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Il Capitale Istituzionale e lo Staking
Il capitale istituzionale sta finalmente affluendo nel settore delle criptovalute, inizialmente attraverso gli ETF di Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH). Tuttavia, la prossima frontiera è rappresentata dallo staking, dove gli asset non rimangono semplicemente fermi, ma generano rendimento. Le istituzioni richiedono crescita, conformità e sicurezza. Ora che le criptovalute fanno parte della loro base di capitale, lo staking è destinato a diventare un pilastro strategico fondamentale.
Problemi dell’Infrastruttura di Staking
Ecco il problema: la maggior parte delle infrastrutture di staking è ancora basata su servizi cloud condivisi, progettati per il Web 2.0 e le applicazioni consumer, piuttosto che per i sistemi finanziari istituzionali. I servizi cloud funzionano bene per i giochi mobili, ma risultano terribilmente inadeguati quando un singolo minuto di inattività può costare milioni.
La maggior parte dello staking attuale è costruita su una base errata. Infatti, la maggior parte dei nodi validatori (i server e i sistemi che garantiscono le blockchain proof-of-stake e guadagnano ricompense) si affida ancora ai fornitori di cloud consumer di Big Tech, come AWS e Google Cloud. Questo avviene perché sono “facili” da implementare e familiari per gli sviluppatori. Ma, come diceva sempre mio nonno:
“La via facile di solito non è quella giusta”
, e aveva ragione.
Centralizzazione e Conformità
C’è un problema significativo, non così nascosto, per i grandi attori tecnologici. Un singolo cambiamento di politica, un aumento dei prezzi o un’interruzione in uno di questi fornitori possono avere effetti a catena su intere reti, disattivando simultaneamente numerosi validatori. E questo è solo il problema della centralizzazione.
La conformità e il controllo rappresentano un’altra sfida. Soddisfare gli standard richiesti dalle istituzioni — come la scelta giurisdizionale, il SOC2 per la sicurezza dei dati e il CCSS per le operazioni crypto — mentre si ottimizzano hardware e reti per ciascun protocollo, è molto più difficile quando non si controlla l’infrastruttura fisica su cui si opera.
Questa astrazione rende anche gli operatori ciechi rispetto a ciò che accade realmente sotto il cofano. Le metriche di prestazione chiave, come latenza, configurazioni di ridondanza e salute dell’hardware, sono spesso nascoste dietro il sipario del fornitore, rendendo le garanzie di uptime poco più che stime educate.
Il Passaggio al Bare Metal
Questa situazione ha portato a un cambiamento verso l’infrastruttura bare-metal. Eseguire validatori su macchine dedicate fornisce agli operatori il controllo completo sulle prestazioni, offrendo visibilità in tempo reale. Niente è nascosto dietro il cruscotto di un fornitore o bloccato all’interno di uno strato di astrazione.
Su larga scala, il bare metal è anche più conveniente per i carichi di lavoro di staking rispetto all’affitto di porzioni di cloud di uso generale. L’economia può essere ingannevole all’inizio: ciò che inizia come un modo più economico per testare un’idea su AWS può trasformarsi in un metodo costoso per operare in produzione.
Conformità e Trasparenza
Con il bare metal, puoi dimostrare dove si trovano i tuoi server, chi può accedervi fisicamente, come sono protetti e quali misure di ridondanza sono in atto. Il risultato è un’infrastruttura che non solo soddisfa la lettera delle regole, ma instilla anche fiducia nei controparti.
Nella prossima ondata di due diligence, i progetti che si affidano ancora all’infrastruttura cloud condivisa faticheranno a superare la soglia. Quelli che abbinano decentralizzazione fisica a trasparenza operativa saranno quelli che attrarranno capitale serio.
Conclusione
Le istituzioni non stanno costruendo giochi o mercati NFT; stanno gestendo rischi, conformità e flussi di capitale. Questo cambia la definizione di “decentralizzato”. Non è sufficiente distribuire nodi su diversi portafogli e giurisdizioni; quei nodi devono essere affidabili, trasparenti e resilienti. I progetti che riconoscono questo cambiamento ora e si affrettano a costruire infrastrutture di livello istituzionale saranno quelli che cattureranno il potenziale a lungo termine.
Thomas Chaffee
