La Svolta nella Regolamentazione delle Criptovalute
La regolamentazione delle criptovalute è pronta per una svolta, grazie all’iniziativa di una delle alte funzionarie della SEC che promuove una supervisione semplificata, opzioni di custodia ampliate e politiche a favore degli investitori che incoraggiano l’adozione degli asset digitali.
Intervento della Commissaria Hester Peirce
La Commissaria della U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) Hester Peirce ha sostenuto un approccio normativo più favorevole per gli asset digitali il 5 giugno durante la Terza Conferenza Annuale sulle Tendenze Emergenti nella Gestione degli Asset a Washington, D.C. Sottolineando le inefficienze nella gestione dei prodotti crittografici da parte della Commissione, Peirce ha messo in evidenza i ritardi dell’approvazione da parte della SEC per i prodotti exchange-traded (ETP) basati su bitcoin ed ether, approvazioni avvenute solo dopo interventi giudiziari.
Mentre ha espresso il desiderio che i gestori di asset possano innovare, ha sottolineato che la SEC deve agire come un abilitante costruttivo piuttosto che come un ostacolo, enfatizzando i benefici di una coerenza procedurale: un approccio standardizzato per tali ETP potrebbe alleviare il carico per l’industria e per il personale della SEC.
Chiarezza nelle Linee Guida Regolatorie
Peirce ha sollecitato maggiore chiarezza nelle linee guida regolatorie per facilitare l’accesso degli investitori agli asset cripto, affermando:
“Ulteriori chiarimenti potrebbero aprire la porta a una maggiore scelta per gli investitori e a una più ampia diversificazione del portafoglio. La Commissione sta lavorando, ad esempio, per fornire chiarezza ai consulenti finanziari e alle società di investimento.”
Ha evidenziato la custodia come una questione chiave da risolvere, in particolare il difficile stato dei fiduciari autorizzati a livello statale come custodi ai sensi dell’Investment Company Act e dell’Investment Advisers Act. Queste ambiguità hanno lasciato fondi e consulenti senza una chiara via per la conformità.
Ottimismo Riguardo alla Custodia degli Asset
La Commissaria SEC ha espresso un cauto ottimismo riguardo agli sviluppi recenti che potrebbero contribuire a risolvere queste barriere:
“Potrebbero arrivare più opzioni per la custodia degli asset cripto a seguito della revoca dello Staff Accounting Bulletin n. 121 e delle dichiarazioni chiarificatrici rilasciate dai regolatori bancari federali, incluso l’OCC.”
Ha aggiunto:
“Spero che il personale della Divisione di Gestione degli Investimenti possa chiarire come i fondi e i consulenti possano trattare un fiduciario statale come una banca per quanto riguarda la custodia degli asset cripto.”
Peirce ha sostenuto che l’espansione delle opzioni di custodia disponibili e un miglioramento nella trasparenza normativa non solo favorirebbero l’innovazione, ma proteggerebbero anche gli investitori. Ha incoraggiato un dibattito più ampio sui requisiti di custodia, suggerendo di considerare se debbano continuare a ruotare attorno ai “custodi qualificati” o spostarsi verso principi che affrontino meglio i rischi specifici degli asset digitali.
Conclusioni e Raccomandazioni
La Commissaria ha esortato i suoi colleghi a confrontare direttamente questi problemi strutturali, affermando che è essenziale una maggiore chiarezza per colmare il divario tra la finanza tradizionale e i prodotti emergenti basati su blockchain. Pur riconoscendo le complessità, Peirce ha sostenuto che la Commissione dovrebbe adottare una posizione regolatoria lungimirante che incoraggi l’innovazione e l’emancipazione degli investitori.
