Introduzione
L’autorità nazionale di vigilanza sui valori mobiliari della Spagna, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), ha pubblicato un documento di domande e risposte (Q&A) che delinea come intende applicare il Regolamento sui Mercati in Crypto-Assets dell’Unione Europea (MiCA) sul campo. Il documento descrive cosa possono aspettarsi le aziende crypto riguardo alle autorizzazioni, alle notifiche, alla condotta quotidiana e al regime transitorio, spingendo le piattaforme verso una chiara decisione di “conformarsi o uscire” man mano che il MiCA entra in vigore. Questa mossa colloca la Spagna accanto ad altri Stati membri dell’UE, come l’Italia, che stanno utilizzando attivamente le flessibilità transitorie del MiCA, evitando così un prolungato periodo di incertezza normativa.
CNMV chiarisce le approvazioni del MiCA
Il Q&A del MiCA della CNMV guida i fornitori di servizi di crypto-asset (CASP) attraverso le principali domande relative all’ottenimento dell’autorizzazione in Spagna, chiarendo come le procedure nazionali si integrano con il MiCA. Affronta quali aziende rientrano nel campo di applicazione, come il MiCA interagisce con le registrazioni nazionali esistenti e come le entità dovrebbero affrontare i processi di autorizzazione e notifica già messi in atto dalla CNMV. Il Q&A spiega anche come dovrebbero essere gestite le notifiche relative all’autorizzazione e le attività transfrontaliere durante il periodo transitorio, sottolineando che le aziende devono prendere sul serio le scadenze transitorie.
Operare durante la transizione
Sotto il MiCA, gli Stati membri possono consentire ai fornitori esistenti di continuare a operare per un periodo transitorio limitato, fino al 1° luglio 2026, o fino a quando non ricevono l’autorizzazione o non viene negata, a seconda di quale evento si verifica per primo. Tuttavia, la Spagna ha optato per un periodo transitorio ridotto che termina il 30 dicembre 2025. Le entità che beneficiano della transizione devono ottenere l’autorizzazione MiCA entro quella data se desiderano continuare a fornire servizi di crypto-asset in Spagna. Le aziende che non lo fanno non saranno più autorizzate a operare e continuare l’attività senza autorizzazione violerebbe le regole del MiCA. Le imprese devono essere pronte ad adattare i propri modelli o cessare le operazioni a seconda dell’esito del loro processo di autorizzazione.
Maggiore inasprimento della supervisione
Il Q&A è accompagnato da nuovi criteri su come il MiCA si applicherà ai fondi, ai veicoli di venture capital e alle entità MiFID II, oltre a linee guida aggiornate su quando gli influencer legati agli investimenti sono considerati impegnati nell’acquisizione di clienti. L’autorità di regolamentazione inquadra queste misure come parte di uno sforzo più ampio per rafforzare la protezione degli investitori mentre il MiCA entra in vigore. Questa mossa segue azioni simili in Italia, dove l’autorità italiana CONSOB ha fissato una scadenza del 30 dicembre 2025 per i VASP esistenti per richiedere l’autorizzazione in stile MiCA o uscire, consentendo l’operatività transitoria solo per coloro che presentano domanda e, in ogni caso, non oltre il 30 giugno 2026.
