Law and Ledger<\/strong> \u00e8 un segmento di notizie che si concentra sulle questioni legali relative alle criptovalute, presentato da Kelman Law<\/strong>, uno studio legale specializzato nel commercio di asset digitali. Nel suo ultimo discorso intitolato \u201cL\u2019Approccio della Securities and Exchange Commission agli Asset Digitali: Dentro il Progetto Crypto<\/em>\u201d, il Commissario SEC Paul Atkins ha annunciato un cambiamento tanto atteso nella postura regolamentare verso gli asset digitali.<\/p>\n Le osservazioni di Atkins suggeriscono un allontanamento dall\u2019approccio basato sull’enforcement della SEC verso uno che accoglie l\u2019innovazione, mantenendo al contempo l’integrit\u00e0 del mercato e la protezione degli investitori come priorit\u00e0. Per troppo tempo, imprenditori e investitori nel settore crypto hanno dovuto operare in una \u201cnebbia\u201d regolamentare, come la definisce Atkins. In particolare, coloro che operano in questo settore hanno cercato, con vari gradi di successo, di decifrare la persistente domanda su quando un token possa essere considerato un titolo.<\/p>\n L’intervento di Atkins rappresenta il segnale pi\u00f9 chiaro finora che la SEC riconosce la legittimit\u00e0 delle criptovalute all’interno dei mercati finanziari statunitensi e mira a integrare, piuttosto che isolare, gli asset digitali.<\/p>\n<\/blockquote>\n Il Commissario Atkins ha delineato una tassonomia pratica<\/strong> per gli asset digitali, suddividendoli in categorie che riflettono la loro funzione e scopo, piuttosto che applicare un test unico per tutti. Secondo Atkins, i \u201ccommodities digitali\u201d e i \u201ctoken di rete\u201d non sono considerati titoli quando \u201csono intrinsecamente legati e derivano il loro valore da un\u2019operazione programmatica di un sistema crypto che \u00e8 \u2018funzionale\u2019 e \u2018decentralizzato\u2019, piuttosto che dall\u2019aspettativa di profitti derivanti dagli sforzi gestionali essenziali di altri.\u201d<\/p>\n Ha osservato che i \u201ccollezionabili digitali\u201d \u2013 token legati a opere d\u2019arte, musica, video o oggetti di gioco \u2013 non sono titoli, poich\u00e9 gli acquirenti non si affidano agli sforzi gestionali per ottenere profitti. Questi token sono progettati per l\u2019uso o il divertimento, non per l\u2019investimento, e rappresentano valore creativo o culturale piuttosto che interesse finanziario.<\/p>\n Allo stesso modo, gli \u201cstrumenti digitali\u201d non sono titoli quando il loro scopo principale \u00e8 funzionale \u2013 servendo come abbonamenti, biglietti, credenziali o distintivi di identit\u00e0. Questi asset forniscono accesso o verifica, non speculazione. Tuttavia, Atkins ha chiarito che i \u201ctitoli tokenizzati\u201d rimangono titoli secondo la legge esistente.<\/p>\n Una delle parti pi\u00f9 promettenti del discorso di Atkins riguarda l\u2019idea che un token crypto possa evolversi nel tempo. Richiamando il discorso della Commissaria Hester Pierce, intitolato \u201cNuovo Paradigma: Osservazioni al SEC Speaks\u201d, Atkins ha osservato che mentre la vendita di un token pu\u00f2 inizialmente comportare un contratto di investimento, quelle condizioni \u201cpotrebbero non rimanere per sempre.\u201d<\/p>\n \u201cLe reti maturano. Il codice viene rilasciato. Il controllo si disperde. Il ruolo dell\u2019emittente diminuisce o scompare. A un certo punto, gli acquirenti non si affidano pi\u00f9 agli sforzi gestionali essenziali dell\u2019emittente.\u201d<\/p>\n<\/blockquote>\n Questo punto di vista riflette una crescente accettazione all\u2019interno della SEC che i token \u2013 e le reti che li alimentano \u2013 sono dinamici. Un token pu\u00f2 iniziare la sua vita come parte di un contratto di investimento, ma alla fine diventare un non-titolo una volta che le promesse dell\u2019emittente sono state adempiute e la rete opera in modo indipendente.<\/p>\n Per gli emittenti e gli sviluppatori di token, le osservazioni di Atkins offrono sia ottimismo che direzione. La SEC sembra disposta a distinguere tra attivit\u00e0 di investimento e utilit\u00e0 della rete \u2013 una sfumatura critica che potrebbe consentire ai progetti di evolversi legalmente mentre lo fanno tecnologicamente.<\/p>\n In termini pratici, gli emittenti e gli sviluppatori dovrebbero documentare come e quando il loro ruolo diminuisce man mano che le reti maturano. Le piattaforme e i custodi dovrebbero prepararsi a un mondo a doppio regime in cui alcuni asset sono titoli e altri no. E gli investitori dovrebbero continuare a monitorare le prossime normative sia dal Congresso che dal team del Progetto Crypto della SEC.<\/p>\n Il tono del Commissario Atkins \u00e8 stato di equilibrio e ottimismo: la regolamentazione come punto di riferimento, non come martello. Il suo appello per una supervisione equa, chiara e funzionale continua a segnare un\u2019evoluzione significativa nell\u2019impegno della SEC con gli asset digitali.<\/p>\n \u201cLa SEC \u00e8 pronta a lavorare con l\u2019industria crypto, non contro di essa.\u201d<\/p>\n<\/blockquote>\n Presso Kelman PLLC, accogliamo questo approccio costruttivo e incoraggiamo i clienti nel settore degli asset digitali a rimanere attentamente sintonizzati sulle prossime linee guida del Progetto Crypto e del Crypto Task Force. Continuiamo a monitorare gli sviluppi nella regolamentazione crypto in tutte le giurisdizioni e siamo disponibili per consigliare i clienti che navigano in questi paesaggi legali in evoluzione.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Law and Ledger Law and Ledger \u00e8 un segmento di notizie che si concentra sulle questioni legali relative alle criptovalute, presentato da Kelman Law, uno studio legale specializzato nel commercio di asset digitali. Nel suo ultimo discorso intitolato \u201cL\u2019Approccio della Securities and Exchange Commission agli Asset Digitali: Dentro il Progetto Crypto\u201d, il Commissario SEC Paul Atkins ha annunciato un cambiamento tanto atteso nella postura regolamentare verso gli asset digitali. 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