Introduzione all’ETF di Avalanche
L’ETF offre esposizione al prezzo di AVAX, con il potenziale di generare rendimenti attraverso lo staking. VanEck ha anche rinunciato alle commissioni di sponsorizzazione sui primi 500 milioni di dollari in attivi fino al 28 febbraio. Separatamente, Valour, una sussidiaria di DeFi Technologies, ha ricevuto l’approvazione dalla Financial Conduct Authority (FCA) del Regno Unito per offrire ETP di staking su Bitcoin ed Ethereum agli investitori al dettaglio sulla Borsa di Londra, dopo la revoca del divieto sugli ETP crypto per il retail.
Dettagli sull’ETF di VanEck
Il gestore patrimoniale globale VanEck ha lanciato un prodotto scambiato in borsa (ETP) quotato negli Stati Uniti che offre esposizione diretta al token nativo di Avalanche, AVAX. Questo è il primo ETF Avalanche a essere scambiato negli Stati Uniti. Il prodotto è identificato dal ticker VAVX e segue le performance di prezzo di AVAX, consentendo anche la possibilità di generare ulteriori rendimenti attraverso ricompense da staking.
Secondo l’annuncio dell’azienda, il fondo non è registrato ai sensi dell’Investment Company Act del 1940, ma potrebbe comunque rientrare sotto altre normative statunitensi sui titoli.
VanEck ha dichiarato che rinuncerà alle commissioni di sponsorizzazione sui primi 500 milioni di dollari in attivi dell’ETF fino al 28 febbraio. Gli attivi che superano quella soglia prima della scadenza della rinuncia saranno soggetti a una commissione di sponsorizzazione dello 0,20%, che si applicherà a tutti gli attivi una volta terminato il periodo di rinuncia.
La struttura dell’ETF apre l’accesso a consulenti finanziari registrati, gestori patrimoniali e investitori istituzionali che desiderano esposizione ad Avalanche senza la complessità tecnica di gestire direttamente l’infrastruttura dei validatori. In generale, il prodotto consente alle istituzioni di catturare il rendimento della rete attraverso un veicolo scambiato in borsa familiare, piuttosto che detenere e fare staking di token direttamente.
Avalanche e il suo contesto di mercato
Avalanche è una rete blockchain open-source progettata per applicazioni decentralizzate e smart contracts. È stata lanciata a settembre 2020 ed è sviluppata da Ava Labs, una startup fondata dall’informatico della Cornell University Emin Gün Sirer. Al momento della pubblicazione, AVAX aveva una capitalizzazione di mercato di circa 5,08 miliardi di dollari e veniva scambiato vicino a 11,77 dollari, secondo CoinCodex. Il token è ancora ben al di sotto del suo massimo storico di 144,96 dollari di novembre 2021 ed è in forte calo nell’ultimo anno.
Prospettive future e approvazioni normative
VanEck ha inizialmente cercato di portare un ETF Avalanche sul mercato a marzo 2025, quando ha presentato una dichiarazione di registrazione S-1 ai regolatori statunitensi. Il mese successivo, Nasdaq ha presentato una richiesta di modifica delle regole per ottenere l’approvazione per quotare e scambiare il prodotto, superando un importante ostacolo normativo. Il lancio potrebbe accelerare l’adozione istituzionale di prodotti di investimento basati su Avalanche.
Grayscale Investments gestisce attualmente un trust Avalanche e ha presentato ad agosto 2025 una richiesta per convertirlo in un ETF spot, mentre Bitwise Asset Management ha presentato la propria registrazione S-1 per un ETF spot AVAX a settembre 2025.
Valour e l’espansione nel Regno Unito
Nel frattempo, la sussidiaria britannica di DeFi Technologies, Valour, ha ricevuto l’approvazione normativa per offrire ETP crypto agli investitori al dettaglio sulla Borsa di Londra. In un avviso rilasciato lunedì, DeFi Technologies ha dichiarato che la Financial Conduct Authority del Regno Unito ha approvato i prodotti scambiati in borsa di Valour legati allo staking di Bitcoin ed Ethereum.
I due prodotti, denominati 1Valour Bitcoin Physical Staking e 1Valour Ethereum Physical Staking, hanno ufficialmente iniziato a essere scambiati sulla Borsa di Londra lunedì, rendendoli disponibili per gli investitori al dettaglio del Regno Unito. Johan Wattenström, presidente e CEO di DeFi Technologies, ha affermato che le approvazioni rappresentano un’espansione significativa della presenza dell’azienda nel Regno Unito.
Ha descritto il Regno Unito come uno dei mercati finanziari più importanti al mondo e ha affermato che le nuove quotazioni consentono a Valour di servire gli investitori al dettaglio con prodotti trasparenti quotati in borsa che forniscono esposizione diretta all’economia degli asset digitali, inclusi i rendimenti basati su staking.
Valour aveva precedentemente annunciato piani per quotare un ETP di staking su Bitcoin sulla Borsa di Londra a settembre, ma quel prodotto era riservato a investitori professionali. Il lancio più recente si differenzia in quanto è esplicitamente progettato per la partecipazione al dettaglio, a seguito della decisione della FCA di ottobre di revocare il suo divieto di lunga data sugli ETP crypto per gli investitori al dettaglio.
Conclusioni e sfide del mercato
Questo cambiamento normativo ha già incoraggiato altri gestori patrimoniali, tra cui Bitwise, a perseguire offerte simili nel Regno Unito. La mossa si basa anche sull’espansione internazionale di Valour. A dicembre, l’azienda ha lanciato un prodotto scambiato in borsa legato a Solana sulla principale borsa del Brasile.
Secondo la Borsa di Londra, oltre 50 emittenti attualmente quotano più di 2.300 ETP sulla piattaforma, con gli ETP crypto che generano circa 280 milioni di dollari di volume di scambi a dicembre. Tuttavia, il mercato ha affrontato recenti difficoltà. CoinShares ha riportato che gli ETP crypto hanno registrato oltre 1,7 miliardi di dollari in deflussi la scorsa settimana, invertendo i flussi in entrata visti la settimana precedente.
James Butterfill, responsabile della ricerca di CoinShares, ha attribuito il cambiamento a aspettative di indebolimento per i tagli ai tassi d’interesse, a un momentum di prezzo negativo e alla delusione che gli asset digitali non abbiano beneficiato delle tendenze di svalutazione della valuta.
