Партнёрство Ethena и Tether
Основатель Ethena, Гай Янг, прояснил на платформе X, что Ethena и Tether не являются конкурентами, а действуют как взаимовыгодные партнеры. На рынке, где примерно 70% бессрочных контрактов номинировано в USDT, каждая короткая позиция, добавленная в Ethena, создает новый спрос на USDT.
Влияние на спрос
Это объясняется тем, что контрагент должен использовать USDT в качестве залога для открытия длинных позиций. Таким образом, на каждый доллар, который выпускается в виде USDe и поддерживается бессрочными контрактами, происходит приблизительное увеличение спроса на USDT на $0,7.
Использование USDT и ставки
Янг подчеркнул, что Tether не требуется запускать собственные продукты с доходностью, поскольку трейдеры уже используют USDT в качестве залога, выплачивая годовые процентные ставки в диапазоне от 10% до 30% для открытия длинных позиций по бессрочным контрактам. Ethena служит каналом для конвертации этого спроса.
Непостоянство на крипторынке
Поведение пользователей на крипторынке достаточно непостоянное: они либо стремятся к максимальной ликвидности, либо к наиболее высоким доходам. Поскольку процентные ставки снижаются, средняя позиция, характеризующаяся низкой ликвидностью, но рассматриваемая как «беспроигрышные инвестиции», будет вытеснена.
Стратегии торговли и сбережений
Торговый сектор должен предложить больше ликвидности и преимуществ распределения, чем Tether, в то время как сектор сбережений должен предоставить более высокую доходность, чем Ethena, что делает серединный путь сложным для достижения успеха.
Янг считает, что «стратегия гантели«, предложенная Tether и Ethena, представляет собой высшую форму развития отрасли.
