’entrare nel mercato. Le opzioni di rendimento biforcate aiutano a stabilire i tassi di inflazione e a ridurre le emissioni dei token. Gli utenti hanno la possibilità di ricevere rendimento denominato in Bitcoin tokenizzato o nel token Yield Basis, creando una soluzione orientata al mercato per stabilire i tassi di inflazione e controllare le emissioni dei token, ha aggiunto il fondatore di Curve.
“In diverse condizioni di mercato, è necessario adottare strategie diverse,” ha sottolineato.
Strategie di Investimento
Egorov ha dichiarato a Cointelegraph che nei mercati rialzisti speculativi, molti utenti probabilmente sceglieranno di detenere e mettere in staking il token YB per l’apprezzamento del prezzo, consentendo un rendimento reale di accumularsi sulla piattaforma. D’altra parte, durante i mercati ribassisti prolungati, gli utenti potrebbero optare per una strategia più prudente, ricevendo il loro rendimento in Bitcoin, controbilanciando l’inflazione del token YB generata durante le fasi di mercato speculativo e fornendo un’accumulazione di valore “ottimale” per il token YB.
