La Situazione Normativa delle Criptovalute in India
La politica sulle criptovalute in India si trova attualmente in un “limbo normativo”. Per affrontare questa situazione, il paese deve implementare un quadro “diritti-prima” che conferisca ai residenti diritti “a livello costituzionale” per la custodia autonoma degli asset.
Incertezze e Proposte
La normativa sulle criptovalute in India rimane incerta, con i responsabili politici che si affidano in gran parte a statuti esistenti, dopo che la Corte Suprema ha revocato nel 2020 un divieto bancario imposto dalla banca centrale. Secondo Arvind Alexander, avvocato senior presso la società di venture capital Web3 Hashed Emergent, questa situazione crea confusione e ostacola l’obiettivo di rendere l’India un leader globale nel settore delle criptovalute.
“Per rimediare a questo, l’India deve promulgare un quadro ‘diritti-prima’ che conceda ai residenti diritti ‘a livello costituzionale’ per la custodia autonoma degli asset e per transazioni peer-to-peer senza un KYC [conosci il tuo cliente] generalizzato,” ha affermato Alexander.
Ha anche chiesto l’istituzione di un regolatore dedicato alle criptovalute e la creazione di porti sicuri per l’innovazione e strutture sandbox. Secondo Alexander, adottare questi passaggi porterà chiarezza e attrarrà talenti in India.
“Adottare questi passaggi trasformerebbe l’India da una giurisdizione caratterizzata da avvisi sparsi e applicazione imprevedibile in uno degli ecosistemi crypto più bilanciati e competitivi al mondo, attirando talenti, capitali e progetti globali per costruire in modo nativo in India,” ha dichiarato.
Documenti di Discussione e Prospettive Future
Tuttavia, alcuni rapporti in India suggeriscono che il governo sia vicino a svelare un documento di discussione sugli asset virtuali. Alcuni osservatori credono che questo possa mettere il paese asiatico su un percorso verso la chiarezza normativa che l’industria delle criptovalute ha richiesto a gran voce. Sebbene accolga il rilascio del documento di discussione sugli asset digitali virtuali (VDA) come un passo nella giusta direzione, Alexander ritiene che possa essere significativo solo se si vanno oltre le domande generali.
“Crediamo che il documento di discussione VDA abbia il potenziale per avviare una roadmap robusta e multi-stakeholder, ma solo se si muove rapidamente da domande generali a prescrizioni politiche informate sui diritti,” ha affermato.
Il chiaro percorso del documento di discussione verso la legislazione è ciò che impedirà che diventi un altro documento di discussione. Per garantire che il documento VDA non finisca in questo modo, Alexander ha sottolineato che deve essere accompagnato da una legge modello o da una bozza redatta dai partecipanti dell’industria.
Il COINS Act 2025
Il 21 luglio, Hashed Emergent ha presentato proprio quella bozza: il Crypto-Systems Oversight, Innovation, and Strategy (COINS) Act 2025. Vishal Achanta, un altro avvocato presso Hashed Emergent, ha dichiarato che questa legge modello è stata redatta dopo che studi di ricerca condotti dalla società di venture capital Web3 hanno rivelato due aspetti critici del panorama crypto in India.
- Diritti di Proprietà e Privacy: Costruttori e utenti mancavano di diritti chiari di proprietà e privacy, mentre i fornitori di servizi si destreggiavano tra avvisi contrastanti emessi dai regolatori.
- Tasse e Congelamenti: Le tasse punitive e i congelamenti bancari ad hoc stavano portando fondatori e capitali all’estero.
Riguardo all’obiettivo a lungo termine del COINS Act, Achanta ha affermato:
“Il COINS Act mira a fornire certezza legale, protezione dei consumatori e accelerazione dell’innovazione, trasformando l’India in un hub globale per la finanza decentralizzata, basata sui diritti, piuttosto che un pensiero secondario in giurisdizioni straniere.”
Sotto la legge modello di Hashed Emergent, il diritto degli utenti crypto di detenere, trasferire e custodire autonomamente gli asset crypto senza l’uso obbligatorio di intermediari è garantito. Allo stesso modo, la legge modello estende il diritto alla privacy al regno crypto, assicurando che “i trasferimenti anonimi leciti rimangano protetti.” Per gli sviluppatori, la legge modello prevede un ambiente in cui hanno un “diritto esplicito di costruire, testare e distribuire codice su reti pubbliche.”
Strategia di Riserva e Stabilità del Mercato
Il COINS Act, nel frattempo, tocca la creazione di una riserva strategica di Bitcoin, che, secondo Achanta, può aiutare l’India a ridurre la sua dipendenza dalle tradizionali valute fiat e dalle obbligazioni. Sebbene la legge modello proponga di costruire la riserva strategica con bitcoin (BTC) confiscati, Alexander sostiene che tali “volumi di sequestro” da soli potrebbero non essere sufficienti per costruire una riserva significativa su larga scala.
Per affrontare questa sfida, il COINS Act propone un approccio che cerca di bilanciare l’accumulo di riserve e il mantenimento della stabilità del mercato.
“La legge adotta un quadro di acquisto misurato e neutro dal punto di vista del bilancio, che integra la consolidazione degli asset con acquisizioni di mercato prudenti, offrendo benefici di diversificazione senza compromettere la disciplina fiscale o la stabilità del mercato,” ha spiegato Alexander.
