Con l’ultima riduzione della ricompensa per blocco di Bitcoin, che ha dimezzato i premi e compresso i ricavi nel settore del mining, i grandi operatori stanno cercando modi per stabilizzare i flussi di reddito. Sempre pi\u00f9 frequentemente, stanno affittando le loro risorse energetiche a clienti nel campo dell’intelligenza artificiale e del calcolo ad alte prestazioni.<\/p>\n
Questo modello non \u00e8 speculativo; \u00e8 gi\u00e0 in fase di formalizzazione attraverso contratti pluriennali. A settembre, Cipher Mining<\/strong> ha firmato un accordo da 168 megawatt<\/strong> con Fluidstack<\/strong>, un fornitore di cloud per l’IA. L’accordo ha una durata di dieci anni<\/strong> ed \u00e8 valutato 3 miliardi di dollari<\/strong>. Google ha fornito un supporto finanziario di 1,4 miliardi di dollari<\/strong> e ha acquisito una partecipazione azionaria del 5%<\/strong> in Cipher. Questo accordo consente a Cipher di mantenere la propriet\u00e0 delle proprie strutture mentre converte parte della sua allocazione energetica in entrate contrattuali per l’IA.<\/p>\n TeraWulf<\/strong>, un altro miner con sede negli Stati Uniti, ha intrapreso un percorso simile, annunciando accordi di hosting che dedicano oltre 200 megawatt<\/strong> a carichi di lavoro di IA presso il suo sito di Lake Mariner. Gli analisti stimano che il valore di questo accordo potrebbe superare i 3,7 miliardi di dollari<\/strong>.<\/p>\n Il profilo finanziario di queste aziende sta iniziando a cambiare. Le azioni dei miner hanno storicamente mostrato una forte correlazione con il prezzo di Bitcoin. I nuovi contratti a lungo termine offrono agli investitori un diverso profilo di rischio da considerare. I pagamenti regolari in dollari da clienti di IA potrebbero ridurre l’esposizione delle azioni dei miner ai cicli di Bitcoin.<\/p>\n Iren<\/strong>, un operatore australiano, fornisce un esempio. Ha recentemente ampliato la sua attivit\u00e0 di cloud per l’IA acquistando oltre 12.000 GPU<\/strong>. L’azienda prevede di generare 500 milioni di dollari<\/strong> di entrate annuali da IA entro l’inizio del 2026<\/strong>. Gli analisti di Arete hanno avviato la copertura su Iren, Riot Platforms e Cipher Mining con valutazioni di acquisto, citando la stabilit\u00e0 delle entrate contrattuali da IA come un fattore trainante.<\/p>\n Il caso di CoreWeave<\/strong> e Core Scientific<\/strong> sottolinea ulteriormente questo punto. CoreWeave, un tempo miner di Ethereum, si \u00e8 spostato nell’hosting basato su GPU. Nel 2025<\/strong>, ha acquisito Core Scientific in una transazione valutata 9 miliardi di dollari<\/strong>, consolidando cos\u00ec la sua posizione come fornitore di potenza di calcolo per le aziende di IA, abbandonando completamente il mining di token.<\/p>\n L’ingresso nell’hosting di IA non \u00e8 semplicemente una questione di diversificazione; costringe i miner a ripensare le loro operazioni. A differenza del mining di Bitcoin, i clienti di IA richiedono rigorosi accordi di livello di servizio. I data center devono garantire ridondanza<\/strong>, efficienza di raffreddamento<\/strong> e impegni di manutenzione<\/strong> a lungo termine.<\/p>\n Nella pratica, ci\u00f2 significa che il capitale viene riassegnato dagli acquisti di ASIC a ciclo breve verso aggiornamenti infrastrutturali che supportano carichi di lavoro ad alta densit\u00e0. C’\u00e8 anche la questione dell’allocazione: ogni megawatt dedicato all’hosting di IA non pu\u00f2 essere utilizzato per il mining di Bitcoin. Gli operatori dovranno bilanciare la prevedibilit\u00e0 immediata delle entrate contrattuali con il valore dell’opzione di un potenziale rally del prezzo di Bitcoin.