Rapporto dell’Autorità Bancaria Europea sulle Criptovalute
L’Autorità Bancaria Europea (EBA) ha pubblicato un nuovo rapporto che evidenzia come l’industria delle criptovalute stia cercando di eludere le nuove legislazioni, come il MiCA e il suo ampio quadro normativo AML/CFT.
Il MiCA e il suo Impatto
Il MiCA, entrato in vigore completamente alla fine del 2024, ha fornito per la prima volta al blocco economico di 27 paesi un insieme unificato di regole che governano i fornitori di asset crittografici. Sebbene l’EBA non abbia nominato specificamente alcuna azienda di criptovalute, ha avvertito che “i tentativi di alcune entità di eludere i requisiti normativi” potrebbero continuare, aggiungendo che ciò comporta un rischio di “impatto significativo e negativo sull’integrità del sistema finanziario dell’UE.”
Rischi e Fenomeni di Elusione
Uno dei rischi menzionati dall’EBA è quello noto come “forum shopping”, che si riferisce alle aziende che cercano di ottenere l’approvazione normativa in paesi con meccanismi di approvazione meno rigorosi, per poter operare legalmente in altre parti dell’UE in un secondo momento. Questo fenomeno è anche conosciuto come “passporting”.
“In pratica, le entità con controlli AML/CFT deboli sono già entrate e stanno operando nel mercato dell’UE, selezionando giurisdizioni con pratiche di supervisione più leggere o requisiti di ingresso al mercato precedentemente più bassi,” ha scritto l’EBA.
Sebbene il MiCA sia entrato in vigore completamente lo scorso anno, ha previsto una finestra di transizione che durerà fino al 1° luglio 2026, dando alle aziende tempo fino a quella data per ottenere una licenza o essere informate che non soddisfano i requisiti.
Preoccupazioni sul Futuro
Il regolatore ha aggiunto che “evidenze emergenti suggeriscono che potrebbe esserci un rischio che entità precedentemente autorizzate in uno Stato Membro, che non hanno soddisfatto le condizioni di autorizzazione ai sensi del MiCA e stanno appellando il loro caso, possano continuare a operare nell’UE nel frattempo.”
Il Dr. Hendrik Müller-Lankow, avvocato presso lo studio legale tedesco di criptovalute Kronsteyn, ha affermato che, dalla sua esperienza, “l’arbitraggio di supervisione e lo shopping di supervisione stanno effettivamente avvenendo in tutta l’UE.” Tuttavia, crede che sia un “fenomeno che si deve accettare” se i regolatori dell’UE desiderano realizzare un mercato unico da un lato, preservando dall’altro certi gradi di poteri di supervisione.
“È ben noto che le persone—e quindi anche le autorità—nei diversi Stati Membri hanno mentalità diverse nell’applicare le leggi,” ha aggiunto.
Müller-Lankow pensa che l’UE potrebbe affrontare la questione centralizzando sia le leggi dell’UE che le loro autorità di supervisione. “Questo sta già avvenendo in larga misura. Tuttavia, è ben noto che le autorità dell’UE stanno lavorando costantemente per ampliare i loro poteri,” ha concluso.
Strutture Opache e Rischi di Abuso
Il regolatore ha anche sottolineato come alcune aziende di criptovalute potrebbero tentare di stabilirsi nell’UE senza una chiara proprietà benefica e strutture di governance, il che può oscurare la proprietà e la responsabilità. Il rapporto ha rivelato che un fornitore di servizi di asset virtuali (VASP) che ha richiesto una licenza operativa in più giurisdizioni dell’UE è stato trovato da un’autorità di criptovalute per “essere gestito congiuntamente da più di 20 entità distinte, per lo più stabilite al di fuori dell’UE e al di fuori della supervisione normativa.”
Questi tipi di strutture opache possono “abilitare l’abuso di aziende di facciata o shell,” secondo l’EBA, che ha aggiunto: “Entità senza attività economica genuina possono agire come veicoli per canalizzare fondi illeciti sotto le spoglie di transazioni legittime.”
