I detentori di Bitcoin<\/strong> potrebbero presto prendere in prestito stablecoin<\/strong> tramite Aave<\/strong> senza dover trasferire il loro BTC dalla blockchain di Bitcoin, grazie a una nuova proposta di Babylon Labs<\/strong> che mira a espandere una delle pi\u00f9 grandi piattaforme di prestito della finanza decentralizzata.<\/p>\n In una proposta di governance del 14 ottobre<\/em>, Babylon ha delineato un’integrazione che consente agli utenti di bloccare Bitcoin nativo in speciali vault Taproot<\/strong> mentre prendono in prestito stablecoin tramite Aave V4<\/strong>. A differenza del prestito DeFi tradizionale garantito da Bitcoin, che spesso si basa su rappresentazioni di wBTC<\/strong>, il collaterale sottostante rimarrebbe su Bitcoin. La proposta ha superato un primo controllo di temperatura della comunit\u00e0, ma richiede ancora una valutazione dei rischi e l’approvazione della governance.<\/p>\n Il sistema proposto utilizza i Trustless Bitcoin Vaults<\/strong> di Babylon, o TBV<\/strong>, per collegare il collaterale Bitcoin con l’infrastruttura di prestito basata su Ethereum di Aave. Un utente bloccherebbe BTC in un output di transazione Taproot sulla rete Bitcoin. Un record corrispondente rappresenterebbe quindi quel collaterale all’interno di Aave V4, consentendo al prestatore di accedere alla liquidit\u00e0 in stablecoin senza trasferire le monete sottostanti su Ethereum.<\/p>\n Il design introduce due componenti: il Babylon Spoke<\/strong>, che gestisce il prestito garantito da BTC, e il BTC Vault Swap Spoke<\/strong>, che supporta la liquidazione e il regolamento. Poich\u00e9 Aave V4 normalmente accetta collaterale ERC-20<\/strong>, l’integrazione crea comunque un token contabile ristretto che rappresenta il vault di Bitcoin. Tuttavia, quel token non pu\u00f2 essere scambiato o trasferito liberamente come il tradizionale wBTC.<\/p>\n La proposta si basa sulle precedenti iniziative di staking di Bitcoin di Babylon, che cercavano di espandere l’utilit\u00e0 di BTC oltre il semplice possesso e trasferimento di valore. Babylon afferma che la sua infrastruttura di staking esistente ha attivato pi\u00f9 di 100.000 BTC<\/strong> cumulativamente da agosto 2024, fornendo prove della domanda per applicazioni finanziarie basate su Bitcoin. Sebbene il sistema proposto eviti di trasferire BTC nativo in un ponte di custodia, le sue meccaniche di prelievo introducono considerazioni aggiuntive.<\/p>\n Il 16 ottobre, un partecipante alla governance ha messo in dubbio se i meccanismi di emergenza controllati da Babylon potessero impedire agli utenti di ritirare il collaterale, anche quando il Bitcoin rimaneva protetto all’interno del suo vault.<\/p>\n<\/blockquote>\n L’ingegnere di Babylon, Aleksa Opacic<\/strong>, ha risposto che le pause di emergenza non possono spostare o rilasciare BTC, ma possono temporaneamente bloccare prelievi, rimborsi e liquidazioni. Secondo Babylon, i controlli di emergenza coinvolgerebbero un accordo di multisignatura<\/strong> di governance provvisoria quattro su sette e un gruppo di guardian di emergenza separato tre su cinque. Gli aggiornamenti contrattuali richiederebbero un timelock<\/strong> di cinque giorni, mentre le pause di emergenza potrebbero avvenire immediatamente.<\/p>\n Queste distinzioni sono importanti perch\u00e9 la sicurezza del collaterale non garantisce automaticamente un accesso ininterrotto, in particolare quando i prestatori devono mantenere un’adeguata collateralizzazione durante mercati volatili. Le precedenti liquidazioni di Aave hanno gi\u00e0 dimostrato le conseguenze finanziarie di complessi accordi di collaterale e infrastrutture di prestito interconnesse.<\/p>\n L’integrazione propone anche un accordo di condivisione dei ricavi tra Aave DAO<\/strong> e Babylon Foundation<\/strong>. Sotto la struttura preliminare, Aave riceverebbe i primi 500.000 dollari<\/strong> di ricavi annuali qualificati. Oltre quella soglia, i ricavi aggiuntivi sarebbero divisi tra Aave, Babylon e allocazioni per l’acquisto di token secondo diversi livelli. A livelli di ricavi pi\u00f9 elevati, parte di quelle allocazioni finanzier\u00e0 acquisti di mercato di AAVE<\/strong> e BABY<\/strong>, sebbene la proposta non garantisca domanda di prestiti o acquisti di token.<\/p>\n Lo sviluppo segue un interesse istituzionale pi\u00f9 ampio per il credito garantito da Bitcoin e l’espansione dell’architettura di prestito V4 di Aave. Nel frattempo, prodotti come i prestiti garantiti da Bitcoin di Strike<\/strong> illustrano come diversi fornitori stiano affrontando il compromesso tra liquidit\u00e0 e rischio di liquidazione.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Introduzione I detentori di Bitcoin potrebbero presto prendere in prestito stablecoin tramite Aave senza dover trasferire il loro BTC dalla blockchain di Bitcoin, grazie a una nuova proposta di Babylon Labs che mira a espandere una delle pi\u00f9 grandi piattaforme di prestito della finanza decentralizzata. 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Funzionamento del Sistema Proposto<\/h2>\n
Componenti del Design<\/h2>\n
Considerazioni sulla Sicurezza<\/h2>\n
\n
Implicazioni Finanziarie<\/h2>\n
Accordo di Condivisione dei Ricavi<\/h2>\n
Conclusione<\/h2>\n