ProShares Lancia un Nuovo ETF del Mercato Monetario
ProShares ha lanciato un nuovo fondo negoziato in borsa (ETF) del mercato monetario, progettato per aiutare gli emittenti di stablecoin a gestire riserve conformi alle normative, supportate da titoli di Stato a breve termine degli Stati Uniti. L’azienda ha annunciato, in un comunicato del 19 febbraio, che il ProShares GENIUS Money Market ETF, negoziato con il ticker IQMM, è stato creato per soddisfare le regole di riserva stabilite dal GENIUS Act.
Caratteristiche del ProShares GENIUS Money Market ETF
Il fondo investe esclusivamente in titoli di Stato a breve termine degli Stati Uniti ed è progettato per fungere da opzione di gestione della liquidità a basso rischio. ProShares ha descritto IQMM come un prodotto conservativo destinato a istituzioni, consulenti finanziari e investitori individuali. Un gruppo target chiave comprende le aziende che emettono stablecoin ancorate al dollaro e necessitano di modalità conformi per gestire grandi saldi di riserva. IQMM detiene solo titoli di Stato a breve termine, inclusi buoni del Tesoro e strumenti correlati. Questa struttura consente al fondo di qualificarsi come garanzia idonea per le stablecoin di pagamento.
Normative e Vantaggi per gli Investitori
Sotto le attuali normative statunitensi, gli emittenti di stablecoin devono mantenere riserve in un rapporto uno a uno in attivi sicuri e liquidi. Questi requisiti hanno aumentato la domanda di prodotti che combinano conformità normativa con flessibilità operativa. L’ETF consente agli investitori di negoziare durante il giorno e di regolare le transazioni nello stesso giorno. Sono previste distribuzioni di reddito settimanali, offrendo ai detentori un ritorno costante su fondi inattivi. IQMM utilizza anche un valore patrimoniale netto fluttuante e opzioni di NAV duali. Queste caratteristiche sono destinate ad aiutare le istituzioni a spostare grandi posizioni di liquidità senza interrompere le operazioni quotidiane.
Costi e Target di Mercato
ProShares ha dichiarato che il fondo ha un rapporto di spesa netto dello 0,15%. Sebbene gli investitori al dettaglio possano accedere al prodotto, l’attenzione principale rimane sulle aziende che gestiscono grandi pool di riserve. Le stime del settore suggeriscono che gli emittenti di stablecoin detenevano più di 150 miliardi di dollari in titoli di Stato degli Stati Uniti entro la fine del 2025.
“Crediamo che IQMM sarà un’alternativa attraente per la gestione della liquidità per gli investitori istituzionali, comprese le tesorerie delle stablecoin,”
ha dichiarato il CEO di ProShares, Michael L. Sapir.
Implicazioni per l’Industria degli Asset Digitali
Il lancio riflette legami più stretti tra i gestori di asset tradizionali e l’industria degli asset digitali, poiché i regolatori richiedono standard più elevati per il supporto delle stablecoin. Con IQMM, ProShares offre un’opzione pronta per le aziende che preferiscono non gestire portafogli di Treasury autonomamente. La struttura ETF consente agli emittenti di soddisfare le regole di riserva facendo affidamento su un’infrastruttura di mercato familiare. Gli analisti affermano che tali prodotti potrebbero semplificare la conformità per le aziende crypto che entrano in ambienti più regolamentati. Invece di costruire operazioni di tesoreria interne, gli emittenti possono collocare le riserve in fondi approvati con reporting e supervisione chiari.
Tuttavia, alcuni osservatori di mercato notano che forti riscatti durante periodi di stress potrebbero mettere pressione sugli ETF del mercato monetario legati all’attività delle stablecoin. Gestire la liquidità durante condizioni di volatilità rimarrà una prova importante.
ProShares e il Futuro degli ETF
ProShares gestisce oltre 95 miliardi di dollari attraverso le sue piattaforme ETF e fondi comuni. Negli ultimi anni, l’azienda si è espansa in strategie di investimento legate alle criptovalute, focalizzandosi su reddito e tattiche.
