Введение в Bitcoin
Bitcoin является основным активом в мире криптовалют и занимает одно из первых мест среди самых ценных активов в мире благодаря своей роли в качестве хранилища стоимости. Тем не менее, значительная доля предложения Bitcoin остается неактивной на протяжении многих лет, что означает, что крипторынок работает лишь с частью обращающегося предложения каждый год. Этот бездействующий Bitcoin таит в себе огромный финансовый потенциал.
Долгосрочные стратегии удержания Bitcoin
Основные нарративы Bitcoin — «хранилище стоимости» и «никогда не продавать». Однако современные инструменты децентрализованных финансов (DeFi) позволяют получать доход, удерживая Bitcoin и активируя бездействующий Bitcoin, который просто хранится в кошельках инвесторов и не используется. Существующий спящий Bitcoin не используется в полной мере — он хранится в адресах, не проявляющих активности в блокчейне в течение длительного времени, обычно одного или более лет. Согласно данным компании Glassnode, на начало 2025 года количество активного предложения, которое не двигалось более одного года, составляет примерно 62%. Этот Bitcoin находится в кошельках, которые не демонстрируют активности по различным причинам: от стратегически обдуманных долгосрочных инвестиционных решений до утраты доступа из-за небрежности или смерти владельцев.
Рынок и ликвидность
Давайте сосредоточимся на стратегиях долгосрочного удержания Bitcoin. Существование этой группы держателей подразумевает, что в любой момент они могут выйти на рынок, что создаёт потенциальную значительную волатильность в цене Bitcoin.
Почему мы не используем этот Bitcoin в DeFi уже сейчас?
Активация бездействующего Bitcoin может произвести фурор на рынке. Если значительные объемы спящего Bitcoin немедленно реактивируются, это может существенно повлиять на рынок криптовалют, вызвав заметные изменения в ценах. Такие движения могут оказать негативное влияние на стоимость Bitcoin из-за потенциального давления на продажу и привести к увеличению активного обращения предложения. Однако, если реактивированный Bitcoin будет интегрирован в продуктивные экосистемы DeFi без массовых распродаж, это может обеспечить ликвидность, не дестабилизируя рынок.
С такой активной ликвидностью Bitcoin может стать не только «хранилищем стоимости», но и продуктивным активом с реальной утилитой. Рассмотрим анонс создания стратегического резерва Bitcoin в Соединенных Штатах. Один из ключевых аспектов этого резерва заключается в том, что он будет следовать бюджетно-нейтральным стратегиям, не продавая 198,000 BTC, принадлежащие правительству. Эти условия идеально подходят для повторного стекинга Bitcoin и его использования в DeFi для получения вознаграждений. Представьте, какие выгоды США могли бы получить, используя большую часть своих Bitcoin-резервов таким образом, не распродавая их!
Потенциал Bitcoin в DeFi
Нужно изучить потенциал Bitcoin в DeFi. Интеграция бездействующего Bitcoin в платформы DeFi предоставляет интересные возможности как для Bitcoin, так и для децентрализованных финансов. Bitcoin может способствовать транзакциям и комиссиям в сети, поддерживая деятельность майнеров. Общая заблокированная стоимость (TVL) в DeFi значительно увеличится за счет добавления ликвидности от Bitcoin. Такие новшества, как завернутые токены и кросс-чейн мосты, предоставляют держателям Bitcoin возможность участвовать в флэш-займах, кредитовании, стекинге, повторном стекинге и получать доход на платформах DeFi. Однако текущие уровни участия недостаточны и не являются единственным способом воспользоваться этим огромным вливанием ликвидности.
По состоянию на 10 марта, TVL Bitcoin в DeFi составила более 5 миллиардов долларов, согласно данным DefiLlama. Это всего лишь 6% от TVL всех блокчейнов на рынке, где Ethereum занимает ведущую позицию с 52,56% и 48 миллиардов долларов. Если Bitcoin станет новым королем TVL в DeFi, ему потребуется только часть ранее обсужденного бездействующего Bitcoin. В этом случае Bitcoin обеспечит большую стабильность для DeFi, так как его держатели, включая институционных и долгосрочных инвесторов, скорее всего не будут продавать в период рыночных спадов. Кроме того, активация даже небольшой доли в настоящее время неиспользуемого Bitcoin может разблокировать миллиарды долларов ликвидности для приложений децентрализованных финансов.
Повторный стекинг Bitcoin
Лучший способ использовать BTC в DeFi — это повторный стекинг. На сегодняшний день повторный стекинг становится инновационным и увлекательным способом интеграции Bitcoin в DeFi, сохраняя его статус консервативного и безопасного инвестиционного инструмента. Повторный стекинг позволяет держателям ставить свои активы в децентрализованных протоколах и зарабатывать пассивный доход, способствуя экономической безопасности сети. Этот механизм предлагает несколько преимуществ, включая пассивный доход с минимальным риском и поддержку разработки новых продуктов, что делает его привлекательным для традиционных инвесторов. Он соответствует консервативному подходу, типичному для многих держателей Bitcoin, предоставляя возможность участвовать в инновациях в пространстве DeFi. Повторный стекинг — желаемая опция для каждого биткойнера, стремящегося получать доход со своих резервов.
Заключение
Бездействующий Bitcoin представляет собой огромную возможность для DeFi. Этот неиспользуемый резерв в экосистеме Web3 может существенно обогатить платформы DeFi, предлагая индивидуальным инвесторам и всей экосистеме значительные преимущества, связанные с повышенной стабильностью, ликвидностью и потенциальными возможностями роста.
