{"id":3471,"date":"2025-04-22T09:58:00","date_gmt":"2025-04-22T09:58:00","guid":{"rendered":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/certezza-on-chain-nella-follia-trumpnomics-analisi-di-tre-categorie-di-attivita-finanziarie-in-criptovalute-con-interessi\/"},"modified":"2025-04-22T09:58:00","modified_gmt":"2025-04-22T09:58:00","slug":"certezza-on-chain-nella-follia-trumpnomics-analisi-di-tre-categorie-di-attivita-finanziarie-in-criptovalute-con-interessi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/certezza-on-chain-nella-follia-trumpnomics-analisi-di-tre-categorie-di-attivita-finanziarie-in-criptovalute-con-interessi\/","title":{"rendered":"Certezza on-chain nella follia “Trumpnomics”: analisi di tre categorie di attivit\u00e0 finanziarie in criptovalute con interessi"},"content":{"rendered":"
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Introduzione<\/h2>\n

Di Hedy Bi, OKG Research. Quando i dazi diventano una serie TV americana, la frase “nessuna nuova trama oggi<\/strong>” diventa la notizia stessa. Dalla crescita dei prezzi dell’oro ai nuovi massimi di Bitcoin oltre i $80.000, l’avversione al rischio sembra tornare in modo silenzioso. Il panorama mondiale<\/strong> sembra assomigliare sempre di pi\u00f9 a una squadra improvvisata. Ogni notizia riguardante revisioni al rialzo delle aspettative di inflazione<\/em>, frizioni geopolitiche crescenti o barriere commerciali in aumento potrebbe diventare la miccia che accende il sentiment di mercato.<\/p>\n

Incertezza Economica e Certezza<\/h2>\n

Oggi, in un contesto macroeconomico<\/strong> sempre pi\u00f9 incerto, la “certezza” non \u00e8 pi\u00f9 una condizione data per scontata, ma un bene scarso. In un’era in cui coesistono cigni neri e rinoceronti grigi, gli investitori non stanno solo cercando rendimenti, ma anche asset<\/strong> che possano resistere a fluttuazioni e avere un sostegno strutturale. Le “attivit\u00e0 finanziarie in criptovaluta con interessi” nel sistema finanziario on-chain potrebbero rappresentare una nuova forma di questa certezza.<\/p>\n

Analisi delle Attivit\u00e0 a Interesse<\/h2>\n

Questo articolo, che rappresenta l’ottavo capitolo della serie “Trump Economics”, inizier\u00e0 con un’analisi delle attivit\u00e0 a interesse<\/strong>, esaminando le reali fonti e la logica dei rischi attribuiti a queste attivit\u00e0 e cercando di trovare certezza nell’incertezza. Dopo che la Federal Reserve ha avviato il ciclo di aumento dei tassi di interesse nel 2022, il concetto di “tasso d’interesse on-chain” \u00e8 gradualmente entrato nell’attenzione pubblica.<\/p>\n

Una nuova narrativa ha lentamente preso forma: gli Asset Crypto<\/strong> a Rendimento, progettati per costruire prodotti finanziari on-chain che “competono con l’ambiente dei tassi d’interesse macro”. Tuttavia, le fonti di reddito per le attivit\u00e0 a interesse variano notevolmente. Possiamo approssimativamente suddividere le attivit\u00e0 a interesse delle attuali applicazioni decentralizzate (DApps) in tre categorie:<\/p>\n

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  1. Reddito esogeno<\/strong><\/li>\n
  2. Reddito endogeno<\/strong><\/li>\n
  3. Collegamento a asset del mondo reale (RWA)<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

    Vantaggi Esogeni: L’Illusione dell’Interesse Guidata da Sussidi<\/h2>\n

    L’emergere di redditi esogeni<\/strong> \u00e8 un microcosmo della logica di crescita rapida nelle prime fasi dello sviluppo della DeFi. In assenza di una domanda matura da parte degli utenti e di un reale flusso di cassa, il mercato ha sostituito il tutto con “illusione di incentivazione”. Tuttavia, questo tipo di sussidio \u00e8 essenzialmente pi\u00f9 simile a un’operazione a breve termine.<\/p>\n

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    Era diventato lo standard per il lancio di nuovi protocolli: la logica di incentivazione \u00e8 sempre la stessa.<\/p>\n<\/blockquote>\n

    Questi sussidi possono portare a crolli dal momento che il reddito deriva principalmente da sussidi esterni<\/em> piuttosto che da reali profitti all’interno dell’ecosistema.<\/p>\n

    Vantaggi Endogeni: Redistribuzione del Valore d’Uso<\/h2>\n

    Il reddito endogeno<\/strong> \u00e8 quello guadagnato dal protocollo stesso attraverso l’esecuzione di attivit\u00e0 reali<\/strong>. La caratteristica principale di questo tipo di reddito \u00e8 la sua sostenibilit\u00e0 e la struttura chiara del guadagno. Pu\u00f2 essere suddiviso in tre prototipi:<\/p>\n

      \n
    1. Modello di spread tra prestiti e depositi<\/strong><\/li>\n
    2. Rimborso commissioni<\/strong><\/li>\n
    3. Servizi del protocollo<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

      Tassi d’Interesse Realistici On-Chain: RWA e l’Emergere delle Stablecoin a Interesse<\/h2>\n

      Attualmente, sempre pi\u00f9 capitali sul mercato stanno cercando meccanismi di rendimento pi\u00f9 stabili e prevedibili, collegando stablecoin on-chain<\/strong> o asset crittografici a strumenti finanziari off-chain a basso rischio.<\/p>\n

      Tre Indicatori per Trovare Attivit\u00e0 a Interesse Sostenibili<\/h2>\n
        \n
      1. Analizzare se i rendimenti dei prodotti on-chain sono competitivi con quelli dei titoli di stato.<\/li>\n
      2. Osservare i rischi tecnici, di conformit\u00e0 e di liquidit\u00e0 all\u2019interno delle strutture on-chain.<\/li>\n
      3. Considerare la possibilit\u00e0 della ricostruzione della struttura del mercato monetario on-chain.<\/li>\n<\/ol>\n<\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

        Introduzione Di Hedy Bi, OKG Research. Quando i dazi diventano una serie TV americana, la frase “nessuna nuova trama oggi” diventa la notizia stessa. Dalla crescita dei prezzi dell’oro ai nuovi massimi di Bitcoin oltre i $80.000, l’avversione al rischio sembra tornare in modo silenzioso. Il panorama mondiale sembra assomigliare sempre di pi\u00f9 a una squadra improvvisata. Ogni notizia riguardante revisioni al rialzo delle aspettative di inflazione, frizioni geopolitiche crescenti o barriere commerciali in aumento potrebbe diventare la miccia che accende il sentiment di mercato. Incertezza Economica e Certezza Oggi, in un contesto macroeconomico sempre pi\u00f9 incerto, la “certezza” non<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":3470,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[15],"tags":[428,480,11,429,12,131],"class_list":["post-3471","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bitcoin","tag-arbitrum","tag-avalanche","tag-bitcoin","tag-curve","tag-defi","tag-federal-reserve"],"yoast_description":"Esplora l'ascesa delle attivit\u00e0 finanziarie in criptovaluta con interessi mentre gli investitori cercano stabilit\u00e0 nei mercati incerti a causa di cambiamenti macroeconomici, come l'aumento dei tassi d'interesse.","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3471","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3471"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3471\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3470"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3471"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3471"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3471"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}