Avvertimenti sul Debito Nazionale e il Valore del Dollaro
Il stratega macroeconomico Luke Gromen avverte che l’aumento del debito nazionale statunitense potrebbe portare a un crollo del valore del dollaro. In un recente aggiornamento su YouTube, Gromen sostiene che gli Stati Uniti probabilmente affronteranno il loro crescente debito nazionale di 36 trilioni di dollari stampando più denaro, il che svaluta il dollaro, piuttosto che permettere ai rendimenti dei Treasury di salire per cercare di attrarre investitori.
“Attualmente, il rischio di credito è presente nel mercato dei Treasury, ma i Treasury non presentano realmente un rischio di credito. Il governo può sempre stampare denaro per effettuare i pagamenti degli interessi ed evitare il default. Pertanto, non c’è rischio di credito nei Treasury, ma solo rischio di inflazione.”
A mio avviso, ciò che stiamo osservando nelle aziende di tesoreria Bitcoin, in particolare, è logico alla luce di questo percorso che abbiamo seguito negli ultimi 25 anni, man mano che sempre più persone iniziano a rendersi conto che l’unico modo per uscirne è una severa svalutazione del debito statunitense, del debito sovrano statunitense e del debito sovrano occidentale. In tal caso, mi aspetterei che gli spread di credito rimanessero relativamente bassi, perché, tutto il resto uguale, preferirei possedere un’obbligazione Apple o un’obbligazione Microsoft piuttosto che un’obbligazione del Treasury statunitense.
Possibili Scenari Futuri
“E ora una grande avvertenza: a meno che il governo degli Stati Uniti non decida mai, anche per un breve periodo, di farsi da parte e lasciare che il mercato dei Treasury funzioni male, in quel caso vedrai gli spread di credito davvero esplodere, come abbiamo già visto. I rischi di credito aumenterebbero notevolmente, tranne probabilmente per l’oro, a dire il vero.”
Tuttavia, non penso che ciò sarà permesso accadere per più di poche settimane, o pochi giorni alla volta. In definitiva, credo che ciò che stiamo osservando sia qualcosa che abbiamo a lungo previsto e definito come un’Argentina con caratteristiche statunitensi, o Stati Uniti con caratteristiche argentine, come preferisci formularlo.
Le azioni sono in aumento quest’anno in dollari, ma sono in calo in oro e in Bitcoin. Stiamo vedendo pressioni dall’amministrazione del Presidente sulla banca centrale, poiché hanno bisogno che i tassi di interesse scendano per poter sostenere il debito, ridurre la spesa per interessi e alleviare le pressioni fiscali.
