{"id":2967,"date":"2025-04-09T23:22:48","date_gmt":"2025-04-09T23:22:48","guid":{"rendered":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/interpretare-il-stable-act-la-egemonia-del-dollaro-usa-nel-web3\/"},"modified":"2025-04-09T23:22:48","modified_gmt":"2025-04-09T23:22:48","slug":"interpretare-il-stable-act-la-egemonia-del-dollaro-usa-nel-web3","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/interpretare-il-stable-act-la-egemonia-del-dollaro-usa-nel-web3\/","title":{"rendered":"Interpretare il STABLE Act: la ‘egemonia’ del dollaro USA nel Web3?"},"content":{"rendered":"
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Il STABLE Act e l’Evoluzione delle Stablecoin<\/h1>\n

Autrice di questo articolo:<\/strong> Iris Mankiw<\/p>\n<\/header>\n

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Negli ultimi decenni, il predominio globale del dollaro USA<\/strong> si \u00e8 basato su un meccanismo evolutivo che ha coinvolto il sistema di Bretton Woods<\/strong>, il petrodollaro<\/strong> e il debito USA, insieme al sistema SWIFT<\/strong>. Tuttavia, nell’era del Web3<\/em>, la tecnologia finanziaria decentralizzata sta gradualmente rivoluzionando i percorsi tradizionali di compensazione e pagamento, e le stablecoin ancorate al dollaro USA si stanno affermando come uno strumento silenzioso per gestire “dollari all’estero”. In questo contesto, il significato delle stablecoin ha superato la mera categorizzazione come singolo asset crittografico; possono essere viste come il veicolo digitale per sostenere l’egemonia del dollaro nell’era del Web3.<\/p>\n<\/section>\n

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Il Progetto di Legge STABLE Act<\/h2>\n

Il 26 marzo 2025, il Congresso USA ha formalmente proposto il STABLE Act<\/strong> (Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy Act), che per la prima volta stabilisce in modo sistematico le soglie di emissione, il quadro normativo e i confini di circolazione delle stablecoin ancorate al dollaro USA. Attualmente, il disegno di legge \u00e8 stato esaminato dal Comitato per i Servizi Finanziari della Camera il 2 aprile e deve ancora essere votato e approvato dalla Camera dei Rappresentanti e dal Senato prima di diventare legge ufficialmente. Questo non rappresenta solo una risposta al lungo vuoto normativo nel mercato delle stablecoin, ma potrebbe essere un passo cruciale per sviluppare la prossima generazione di “infrastrutture istituzionali” per la rete di pagamento del dollaro USA.<\/p>\n<\/section>\n

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Le Questioni Affrontate dal STABLE Act<\/h2>\n

Quindi, quali questioni affronta esattamente questo nuovo disegno di legge? Le differenze rispetto a MiCA<\/strong> riflettono la “strategia istituzionale” USA? Sta preparando il terreno per l’egemonia del dollaro nel Web3? L’avvocato Mankiw condivider\u00e0 questi temi uno a uno in questo articolo.<\/p>\n<\/section>\n

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Informazioni Chiave sul STABLE Act<\/h2>\n

Che tipo di stablecoin in dollari USA stabilir\u00e0 il STABLE Act? Secondo il documento, il STABLE Act si propone di stabilire un chiaro e esclusivo framework di conformit\u00e0 per le Payment Stablecoins<\/strong>. Abbiamo riassunto i suoi cinque punti chiave:<\/p>\n

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  1. Il primo passo del STABLE Act \u00e8 chiarire gli oggetti principali della regolamentazione: le stablecoin ancorate al USD, emesse al pubblico e utilizzate direttamente per pagamenti e regolamenti.<\/li>\n
  2. Il framework normativo include solo quegli asset crittografici utilizzati come “alternative USD” nella blockchain.<\/li>\n
  3. Il disegno di legge esclude esplicitamente alcuni modelli di token ad alto rischio o strutturalmente instabili.<\/li>\n
  4. Solo le stablecoin completamente garantite da attivit\u00e0 in dollari USA in rapporto 1:1 sono considerate “payment stablecoins”.<\/li>\n
  5. Il STABLE Act sottolinea in particolare i “diritti di riscatto” dei detentori di stablecoin.<\/li>\n<\/ol>\n<\/section>\n
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    Obblighi degli Emittenti<\/h2>\n

    Oltre alle soglie di ingresso normative e ai requisiti di qualificazione degli emittenti, il STABLE Act stabilisce requisiti per le riserve di attivit\u00e0 e per la gestione della liquidit\u00e0. Gli emittenti devono detenere attivi in dollari USA di alta qualit\u00e0 e prontamente liquidi in un rapporto di 1:1 e sono soggetti a revisione continua da parte della Federal Reserve. Questa disposizione istituzionale \u00e8 finalizzata a garantire che le stablecoin non diventino “attivit\u00e0 pseudo-ancorate”.<\/p>\n<\/section>\n

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    Struttura Normativa e Registrazione<\/h2>\n

    In termini di design del percorso normativo, il STABLE Act non adotta una “gestione per classificazione delle licenze”, ma stabilisce un meccanismo di accesso unificato basato sulla registrazione. Tutte le istituzioni che intendono emettere stablecoin di tipo pagamento, che siano o meno banche, devono registrarsi presso la Federal Reserve.<\/p>\n<\/section>\n

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    Conclusione e Riflessioni Finali<\/h2>\n

    Riflessione finale dell’avvocato Mankiw: <\/p>\n

    “Rendere il dollaro USA l’unit\u00e0 di riferimento per il Web3 globale” potrebbe essere la vera intenzione strategica dietro il STABLE Act.<\/p><\/blockquote>\n

    Questo rappresenta il pensiero dell’avvocato Mankiw: la storia della conformit\u00e0 del Web3 \u00e8, in ultima analisi, una competizione per la costruzione istituzionale, e la stablecoin in dollari USA \u00e8 il campo di battaglia pi\u00f9 realistico in questa competizione.<\/p>\n<\/section>\n<\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Il STABLE Act e l’Evoluzione delle Stablecoin Autrice di questo articolo: Iris Mankiw Negli ultimi decenni, il predominio globale del dollaro USA si \u00e8 basato su un meccanismo evolutivo che ha coinvolto il sistema di Bretton Woods, il petrodollaro e il debito USA, insieme al sistema SWIFT. Tuttavia, nell’era del Web3, la tecnologia finanziaria decentralizzata sta gradualmente rivoluzionando i percorsi tradizionali di compensazione e pagamento, e le stablecoin ancorate al dollaro USA si stanno affermando come uno strumento silenzioso per gestire “dollari all’estero”. In questo contesto, il significato delle stablecoin ha superato la mera categorizzazione come singolo asset crittografico; possono<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":2966,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[23],"tags":[131,1789,1788,25,145,238,644,1793,46,221],"class_list":["post-2967","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-legal","tag-federal-reserve","tag-house-financial-services-committee","tag-house-of-representatives","tag-legal","tag-mica","tag-senate","tag-stable-act","tag-u-s-congress","tag-usa","tag-web3"],"yoast_description":"Esplora il ruolo del STABLE Act nella regolamentazione delle stablecoin in dollari USA, mentre affronta le sfide del Web3 al dominio del dollaro e alle strutture di pagamento globali.","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2967","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2967"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2967\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2966"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2967"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2967"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2967"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}