Una stablecoin<\/strong> in dollari pu\u00f2 cambiare mani attraverso confini e blockchain in qualsiasi momento. Il suo emittente pu\u00f2 detenere attivi di riserva in una giurisdizione mentre gli utenti scambiano il token in diverse altre. Una nota del Financial Stability Board (FSB)<\/strong> del 12 ottobre afferma che gli obblighi e i flussi risultanti sono difficili da osservare per qualsiasi singola autorit\u00e0.<\/p>\n Le informazioni mancanti diventano significative quando un token viene scambiato al di sotto del suo valore di riferimento e gli utenti cercano il riscatto da qualsiasi entit\u00e0 possa pagare. La nota di nove pagine del FSB per il G20 \u00e8 pi\u00f9 specifica di un avvertimento generale sui stablecoin. Traccia tre problemi distinti:<\/p>\n Con circa 300 miliardi di dollari<\/strong> di stablecoin in circolazione a met\u00e0 2026 e il 99%<\/strong> ancorato al dollaro, una semplice moltiplicazione pone la quota ancorata al dollaro intorno ai 297 miliardi di dollari<\/strong>. Le stime sono datate e arrotondate. Non dicono nulla sulla frazione riscattabile in un dato giorno o sulla posizione dei detentori che potrebbero cercare contante.<\/p>\n L’FSB definisce una stablecoin globale in base alla sua portata attuale o potenziale attraverso le giurisdizioni e alla sua potenziale importanza sistemica in una o pi\u00f9 di esse. La nota di ottobre afferma che l’impegno di riscatto dell’emittente e gli attivi di riserva possono essere ancorati in sistemi giuridici specifici anche se il token circola a livello globale.<\/p>\n Le rotte bancarie per la creazione e il riscatto di USDC<\/strong> mostrano come la conversione istituzionale possa fare affidamento su un intermediario regolamentato. Un token trasferito da un exchange in un paese a un portafoglio controllato in un altro pu\u00f2 essere liquidato on-chain in pochi minuti.<\/p>\n Se i venditori del mercato secondario diventano impazienti mentre il riscatto diretto \u00e8 pi\u00f9 lento, il prezzo di mercato pu\u00f2 divergere dal valore promesso. Un emittente potrebbe non sapere chi detiene le sue passivit\u00e0, dove sono domiciliati i detentori o dove arriveranno le richieste di riscatto, scrive l’FSB.<\/p>\n “Un exchange potrebbe conoscere alcuni clienti secondo le sue procedure di identificazione senza sapere la posizione finale dei token ritirati verso portafogli esterni.”<\/p>\n<\/blockquote>\n C’\u00e8 un importante contrappeso. Un mercato secondario profondo pu\u00f2 portare arbitraggisti che acquistano un token scontato e lo riscattano, aiutando a ripristinare il valore di riferimento. L’FSB riconosce esplicitamente questa possibilit\u00e0. L’esito dipende dall’accesso al riscatto, dagli orari bancari, dalla fiducia nelle riserve e dalla capacit\u00e0 degli intermediari di muovere denaro.<\/p>\n Il documento non afferma che tutte le stablecoin utilizzino strutture multi-emittente. Un singolo emittente con gestione delle riserve trasparente affronta domande diverse. Il passaggio multi-emittente identifica una vulnerabilit\u00e0 specifica che merita un monitoraggio autonomo: la geografia degli attivi di riserva rispetto alla geografia della domanda di riscatto.<\/p>\n Le stablecoin sono attualmente utilizzate principalmente all’interno dei mercati crypto, afferma l’FSB, come liquidit\u00e0 per entrare, uscire e scambiare attivi. Alcune economie emergenti le utilizzano come riserve di valore, e un uso pi\u00f9 ampio per i pagamenti potrebbe svilupparsi.<\/p>\n Il FSB ha nominato le informazioni mancanti dalla sua visione. I supervisori e gli emittenti domestici devono ora dire cosa possono fornire e cosa rimane strutturalmente non osservabile. Ha pubblicato una nota di nove pagine per il G20 sulle vulnerabilit\u00e0 transfrontaliere e i limiti dei dati di monitoraggio disponibili sulle stablecoin. La nota non impone nuove regole vincolanti.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Stablecoin e Riscatti Transfrontalieri Una stablecoin in dollari pu\u00f2 cambiare mani attraverso confini e blockchain in qualsiasi momento. Il suo emittente pu\u00f2 detenere attivi di riserva in una giurisdizione mentre gli utenti scambiano il token in diverse altre. Una nota del Financial Stability Board (FSB) del 12 ottobre afferma che gli obblighi e i flussi risultanti sono difficili da osservare per qualsiasi singola autorit\u00e0. Problemi Identificati dal FSB Le informazioni mancanti diventano significative quando un token viene scambiato al di sotto del suo valore di riferimento e gli utenti cercano il riscatto da qualsiasi entit\u00e0 possa pagare. La nota di<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":19358,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[23],"tags":[1586,2350,25,77],"class_list":["post-19359","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-legal","tag-financial-stability-board","tag-g20","tag-legal","tag-usdc"],"yoast_description":"Esplora come la supervisione delle stablecoin globali affronti sfide giurisdizionali, influenzando il riscatto e la liquidit\u00e0 nel contesto delle transazioni transfrontaliere.","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19359","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19359"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19359\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/19358"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19359"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19359"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19359"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Problemi Identificati dal FSB<\/h2>\n
\n
Implicazioni Economiche<\/h2>\n
Riscatti e Intermediari<\/h2>\n
Rischi di Mercato e Arbitraggio<\/h2>\n
\n
Meccanismi di Stabilit\u00e0<\/h2>\n
Considerazioni Finali<\/h2>\n
Conclusione<\/h2>\n