ETF YieldMax MSTR Option Income Strategy
L’ETF YieldMax MSTR Option Income Strategy è cresciuto fino a diventare un fondo da 4,8 miliardi di dollari, sostenuto da un rendimento da dividendo del 136% e dalla sua connessione con Strategy, il più grande detentore aziendale di Bitcoin. Gli afflussi di MSTY sono aumentati ogni mese di quest’anno, con un importo netto che ha raggiunto i 3,9 miliardi di dollari.
Strategia di Investimento
Questa traiettoria potrebbe continuare se Bitcoin (BTC) dovesse esplodere e raggiungere un nuovo massimo storico, come si aspettano i trader di Polymarket. La domanda sta aumentando anche perché l’azione principale di Strategy non paga un dividendo. Invece, MSTY genera le sue distribuzioni mensili attraverso una strategia di covered call.
In un approccio di covered call, il fondo investe una parte del suo capitale in azioni di Strategy e beneficia dell’aumento del prezzo delle azioni. Vende quindi opzioni call sulle azioni, generando un reddito da premio, che distribuisce agli investitori. Un’opzione call è un contratto che dà all’investitore il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare un’attività a un prezzo specifico entro un certo periodo di tempo.
Se l’azione MSTR scende al di sotto del prezzo di esercizio, l’opzione diventa priva di valore, poiché l’azione può essere acquistata direttamente sul mercato. Se l’azione sale al di sopra del prezzo di esercizio, l’opzione call viene esercitata. In questo caso, il fondo trattiene il premio ma sacrifica un ulteriore potenziale guadagno se il rally continua. Se l’azione rimane stabile, l’ETF genera comunque un rendimento attraverso il premio mensile.
Rendimento e Performance
Questi scenari spiegano perché MSTY e altri ETF di covered call offrono alti rendimenti da dividendo. Il rendimento da dividendo del 136% è molto allettante per molti investitori in cerca di reddito. Ad esempio, un investimento di 10.000 dollari genererebbe un pagamento di dividendo annuale lordo di 13.600 dollari se il rendimento rimanesse costante.
Tuttavia, un’analisi più attenta rivela che il rendimento totale di MSTY è rimasto indietro rispetto a quello di MSTR. I dati mostrano che MSTY è diminuito del 18% dall’inizio dell’anno, mentre l’azione MSTR è aumentata del 34%. La migliore misura delle prestazioni di un ETF è il rendimento totale, che include i dividendi.
In questo caso, l’azione MSTR è aumentata del 34,20% quest’anno, mentre MSTY ha guadagnato il 29%. Come mostrato di seguito, il rendimento totale di MSTY negli ultimi 12 mesi è stato del 107%, rispetto al 160% di MSTR.
Tendenze nel Settore
Una tendenza simile appare nella maggior parte degli ETF di covered call. Ad esempio, l’azione Coinbase è avanzata del 60% negli ultimi 12 mesi, mentre l’ETF YieldMax COIN Option Income Strategy (CONY) è aumentato del 24%. Allo stesso modo, l’ETF JEPI da 40 miliardi di dollari è costantemente in ritardo rispetto all’indice S&P 500.
