Bitcoin e la sua Offerta Limitata
Dal suo lancio nel 2009, Bitcoin si è distinto tra le valute digitali per una caratteristica fondamentale: un’offerta fissa e finita. Le regole incorporate nel suo protocollo limitano il numero totale di Bitcoin che esisteranno mai a 21 milioni.
Il Design di Bitcoin e il Processo di Halving
La ragione per cui l’offerta di Bitcoin è limitata risiede nel suo design. Invece di consentire un’emissione infinita, come avviene per molte valute tradizionali tramite la stampa monetaria, Bitcoin utilizza un programma di emissione predeterminato regolato da un processo chiamato “halving”.
Secondo il protocollo, circa ogni 210.000 blocchi (circa ogni quattro anni), la ricompensa data ai miner per la validazione di un blocco viene dimezzata. Quando Bitcoin è stato lanciato per la prima volta, i miner ricevevano 50 BTC per ogni blocco. Nel tempo, quella ricompensa è stata dimezzata a 25 BTC, poi a 12,5 BTC, e infine a 6,25 BTC. L’ultimo halving è avvenuto il 20 aprile 2024, riducendo la ricompensa per blocco a 3,125 BTC.
Il Futuro di Bitcoin e la Scarsità
A causa dei ripetuti halving, il tasso di creazione di nuovi Bitcoin rallenta drasticamente col passare del tempo. Alla fine, la ricompensa per blocco si ridurrà a quantità trascurabili e il rilascio di nuovi Bitcoin si fermerà effettivamente. Basandosi sull’attuale programma di emissione e sulla cadenza degli halving, la maggior parte degli esperti stima che l’ultimo Bitcoin sarà estratto intorno all’anno 2140.
A fine 2025, sono già stati estratti più di 19,95 milioni di BTC, che rappresentano circa il 95% dell’offerta massima. Questo lascia meno di 2 milioni di BTC ancora da creare.
Implicazioni per la Rete di Bitcoin
Quando l’ultimo Bitcoin sarà estratto e non verranno emessi più nuovi coin, cosa significa per la rete? Innanzitutto, non verranno più dati premi per i blocchi; i miner guadagneranno solo dalle commissioni di transazione pagate dagli utenti. Questo cambiamento non significa che la rete muoia. I miner continueranno a validare le transazioni e a garantire la sicurezza della blockchain finché il volume delle transazioni e le commissioni forniranno un incentivo sufficiente.
“Il numero totale di Bitcoin esistenti rimarrà sempre limitato, e la scarsità — una delle principali proposte di valore di Bitcoin — sarà pienamente realizzata.”
La finitezza programmata di Bitcoin lo distingue dalle valute fiat tradizionali, che possono essere stampate indefinitamente. Per questo motivo, man mano che la nuova emissione rallenta e infine si ferma, ogni Bitcoin rimanente diventa sempre più scarso. Questa scarsità è uno dei motivi principali per cui molti considerano Bitcoin una forma di “oro digitale”.
Conclusione
Man mano che le ultime monete vengono estratte nei prossimi decenni, la scarsità di Bitcoin, combinata con l’adozione e la domanda, potrebbe rafforzare la sua narrativa di riserva di valore. Nel frattempo, la transizione dai premi per blocco a una compensazione dei miner basata sulle commissioni di transazione segnerà un importante cambiamento strutturale nel modo in cui la rete incentiva la sicurezza e la partecipazione.
In breve: si prevede che l’ultimo Bitcoin sarà estratto intorno al 2140, secondo le attuali regole del protocollo e assumendo che non ci siano cambiamenti significativi nella rete. Finora, circa il 95% dell’offerta totale di 21 milioni è già stato estratto, con meno di 2 milioni di monete rimaste da immettere in circolazione.