<\/p>\n Il business del mining \u00e8 stato a lungo legato all’hashprice<\/strong>, il valore in dollari di un terahash di potenza di calcolo al giorno. Quella metrica ora viene integrata da quello che potrebbe essere definito lease price<\/strong>, il valore della potenza contrattata venduta a clienti esterni. Col tempo, il lease price potrebbe diventare altrettanto influente per i modelli di valutazione quanto l’hash price stesso.<\/p>\n Questo cambiamento ha implicazioni per l’intera rete: se i miner dedicano pi\u00f9 capacit\u00e0 all’hosting esterno, la crescita della hash rate della rete potrebbe rallentare, alterando le dinamiche competitive tra i restanti miner puri e influenzando gli aggiustamenti di difficolt\u00e0. Allo stesso tempo, la stabilit\u00e0 del capitale fornita dai contratti di IA potrebbe mantenere in vita alcune aziende durante periodi di prezzi bassi di Bitcoin, prevenendo brusche diminuzioni della hash rate totale.<\/p>\n Anche il ciclo di capitale del settore si sta adattando. Le espansioni passate sono state spesso finanziate durante i mercati rialzisti, quando alti margini giustificavano l’acquisto rapido di macchine. Ora, i contratti di IA pluriennali forniscono la base collaterale per raccogliere capitale in mercati meno favorevoli.<\/p>\n Ci\u00f2 cambia il ritmo con cui viene costruita l’infrastruttura di mining. L’esito a lungo termine non \u00e8 che l’IA cancelli il mining, ma piuttosto che sovrapponga un’altra attivit\u00e0 economica sulla stessa infrastruttura. Per gli investitori, le azioni dei miner potrebbero sembrare meno come proxy ad alta beta per Bitcoin e pi\u00f9 come aziende ibride che combinano entrate legate alle materie prime con entrate da servizi contrattuali.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Introduzione Con l’ultima riduzione della ricompensa per blocco di Bitcoin, che ha dimezzato i premi e compresso i ricavi nel settore del mining, i grandi operatori stanno cercando modi per stabilizzare i flussi di reddito. Sempre pi\u00f9 frequentemente, stanno affittando le loro risorse energetiche a clienti nel campo dell’intelligenza artificiale e del calcolo ad alte prestazioni. Accordi e Collaborazioni Questo modello non \u00e8 speculativo; \u00e8 gi\u00e0 in fase di formalizzazione attraverso contratti pluriennali. A settembre, Cipher Mining ha firmato un accordo da 168 megawatt con Fluidstack, un fornitore di cloud per l’IA. L’accordo ha una durata di dieci anni ed<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":9559,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[15],"tags":[11,6541,8019,317,13,8401,418,8064,3171,8126],"class_list":["post-9560","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bitcoin","tag-bitcoin","tag-cipher-mining","tag-core-scientific","tag-coreweave","tag-ethereum","tag-fluidstack","tag-google","tag-iren","tag-riot-platforms","tag-terawulf"],"yoast_description":"L'IA sta rimodellando il mining di Bitcoin, fornendo flussi di reddito stabili attraverso contratti a lungo termine e riducendo la dipendenza dei miner dalle fluttuazioni del prezzo di Bitcoin.","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9560","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=9560"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9560\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/9559"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=9560"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=9560"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=9560"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Contratti che Cambiano i Bilanci dei Miner<\/h2>\n
Il Caso di CoreWeave e Core Scientific<\/h2>\n
Perch\u00e9 il Cambiamento verso l’IA \u00e8 Diverso<\/h2>\n
Dal Hashprice al Lease Price<\/h2>\n
Un Ciclo di Formazione del Capitale in Cambiamento<\/h2>\n