Laser Digital e la Regolamentazione delle Opzioni Crypto OTC
Laser Digital, la sussidiaria di asset digitali della banca d’investimento giapponese Nomura, è diventata la prima azienda autorizzata sotto il framework pilota della Virtual Asset Regulatory Authority (VARA) di Dubai a offrire opzioni crypto over-the-counter (OTC) regolamentate. La “licenza limitata” consentirà a Laser Digital di offrire opzioni crypto OTC a clienti istituzionali sotto un rigoroso controllo, ha dichiarato l’azienda mercoledì.
Funzionamento dei Desk OTC
I desk OTC permettono alle istituzioni di scambiare grandi volumi di asset digitali direttamente con le controparti, riducendo al minimo lo slippage e consentendo una maggiore flessibilità nei prezzi. Questi desk sono tipicamente utilizzati da hedge fund, gestori di asset, società di trading e altri clienti istituzionali ad alto volume.
Domanda Crescente per Derivati Crypto Regolamentati
Questa mossa posiziona Laser Digital per capitalizzare sulla crescente domanda di Dubai per derivati crypto regolamentati. L’azienda prevede di offrire strumenti per la copertura, la generazione di rendimento e la gestione della volatilità, mentre i regolatori valutano la prontezza del mercato e i controlli sui rischi prima di un’espansione più ampia.
Regolamentazione Globale delle Opzioni Crypto OTC
La regolamentazione globale delle opzioni crypto OTC è ancora nelle fasi iniziali. Un numero ridotto ma in crescita di giurisdizioni sta iniziando a regolamentare i desk di opzioni crypto OTC, con Dubai e il Regno Unito in prima linea. Nel dicembre 2023, il braccio di investimento del gigante pensionistico britannico M&G ha investito 20 milioni di dollari in GFO-X, il primo exchange di derivati Bitcoin regolamentato del paese. Il finanziamento faceva parte di un round di Serie B da 30 milioni di dollari volto a lanciare una piattaforma regolamentata dalla Financial Conduct Authority (FCA) per futures e opzioni su indici Bitcoin.
Regolamentazione in Europa e Stati Uniti
In tutta l’UE, i derivati crypto rientrano sotto regolamenti finanziari più ampi come MiFID II ed EMIR, che impongono requisiti di reporting e clearing. Tuttavia, la maggior parte degli Stati membri deve ancora introdurre licenze OTC specifiche per le crypto. Negli Stati Uniti, la CFTC consente alcune negoziazioni istituzionali di derivati crypto sotto le leggi esistenti, ma non esiste un framework di licenza dedicato per i desk di opzioni crypto OTC.
Iniziative degli Emirati Arabi Uniti
Dubai, al contrario, ha lanciato il suo framework normativo completo per le crypto all’inizio del 2023, con regolamenti che coprono exchange, custodi, broker-dealer e emittenti di token sotto VARA. Gli Emirati Arabi Uniti espandono le loro ambizioni sui derivati con un’iniziativa nei beni digitali.
Prospettive di Crescita del Mercato dei Derivati
Il mercato dei derivati degli Emirati Arabi Uniti rimane piccolo rispetto agli Stati Uniti, ma gli sviluppi recenti indicano una crescita costante e diversificazione. Il mercato è stato valutato circa 167 milioni di dollari nel 2024, con un tasso di crescita annuale previsto del 3,7% fino al 2031. Piattaforme tradizionali come il Dubai Gold & Commodities Exchange (DGCX) e fornitori OTC come ADSS hanno a lungo servito i mercati delle materie prime e dei cambi della regione.
Tuttavia, gli Emirati Arabi Uniti stanno ora ampliando il loro ambito per includere beni digitali e prodotti finanziari istituzionali. Mentre gli Stati Uniti dominano ancora i derivati globali attraverso exchange come CME e CBOE, gli Emirati Arabi Uniti stanno ritagliando una nicchia offrendo una chiara regolamentazione per classi di attivi emergenti come le crypto.
