Divulgazione
Le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente dell’autore e non riflettono quelle della redazione di crypto.news.
Preoccupazioni delle Banche Statunitensi
Le banche più grandi degli Stati Uniti sono preoccupate. Non per una crisi finanziaria, non per attacchi informatici, né per shock geopolitici. La loro paura è rivolta alle stablecoin a rendimento, che offrono interessi ai clienti. Questa preoccupazione è il motivo per cui hanno lottato con tutte le loro forze per escludere le stablecoin a rendimento dal GENIUS Act e per cui ora stanno spingendo i regolatori a fermare piattaforme come Coinbase dall’offrire ricompense ai detentori di stablecoin.
La Lotta per la Quota di Mercato
Wall Street sostiene che le stablecoin a rendimento innescheranno una fuga di depositi, destabilizzando il prestito e mettendo a rischio l’intero sistema finanziario. È la stessa vecchia storia che abbiamo sentito innumerevoli volte: quando i fondi del mercato monetario sono stati introdotti negli anni ’70, quando i conti di intermediazione online sono diventati mainstream negli anni ’90 e quando le app fintech sono emerse nell’ultimo decennio. Ogni volta, le banche si sono sbagliate.
Ciò che è realmente in gioco qui è semplicemente la quota di mercato. Le stablecoin a rendimento minacciano il banchetto annuale di 200 miliardi di dollari delle commissioni di transazione e dei depositi a rendimento quasi zero dell’industria bancaria. Invece di competere con i nuovi arrivati, le banche vogliono che i regolatori frenino e proteggano il loro business.
Il Vero Motivo della Preoccupazione
Togliendo la retorica sulla protezione dei consumatori, la vera ragione per cui le banche temono le stablecoin a rendimento diventa ovvia: il denaro. Ogni volta che un cliente utilizza una carta, le banche incassano una commissione. Ogni volta che qualcuno lascia denaro inattivo in un conto corrente a basso rendimento, le banche guadagnano reinvestendo quel denaro a tassi più elevati. Le stablecoin minacciano entrambi questi flussi di reddito.
La lotta riguarda la protezione di 200 miliardi di dollari di entrate bancarie annuali.
Le Conseguenze di un Divieto
Queste preoccupazioni sono comprensibili, ma fare lobby per mantenere il campo di gioco a favore del settore bancario finirà per rendere gli Stati Uniti meno competitivi nel lungo periodo. La vera pericolosità, dopotutto, è che le banche e i regolatori statunitensi soffochino l’innovazione e la spingano all’estero. In un sistema finanziario globale, i consumatori e gli investitori non sono più limitati a prodotti domestici.
Se gli Stati Uniti impediscono l’esistenza delle stablecoin a rendimento in patria, i clienti si rivolgeranno semplicemente a emittenti stranieri. Questo sarebbe uno scenario perdente: i consumatori statunitensi avrebbero comunque accesso a questi prodotti, ma l’innovazione, la base fiscale e la supervisione normativa migrerebbero all’estero.
La Necessità di Innovazione
Se le banche statunitensi vogliono rimanere competitive, devono smettere di fare lobby contro l’innovazione. Nulla impedisce loro di emettere le proprie stablecoin o di collaborare con aziende fintech per farlo. L’unica cosa che le frena è l’inerzia e, osiamo dire, una certa compiacenza.
E riguardo alle affermazioni delle banche secondo cui le stablecoin a rendimento minacciano la stabilità del sistema finanziario? Questo argomento è insensato per il semplice motivo che i clienti americani hanno già accesso a strumenti finanziari ad alto rendimento.
Conclusione
Le stablecoin a rendimento sono solo una versione del 21° secolo dei fondi del mercato monetario. Rappresentano un nuovo tipo di strumento finanziario che costringe i giocatori tradizionali a modernizzarsi. Al centro di questo dibattito c’è lo spirito della competizione. Le stablecoin sono semplicemente le ultime in una lunga serie di innovazioni che le banche inizialmente hanno resistito ma alla fine hanno imparato a coesistere.
Ogni volta, le previsioni di catastrofe si sono rivelate false. Ogni volta, il sistema finanziario si è adattato. Le stablecoin a rendimento non faranno eccezione.
Le banche possono continuare a sprecare energia facendo lobby al Congresso e ai regolatori per proteggere il loro territorio. Oppure possono abbracciare il futuro, innovare e competere realmente per i clienti in base al merito. Se credono veramente nella forza della finanza americana, la scelta dovrebbe essere ovvia.
Harbind Likhari
