Coinbase e la SEC: Il Richiamo alla Trasparenza
Per anni, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha spinto l’exchange di criptovalute Coinbase a essere più trasparente riguardo alla sua relazione con l’emittente di stablecoin Circle, come dimostrano recenti documenti. Un insieme di corrispondenza datato tra gennaio e marzo 2025 è stato caricato alla SEC martedì.
Richieste e Indagini della SEC
In una lettera di gennaio, la Divisione Finanza Aziendale della Commissione ha richiesto a Coinbase di chiarire come ‘le entrate da stablecoin siano generate, in parte, dalla distribuzione di USDC’ nelle sue future comunicazioni, inclusa ‘la formula utilizzata per determinare la tua quota di entrate da stablecoin.’ L’indagine della SEC si è concentrata sui bilanci finanziari risalenti fino al 2022, richiedendo la revisione di alcune comunicazioni e chiedendo a Coinbase di chiarire come vengono riconosciute le entrate da stablecoin.
“Il focus del regolatore sulla relazione tra Coinbase e Circle, in un contesto normativo più ampio, risale a ottobre 2023, sotto la direzione dell’ex presidente della SEC, Gary Gensler, noto critico del settore.”
Risposta di Coinbase e Performance Finanziaria
Dopo che Decrypt ha contattato Coinbase per un commento, il Chief Legal Officer dell’azienda, Paul Grewal, ha dichiarato su X (precedentemente Twitter) che le richieste della SEC erano state ‘completamente risolte’ di recente, senza necessità di ‘rettifiche o modifiche’ ai precedenti rendiconti degli utili. ‘Come sempre, rimaniamo concentrati sul portare il prossimo miliardo on-chain,’ ha detto, aggiungendo che il dialogo di Coinbase con la SEC era iniziato ‘due anni dopo’ il suo debutto a Wall Street.
Sebbene Coinbase fornisca rendiconti finanziari certificati da anni, l’azienda con sede a San Francisco è stata piuttosto riservata riguardo alla sua relazione con Circle. Quest’ultima gestisce USDC, la seconda stablecoin più grande del settore per capitalizzazione di mercato, e prevede di diventare pubblica a breve.
“Coinbase ha rivelato a febbraio di aver guadagnato 910 milioni di dollari in entrate da stablecoin su base annua nel 2024, con un incremento del 33% rispetto all’anno precedente.”
Obiettivi Futuri e Sviluppi Recenti
Il CEO di Coinbase, Brian Armstrong, ha dichiarato che il nuovo ‘obiettivo ambizioso’ dell’azienda è quello di superare USDT di Tether come ‘numero uno delle stablecoin in dollari’ al mondo. Recentemente, una richiesta di IPO presentata da Circle ha rivelato che l’exchange di criptovalute riceve la metà delle entrate residue di Circle dalle riserve di USDC.
L’azienda ha comunicato di aver guadagnato 1,7 miliardi di dollari in entrate e reddito da riserve nel 2024. Circle non ha immediatamente risposto a una richiesta di commento da parte di Decrypt.
L’ultimo rendiconto degli utili di Coinbase sembra includere una spiegazione più dettagliata di come guadagni denaro da USDC rispetto alla richiesta dell’anno precedente, con dettagli su come è evoluta la relazione commerciale tra Circle e Coinbase.
Strategie di Monetizzazione e Nuove Iniziative
Quando i volumi di scambio sono stati ridotti nel 2023, Coinbase ha puntato sulle entrate da stablecoin come un modo per generare profitti sotto l’ombrello dei suoi abbonamenti e servizi. Questa sezione, che include anche entrate da staking e dall’area di custodia dell’exchange, ha temporaneamente superato le entrate da transazioni come principale fonte di reddito nel terzo trimestre del 2023.
Nell’agosto 2023, Coinbase ha acquisito una quota di minoranza in Circle, sciogliendo il cosiddetto Centre Consortium, un gruppo di comando per il token ancorato al dollaro fondato dalle due aziende nel 2018.
A partire da ora, Coinbase genera entrate dalle riserve di USDC in base alla seguente dinamica: ‘Maggiore è la proporzione di USDC in circolazione in generale e sulla nostra piattaforma, maggiore è la nostra entrata generata sotto l’Accordo con Circle.’
Considerazioni Legali e Future Legislazioni
I legislatori stanno attualmente considerando una legislazione a Washington, D.C., che fornirebbe una via legale per gli emittenti di stablecoin come Circle e Tether. Gli esperti credono che un quadro normativo per le stablecoin potrebbe anche sbloccare 1.000 nuovi concorrenti.
Modificato da Stacy Elliott.
