La Corea del Sud ha abolito un divieto di 14 anni<\/strong> che impediva alle istituzioni locali di investire in obbligazioni denominate in valuta estera emesse per uso domestico. Questa decisione \u00e8 stata presa in risposta alla crescente pressione derivante da massicci deflussi di capitali<\/strong> e a un aumento della domanda di stablecoin<\/em> legate al dollaro. L’obiettivo \u00e8 migliorare la liquidit\u00e0 del mercato valutario<\/strong> e alleviare la pressione al ribasso sul won.<\/p>\n La Banca di Corea ha annunciato luned\u00ec che banche, societ\u00e0 di intermediazione e assicuratori coinvolti nelle operazioni di cambio possono ora investire liberamente nei cosiddetti kimchi bonds<\/strong>. Questi strumenti, emessi in Corea del Sud ma denominati in valute come il dollaro statunitense, erano stati limitati dal 2011 per contenere le passivit\u00e0 esterne a breve termine e prevenire le lacune normative.<\/p>\n Con i sudcoreani che hanno investito quasi 42 miliardi di dollari<\/strong> in azioni estere e stablecoin solo nel primo trimestre del 2025, il governo ha deciso di cambiare rotta. La conseguente pressione sulle riserve di dollari e il crescente squilibrio nel mercato valutario hanno costretto i funzionari a riconsiderare i controlli precedenti.<\/p>\n “Ci aspettiamo che questa misura aiuti ad alleviare lo squilibrio nella domanda e offerta di valuta estera, migliorando la liquidit\u00e0 e alleviando la pressione al ribasso sul won coreano,” ha dichiarato un funzionario della banca centrale.<\/p>\n<\/blockquote>\n Le autorit\u00e0 sperano che il cambiamento rivitalizzi il mercato dei kimchi bonds e supporti la formazione di capitale a livello domestico. Tuttavia, i kimchi bonds collocati privatamente rimarranno off-limits per prevenire abusi del sistema. Questa liberalizzazione fa parte di una spinta riformista pi\u00f9 ampia<\/strong>, mirata a stabilizzare il mercato dei cambi e a sostenere l’obiettivo di Seoul di diventare un hub finanziario regionale<\/em>.<\/p>\n Negli ultimi mesi, le autorit\u00e0 hanno allentato i limiti di copertura, rilassato le regole sui prestiti in valuta estera e ampliato una linea di swap in dollari con il National Pension Service.<\/p>\n Il cambiamento riflette mutamenti pi\u00f9 profondi in atto nel panorama della finanza digitale<\/strong>. All’inizio di questo mese, la banca centrale ha sospeso il suo progetto pilota per una valuta digitale nazionale<\/em>, mentre le stablecoin stanno assumendo un ruolo sempre pi\u00f9 centrale nella strategia finanziaria della Corea del Sud. Questo ritardo segnala cautela, anche se il presidente Lee Jae-myung spinge per ampliare l’accesso all’emissione di stablecoin.<\/p>\n Insieme, il rilancio dei kimchi bonds e la riconsiderazione dei piani per la CBDC<\/strong> riflettono un approccio ricalibrato, volto a tenere il passo con le forze di mercato in rapida evoluzione, mantenendo al contempo la stabilit\u00e0 finanziaria<\/strong>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La Liberalizzazione dei Kimchi Bonds in Corea del Sud La Corea del Sud ha abolito un divieto di 14 anni che impediva alle istituzioni locali di investire in obbligazioni denominate in valuta estera emesse per uso domestico. Questa decisione \u00e8 stata presa in risposta alla crescente pressione derivante da massicci deflussi di capitali e a un aumento della domanda di stablecoin legate al dollaro. L’obiettivo \u00e8 migliorare la liquidit\u00e0 del mercato valutario e alleviare la pressione al ribasso sul won. 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