Classificazione dell’USDC come Token di E-Money Significativo
L’Autorità bancaria europea ha classificato l’USDC di Circle come il primo token di e-money significativo in Europa. Questa decisione comporta il trasferimento della supervisione delle riserve e degli accordi di rimborso dell’emittente europeo all’EBA a partire dal 12 novembre, mentre la Francia continuerà a mantenere altre forme di vigilanza.
Dettagli della Supervisione
L’USDC sarà soggetto a un regime di supervisione europeo a partire dal 12 novembre, dopo che l’Autorità bancaria europea lo ha designato come token di e-money significativo. Nella sua comunicazione del 14 ottobre, l’EBA ha dichiarato che assumerà la responsabilità diretta per specifici fondi propri, riserve, liquidità, piani di recupero e rimborso attualmente gestiti dall’autorità bancaria francese. L’autorità francese, l’ACPR, continuerà a supervisionare altri aspetti dell’emittente europeo di Circle.
NOTIZIA FRESCA: L’USDC di Circle diventa il primo token di e-money “significativo” dell’UE sotto il MiCA.
Implicazioni della Classificazione
Lo status di “significativo” non implica una nuova licenza o un giudizio che l’USDC sia più sicuro di altri stablecoin. Circle aveva già stabilito un percorso di emissione regolamentato in Europa. Questa classificazione identifica un token che soddisfa i criteri di scala e attività della regolamentazione, assegnando obblighi e responsabilità di supervisione aggiuntivi di conseguenza.
La domanda più rilevante per gli utenti e le aziende è quali cambiamenti ci siano nelle regole che governano l’emittente e cosa rimanga invariato quando detengono o riscattano un token in dollari.
Supervisione e Responsabilità
L’EBA conta 45 token di e-money notificati nell’Unione Europea e definisce l’USDC come il primo che ha designato come significativo. Dal 12 novembre, l’agenzia supervisionerà direttamente le aree nominate: capitale, attivi di riserva, liquidità, piani di recupero e rimborso. L’ACPR manterrà la governance, le partecipazioni qualificate, i controlli sull’idoneità della gestione, l’esternalizzazione e i conflitti di interesse.
Circle Internet Financial Europe SAS è l’emittente le cui attività europee sono in questione. Crypto.news ha riportato la designazione dopo la decisione dell’EBA.
Dettagli Normativi
Il trasferimento ha una data piuttosto che un effetto istantaneo dal comunicato stampa. Una decisione del 14 ottobre e un inizio del 12 novembre creano un periodo per il passaggio di file e responsabilità di supervisione. Non implica che l’autorità francese smetta di prestare attenzione alle riserve prima di quella data o che Circle possa evitare i doveri esistenti del MiCA nel frattempo.
La classificazione non descrive nemmeno un cambiamento nel valore di riferimento del token di $1, negli indirizzi dei contratti o nel diritto fondamentale dei detentori idonei di riscattare.
Processo di Classificazione
L’articolo 117 del MiCA distingue un token di e-money significativo emesso da un’istituzione di moneta elettronica da un token significativo referenziato a un attivo. Il primo è supervisionato congiuntamente, con l’EBA che sovraintende alla conformità agli articoli 55 e 58 nelle aree assegnate.
Il processo di classificazione dell’articolo 56 si basa sui criteri di significatività dell’articolo 43, che affrontano fattori come detentori, valore, transazioni e le attività interconnesse dell’emittente.
Impatto Commerciale e Costi
Una classificazione può comunque cambiare i costi aziendali. Circle potrebbe aver bisogno di più report di supervisione, pianificazione della liquidità e capitale rispetto a una categoria meno esigente. Potrebbe anche guadagnare una relazione di supervisione europea più chiara per le istituzioni che valutano l’esposizione agli stablecoin.
Fino a quando Circle non rivela i suoi costi di conformità e l’allocazione delle riserve, le affermazioni di un impatto specifico sui profitti sono speculative.
Confronto con Tether
NOTIZIA FRESCA: Tether’s USDT genera $19,6 miliardi di rendimento, superando Circle’s USDC.
Dal maggio 2021, Tether ha generato circa $19,6 miliardi di rendimento da attivi a supporto dell’USDT, rispetto ai $7,4 miliardi di Circle dall’USDC dal luglio 2022, secondo i dati di DeFiLlama.
Identità dell’Emittente
L’EBA identifica Circle Internet Financial Europe SAS come emittente dell’USDC nell’UE e Circle Internet Financial, LLC come suo emittente negli Stati Uniti. Un cliente può incontrare lo stesso marchio USDC in diverse giurisdizioni, mentre il diritto legale contro un particolare emittente dipende dalla posizione e dai termini applicabili.
Politica di Rimborso e Supervisione
La politica di rimborso europea di Circle di settembre 2026 descrive il modello di co-emissione e un percorso per i detentori dell’EEA che cercano il rimborso da Circle France. Distinguono anche la vendita di un token in un exchange dal rimborso con l’emittente.
Un lettore che valuta l’accesso pratico dovrebbe considerare idoneità, identificazione, metodo di pagamento, tempistiche nei giorni lavorativi e procedure di reclamo.
Conclusioni e Riflessioni Finali
La designazione è più significativa quando le richieste vengono testate: l’entità europea di Circle può fornire rimborso a valore nominale secondo la sua procedura dichiarata, mantenere attivi liquidi appropriati e comunicare in modo affidabile con entrambi i regolatori durante lo stress?
È una classificazione normativa del MiCA per un token di e-money che soddisfa i criteri di significatività prescritti. Porta requisiti aggiuntivi e supervisione dell’EBA in aree specifiche. Non è un grado di sicurezza per i consumatori o una nuova quotazione in borsa.
Dichiarazione di non responsabilità: Questo articolo è solo a scopo informativo e educativo e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. Le cifre riflettono le dichiarazioni e i report normativi disponibili al momento della scrittura e cambiano con ogni divulgazione. Nulla qui è una raccomandazione per acquistare, vendere o mantenere qualsiasi titolo o attivo. Fai sempre le tue ricerche. Le informazioni sono accurate al 19 ottobre 2026.
