La Securities and Exchange Commission (SEC)<\/strong> degli Stati Uniti sta affrontando crescenti critiche da parte di funzionari attuali e passati riguardo al suo atteggiamento in evoluzione sui servizi di crypto staking<\/em>. Il 29 maggio, la Divisione di Finanza Aziendale della SEC ha emesso nuove linee guida relativi ai servizi di crypto staking, affermando che alcune offerte potrebbero non costituire titoli, esentando di fatto le blockchain proof-of-stake<\/em> dai requisiti di registrazione previsti dal Securities Act<\/strong>.<\/p>\n Tuttavia, la recente interpretazione della SEC potrebbe discostarsi da diverse sentenze di tribunali federali, secondo quanto affermato da John Reed Stark<\/strong>, ex capo dell’Internet Enforcement della SEC. In una dichiarazione su X, Stark ha sostenuto che la mossa dell’agenzia contraddice le conclusioni giuridiche emerse in casi di alto profilo contro le criptovalute, come quelle relative agli exchange Binance<\/strong> e Coinbase<\/strong>, in cui i giudici avevano affermato che i prodotti di staking rientravano nella definizione di titoli secondo un precedente legale consolidato.<\/p>\n \n \u201cEcco come muore la SEC \u2013 sotto gli occhi di tutti,\u201d ha scritto Stark in una risposta dettagliata all’agenzia, definendo il cambiamento \u201cuna vergognosa abdicazione della sua missione di protezione degli investitori.\u201d\n<\/p><\/blockquote>\n Nel contesto di Binance, mentre la SEC sostiene che i servizi di staking dell’exchange costituiscano offerte di titoli non registrati, il caso \u00e8 stato infine archiviato con pregiudizio a maggio 2025, impedendo all’agenzia di presentare reclami simili. Analogamente, a marzo 2024, un giudice federale ha autorizzato il proseguimento del caso contro Coinbase, affermando che la SEC aveva \u201csufficientemente dimostrato\u201d che il programma di staking comportava l’offerta e la vendita non registrata di titoli. Anche questo caso fu archiviato a febbraio 2025 come parte di un cambiamento pi\u00f9 generale nell’approccio della SEC alla regolazione delle criptovalute.<\/p>\n La Commissaria in carica Caroline Crenshaw<\/strong> ha emesso una dichiarazione il 29 maggio in risposta all’approccio dell’agenzia verso il crypto staking, avvertendo che le conclusioni del personale non erano in linea con la giurisprudenza consolidata o con il test Howey<\/strong>. “L’analisi del personale potrebbe riflettere quello che alcuni vorrebbero fosse la legge, ma non si allinea con le decisioni dei tribunali riguardo allo staking e al consolidato precedente legale Howey su cui si basa,” ha affermato Crenshaw, aggiungendo: “Questo \u00e8 un ulteriore esempio dell’approccio \u2018fake it till we make it\u2019 della SEC nei confronti delle criptovalute: intraprendere azioni sulla base dell’anticipazione di futuri cambiamenti mentre si ignora la legge esistente.”\n<\/p>\n La commissione ha recentemente intrapreso una serie di misure di deregolamentazione sui beni digitali, tra cui la chiusura di indagini, il ritiro di cause legali e l’avvio di tavole rotonde per discutere la regolamentazione con i partecipanti del settore. <\/p>\n “Questo blitzkrieg di deregolamentazione crypto,” ha scritto Stark, “ha distrutto un’eredit\u00e0 fiera di 90 anni.”<\/p><\/blockquote>\n Mentre la SEC ha inquadrato le sue azioni recenti come parte di uno sforzo per fornire chiarezza normativa, i critici sostengono che il risultato sia stata un’ulteriore confusione. In una dichiarazione del 2 giugno, Crenshaw ha messo in discussione la coerenza dell’approccio della commissione, puntando il dito contro casi in cui l’agenzia sembrava trattare certi beni digitali, come i token Ether (ETH)<\/strong> e Solana (SOL)<\/strong>, come titoli. “Come \u00e8 possibile che questi asset crypto non siano presumibilmente titoli quando si tratta di requisiti di registrazione, ma convenientemente siano titoli quando un registrante vede un\u2019opportunit\u00e0 per vendere un nuovo prodotto?” ha affermato Crenshaw.<\/p>\n Parlando alla conferenza Bitcoin 2025<\/strong> a Las Vegas, Nevada, la commissaria Hester Peirce<\/strong> ha respinto le critiche all’approccio dell’agenzia nei confronti delle criptovalute, sottolineando che la classificazione di una transazione di titoli dipende pi\u00f9 dalla natura dell’affare che dall’asset stesso: <\/p>\n “La maggior parte degli asset crypto, cos\u00ec come li vediamo oggi, probabilmente non sono titoli di per s\u00e9. Ci\u00f2 non significa che non si possa vendere un token che non \u00e8 di per s\u00e9 un titolo in una transazione che \u00e8 una transazione di titoli. \u00c8 qui che dobbiamo davvero fornire alcune indicazioni.”<\/p><\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Securities and Exchange Commission e Crypto Staking La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti sta affrontando crescenti critiche da parte di funzionari attuali e passati riguardo al suo atteggiamento in evoluzione sui servizi di crypto staking. Il 29 maggio, la Divisione di Finanza Aziendale della SEC ha emesso nuove linee guida relativi ai servizi di crypto staking, affermando che alcune offerte potrebbero non costituire titoli, esentando di fatto le blockchain proof-of-stake dai requisiti di registrazione previsti dal Securities Act. 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Controversie Relative ai Casi Binance e Coinbase<\/h2>\n
Dichiarazioni della Commissaria Crenshaw<\/h2>\n
Misure e Critiche della SEC<\/h2>\n
Conclusioni e Posizioni Alternative<\/h2>\n