Risposta cauta degli investitori a Sharplink
La società di tesoreria Ethereum Sharplink ha ricevuto una risposta cauta da parte degli investitori dopo aver dichiarato a Decrypt la scorsa settimana che metterà in staking una parte dei 3,6 miliardi di dollari di ETH nella sua tesoreria su Linea, una volta che il mainnet sarà attivo.
Andamento delle azioni e preoccupazioni degli utenti
Le azioni della società, quotate sul Nasdaq con il ticker SBET, attualmente si scambiano a 15,73 dollari, registrando un calo dell’11% rispetto a cinque giorni fa. Negli ultimi sette giorni, gli utenti su Myriad, un mercato delle previsioni di proprietà della società madre di Decrypt, DASTAN, hanno espresso dubbi sulla capacità di Sharplink di raccogliere abbastanza Ethereum per detenere 1 milione di ETH prima del 16 settembre.
Attualmente, la società possiede 837.230 ETH nella sua tesoreria, del valore di circa 3,62 miliardi di dollari ai prezzi attuali. All’inizio del mese, le probabilità si sono capovolte, con il 70% degli utenti che affermano che Sharplink, scambiato come SBET, non raggiungerà 1 milione di ETH prima del 16 settembre. Ora, il pessimismo è in aumento, con l’82,5% degli utenti che dubita che la società raggiunga presto questo traguardo.
Emissione di azioni e diluizione del valore
Il calo del prezzo delle azioni e i crescenti dubbi sulla velocità con cui Sharplink acquisirà ETH sono probabilmente legati al fatto che la società sta emettendo azioni in modo aggressivo, diluendo il valore per gli investitori esistenti, ha dichiarato a Decrypt Samantha Bohbot, Chief Growth Officer di RockawayX.
“Sharplink ha raccolto fondi per acquistare ETH attraverso il finanziamento azionario, il che comporta l’emissione di nuove azioni SBET. Tuttavia, ogni nuova emissione diluisce il valore delle azioni detenute dagli azionisti esistenti.”
La prospettiva che Sharplink possa ripetere questa operazione in un modo che diluisca ulteriormente il valore potrebbe rendere le sue azioni poco attraenti per gli investitori, ha spiegato Bohbot. Ha aggiunto che gli investitori in tesorerie di asset digitali (DAT) non sembrano ancora interessati alla possibilità che le partecipazioni vengano utilizzate per generare rendimento.
“Attualmente, la maggior parte degli ‘investitori’ DAT dovrebbe essere considerata più come trader tecnici che come sostenitori a lungo termine delle imprese.”
Prospettive future e staking su Linea
Bohbot ha affermato che ci si aspetta un cambiamento nel mercato: “Nel tempo, il mercato probabilmente differenzierà i DAT che riescono a fornire un rendimento attraente e sostenibile sulle loro tesorerie in criptovalute, mentre quelli che non riescono a generare rendimenti probabilmente verranno scambiati a sconto rispetto agli asset, come spesso accade alle società di holding pubbliche.”
È importante notare che Sharplink già mette in staking una percentuale delle sue partecipazioni in ETH sul mainnet di Ethereum, guadagnando finora 2.318 ETH (o 10 milioni di dollari al prezzo attuale) in ricompense da giugno. Pertanto, il trasferimento di ETH sulla rete Layer-2 di Ethereum di Consensys, Linea, è probabilmente un affare più significativo per gli stakeholder di Linea che per gli investitori di SBET.
Rischi e considerazioni finali
Ci sono anche altri fattori da considerare, ha affermato James Harris, CEO della società di asset digitali istituzionali Tesseract. “Linea è ancora nuova e non testata su larga scala, quindi gli investitori potrebbero essere cauti riguardo ai rischi di smart contract o operativi che non esistono con fornitori di staking custodiali più affermati, anche se il coinvolgimento di Consensys dovrebbe aiutare a mitigare questa preoccupazione,” ha dichiarato a Decrypt.
La principale società di sviluppo di Ethereum, Consensys, è stata centrale per la tesoreria ETH di Sharplink sin dal suo annuncio iniziale a maggio. La società ha guidato un investimento privato di 425 milioni di dollari in equity pubblica (PIPE) a maggio. Come parte dell’accordo, il CEO di Consensys e co-fondatore di Ethereum, Joseph Lubin, è diventato presidente del consiglio di amministrazione di SBET e Sharplink è entrata a far parte del Consorzio Linea.
È probabile che gli investitori di Ethereum si aspettassero che Sharplink mettesse in staking su Linea da mesi, ma come ha sottolineato Harris, “i termini di rendimento e le meccaniche di liquidità non sono ancora stati completamente divulgati, rendendo più difficile per le istituzioni valutare il rischio-rendimento.”
