Negli ultimi tempi, le stablecoin<\/strong> sono diventate un argomento di grande attualit\u00e0, soprattutto con l’interesse delle istituzioni finanziarie tradizionali. Banche come Bank of America e Standard Chartered stanno valutando il lancio delle proprie stablecoin, unendosi cos\u00ec a JPMorgan, che ha gi\u00e0 introdotto la JPM Coin<\/strong>, ora rinominata Kinexys Digital Payments<\/em>. Questa iniziativa permette di facilitare le transazioni per i propri clienti istituzionali attraverso la piattaforma blockchain Kinexys (ex Onyx). Inoltre, Mastercard sta cercando di portare le stablecoin nella vita quotidiana delle persone, collaborando con Bleap Finance, una startup del settore cripto, con l’obiettivo di consentire spese dirette delle stablecoin on-chain, eliminando la necessit\u00e0 di conversioni o intermediari e integrando ulteriormente gli asset blockchain con le reti di pagamento globali di Mastercard.<\/p>\n A partire da aprile 2025, Visa ha deciso di unirsi al Global Dollar Network (USDG)<\/strong>, un consorzio globale dedicato alle stablecoin, diventando cos\u00ec il primo operatore della finanza tradizionale a entrare in questa rete. Sempre a marzo 2025, la NYSE, controllata da Intercontinental Exchange (ICE), ha annunciato che sta esaminando l’uso delle stablecoin USDC<\/strong> e US Yield Coin<\/strong> nei suoi mercati di derivati, clearinghouse, servizi informativi e altro ancora.<\/p>\n Ma perch\u00e9 c’\u00e8 questo rinnovato interesse verso le stablecoin? Una delle ragioni principali risiede nella maggiore chiarezza normativa<\/strong> e nella loro accettazione. Le recenti modifiche normative negli Stati Uniti e in Europa hanno fornito indicazioni pi\u00f9 chiare per l’uso delle criptovalute. Negli Stati Uniti, il Congresso sta valutando una legislazione per definire standard formali per le stablecoin, aumentando cos\u00ec la fiducia tra banche e aziende fintech.<\/p>\n In Europa, le regolazioni sui mercati delle crypto-assets prevedono che gli emittenti di stablecoin all’interno dell’UE rispettino requisiti finanziari specifici, come riserve e mitigazione del rischio. Nel Regno Unito, le autorit\u00e0 finanziarie pianificano consultazioni per elaborare regole specifiche riguardanti l’uso delle stablecoin, agevolando ulteriormente la loro accettazione e diffusione.<\/p>\n Importante \u00e8 anche l’ordine esecutivo 14067 dell\u2019amministrazione Trump, “Rafforzare la leadership americana nella tecnologia finanziaria digitale”, che supporta lo sviluppo di stablecoin legittimamente legate al dollaro a livello globale, pur proibendo l’emissione di valute digitali centralizzate (CBDC) negli Stati Uniti.<\/p><\/blockquote>\n Questo ordine, seguito dal lancio della stablecoin USD1<\/strong> da parte di World Liberty Financial<\/em>, societ\u00e0 fondata da Trump, segna l’inizio di un’era dedicata alle stablecoin, in particolare quelle legate al dollaro.<\/p>\n Al giorno d\u2019oggi, esistono oltre 200 stablecoin, la maggior parte delle quali sono legate al dollaro statunitense. Due di esse detengono una posizione dominante: USDT<\/strong> di Tether, la stablecoin pi\u00f9 antica lanciata nel 2014, e USDC<\/strong>, introdotta nel 2018, che rappresentano il 65% e il 28% della capitalizzazione di mercato delle stablecoin. Entrambe sono collateralizzate da fiat centralizzata<\/strong>.<\/p>\n Esistono tre principali tipologie di stablecoin:<\/p>\n Le stablecoin dovrebbero garantire stabilit\u00e0<\/strong>, consentendo di superare la grande volatilit\u00e0 tipica delle criptovalute. Tuttavia, se queste sono legate a beni volatili come l’oro o l’elettricit\u00e0, risentiranno della volatilit\u00e0 di questi beni, non risultando quindi ideali per chi cerca un asset senza rischio.<\/p>\n Negli ultimi dieci anni, le stablecoin hanno vissuto il loro share di alti e bassi, esemplificati dal crollo di Terra. Tuttavia, questo disastro non \u00e8 stato tanto il risultato di problemi di riserva quanto di manipolazioni fraudolente. TerraUSD (UST)<\/em> aveva un meccanismo di arbitraggio tra UST e la moneta nativa della blockchain, LUNA, che faceva leva su rendimenti insostenibili nel tempo.<\/p>\n Le autorit\u00e0 di regolamentazione dovrebbero concentrare i loro sforzi per scoraggiare comportamenti fraudolenti nelle emissioni e interazioni con le stablecoin.<\/p><\/blockquote>\n In conclusione, la maggior parte delle stablecoin esistenti attualmente sono asset centralizzati e, di conseguenza, controllate da entit\u00e0 che potrebbero abusare dei fondi dei clienti. Per proteggere gli investitori e stabilizzare il mercato, \u00e8 fondamentale che i regolatori stabiliscano regole simili a quelle gi\u00e0 in vigore per i titoli. Un’idea potrebbe essere quella di sviluppare una nuova generazione di stablecoin algoritmiche e decentralizzate, in grado di allinearsi con i principi fondamentali della blockchain, creando un sistema finanziario che sia veramente libero da influenze esterne.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Stablecoin: Un Fenomeno in Crescita Negli ultimi tempi, le stablecoin sono diventate un argomento di grande attualit\u00e0, soprattutto con l’interesse delle istituzioni finanziarie tradizionali. Banche come Bank of America e Standard Chartered stanno valutando il lancio delle proprie stablecoin, unendosi cos\u00ec a JPMorgan, che ha gi\u00e0 introdotto la JPM Coin, ora rinominata Kinexys Digital Payments. Questa iniziativa permette di facilitare le transazioni per i propri clienti istituzionali attraverso la piattaforma blockchain Kinexys (ex Onyx). 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Ragioni del Rinnovato Interesse<\/h2>\n
Tipologie di Stablecoin<\/h2>\n
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Rischi e Futuro delle Stablecoin<\/h2>\n
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