La Commissione per i Servizi Finanziari della Camera<\/strong> esaminer\u00e0 la tokenizzazione mercoled\u00ec, mentre gli scambi, gli operatori di mercato e i regolatori proseguono i primi sforzi per portare azioni, obbligazioni e altri prodotti di sicurezza su infrastrutture basate su blockchain<\/em>.<\/p>\n Tuttavia, i materiali della commissione mostrano un focus pi\u00f9 ristretto<\/strong> per l’udienza di mercoled\u00ec. Un disegno di legge richiederebbe uno studio congiunto tra SEC<\/strong> e CFTC<\/strong> sui titoli e derivati tokenizzati, mentre un altro consentirebbe a determinate aziende regolamentate di utilizzare registri basati su blockchain secondo le future normative della SEC.<\/p>\n Queste discussioni seguono diversi sviluppi che hanno spinto la tokenizzazione al centro dei dibattiti politici e di mercato. A gennaio, la SEC ha affermato che le azioni e le obbligazioni tokenizzate rimangono soggette alle leggi esistenti sui titoli, anche se i registri vengono spostati on-chain. All’inizio di questo mese, ha ampliato il suo quadro normativo per le criptovalute, affermando che la maggior parte degli asset crypto non \u00e8 considerata un titolo, mantenendo per\u00f2 i titoli tokenizzati saldamente all’interno della giurisdizione della SEC.<\/p>\n La scorsa settimana, la SEC e la CFTC hanno avviato un accordo di coordinamento<\/strong>, dimostrando che i regolatori stanno gi\u00e0 cercando di allineare la supervisione mentre il Congresso affronta la questione. I movimenti di mercato hanno ulteriormente rafforzato l’urgenza del dibattito, con progetti di Nasdaq<\/strong>, NYSE<\/strong> e DTCC<\/strong> che promuovono la tokenizzazione attraverso l’infrastruttura di mercato.<\/p>\n I materiali pubblicati domenica suggeriscono che l’udienza imminente si concentrer\u00e0 su come i prodotti finanziari tokenizzati si inseriscano nelle attuali regole di mercato. <\/p>\n “Pensate a questo come a una battaglia in una lunga guerra”, ha dichiarato Austin Campbell, fondatore della societ\u00e0 di consulenza sui rischi e la conformit\u00e0 crypto Zero Knowledge, a Decrypt.<\/p><\/blockquote>\n L’udienza potrebbe far avanzare la legislazione, fornendo ai legislatori e al personale una visione pi\u00f9 chiara di come stanno cambiando i mercati finanziari.<\/p>\n I legislatori discuteranno probabilmente di ci\u00f2 che “sta per accadere ora, di cosa \u00e8 necessario dal punto di vista normativo affinch\u00e9 ci\u00f2 accada e di cosa funzioner\u00e0 in futuro”. Coloro che parteciperanno provengono da un “pubblico pesantemente regolamentato e tradizionale”<\/strong>. La lista dei testimoni riunisce voci di Wall Street, infrastruttura di mercato e industria crypto, con SIFMA<\/strong>, la Blockchain Association<\/strong>, DTCC<\/strong> e Nasdaq<\/strong> pronte a testimoniare.<\/p>\n La struttura dell’udienza suggerisce una discussione plasmata in gran parte da incumbents e gruppi di interesse, con l’attenzione che probabilmente si concentrer\u00e0 su titoli tokenizzati, derivati e le regole necessarie per supportarli. <\/p>\n “Il panel \u00e8 fortemente orientato verso incumbents e gruppi di interesse dell’industria. Questo plasma ci\u00f2 che l’udienza pu\u00f2 effettivamente portare alla luce”, ha dichiarato Andrew Rossow, avvocato per gli affari pubblici e CEO di AR Media Consulting, a Decrypt.<\/p><\/blockquote>\n Ci\u00f2 che \u00e8 “visibilmente assente”<\/strong> dalla lista dei testimoni \u00e8 “la mancanza di un sostenitore della protezione dei consumatori o degli investitori, di uno scettico accademico e di un rappresentante di un protocollo DeFi o crypto-nativo”.<\/p>\n Una questione centrale \u00e8 come vengono classificati i prodotti finanziari tokenizzati. <\/p>\n “Il precedente legale attuale non risponde chiaramente a questo, e il Howey Test non \u00e8 stato programmato o progettato per strumenti\/asset che sono sia facilmente trasferibili che possono anche fungere da titoli e guardrail di pagamento”, ha detto Rossow.<\/p><\/blockquote>\n Il disegno di legge che consente a determinate aziende regolamentate di utilizzare registri basati su blockchain “pu\u00f2 sembrare operativo e non controverso”, ma non lo \u00e8, ha affermato.<\/p>\n I testimoni probabilmente affronteranno domande senza risposta su quali standard devono soddisfare quei registri, chi deve dimostrare che sono affidabili e come verranno gestiti i fallimenti, come le riorganizzazioni della blockchain o le chiavi private perse. L’altro disegno di legge sulla modernizzazione dei mercati attraverso la tokenizzazione \u00e8 un “meccanismo di ritardo travestito da azione”<\/strong>, ha affermato Rossow. Nessuno dei due disegni di legge affronta ci\u00f2 che Rossow ha definito “la questione legale pi\u00f9 consequenziale irrisolta nei mercati dei capitali tokenizzati”<\/strong>, riguardo al fatto che un asset tokenizzato sia un titolo.<\/p>\n I materiali resi pubblici finora non affrontano i rischi per gli investitori legati a codice difettoso, aggiornamenti non notati e riorganizzazioni della blockchain.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Esame della Tokenizzazione da Parte della Commissione per i Servizi Finanziari La Commissione per i Servizi Finanziari della Camera esaminer\u00e0 la tokenizzazione mercoled\u00ec, mentre gli scambi, gli operatori di mercato e i regolatori proseguono i primi sforzi per portare azioni, obbligazioni e altri prodotti di sicurezza su infrastrutture basate su blockchain. Focus dell’Udienza Tuttavia, i materiali della commissione mostrano un focus pi\u00f9 ristretto per l’udienza di mercoled\u00ec. 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Discussioni Normative<\/h2>\n
Omissioni e Preoccupazioni<\/h2>\n
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Conclusioni<\/h2>\n