Il Mercato di Garanzia Xinbi
Il mercato di garanzia in lingua cinese Xinbi ha continuato a operare su larga scala nonostante gli sforzi di enforcement mirati alle infrastrutture crypto illecite, registrando circa 17,9 miliardi di dollari in volume totale di transazioni dalla metà del 2025, secondo un’analisi on-chain di TRM Labs.
Resilienza e Crescita
I dati mostrano che Xinbi ha ricevuto quasi 8,9 miliardi di dollari in afflussi, dimostrando la sua resilienza in un momento in cui piattaforme simili hanno visto crollare l’attività a seguito di azioni regolatorie e di enforcement. I mercati di garanzia funzionano come servizi di escrow informali, facilitando spesso truffe, operazioni di money mule e altre attività illecite, consentendo un rapido movimento di fondi con una supervisione limitata.
Contesto di Repressione
La continua crescita di Xinbi avviene in un contesto di repressioni più ampie che hanno significativamente interrotto i servizi concorrenti. Nella primavera del 2025, le azioni di enforcement, comprese le scoperte del Tesoro degli Stati Uniti e le operazioni coordinate di smantellamento dei canali di messaggistica, hanno portato a forti cali di attività su piattaforme come Haowang e Tudou.
Adattamento e Innovazione
Mentre quei servizi hanno faticato a riprendersi, gli afflussi di Xinbi sono quasi raddoppiati tra maggio e dicembre 2025, suggerendo che gli utenti spostati siano migrati nel suo ecosistema. TRM Labs osserva che Xinbi si è adattata rapidamente spostando le sue operazioni su diverse piattaforme. Inizialmente centrato su Telegram, il mercato si è espanso ad app di messaggistica alternative come SafeW e ha introdotto il proprio servizio di wallet, XinbiPay.
Impatto delle Azioni di Enforcement
Questi cambiamenti hanno permesso a Xinbi di preservare la continuità anche quando i canali di messaggistica sono stati rimossi o limitati, riducendo l’impatto delle azioni di enforcement specifiche per piattaforma. I modelli on-chain mostrano un breve rallentamento dell’attività durante dicembre 2025, seguito da un forte rimbalzo all’inizio del 2026, mentre gli utenti si sono trasferiti sulla nuova infrastruttura.
Ruolo Critico nel Crimine Finanziario
L’integrazione dei servizi di wallet ha consentito ai fondi di circolare internamente, complicando gli sforzi di tracciamento e riducendo la dipendenza da scambi esterni. I mercati di garanzia come Xinbi svolgono un ruolo critico nel crimine finanziario abilitato dalle criptovalute, fornendo servizi di escrow, risoluzione delle controversie e coordinamento dei pagamenti senza controlli significativi di Know Your Customer.
Conclusioni e Avvertimenti
TRM Labs avverte che, mentre le azioni di enforcement hanno interrotto piattaforme individuali, la continua crescita di Xinbi evidenzia le sfide che le autorità affrontano nel smantellare reti decentralizzate e adattive.
Colpire questi facilitatori rimane una priorità, poiché interrompere i servizi di garanzia può esporre i fondi illeciti prima nel processo di riciclaggio e limitare la loro capacità di rientrare nel sistema finanziario.
