Регулирование рынков криптоактивов в Европейском Союзе
MiCA, регулирование рынков криптоактивов ЕС, вступает в решающую стадию своей реализации. Это регулирование направлено на гармонизацию крипторегулирования среди 27 государств-членов, обеспечивая ясность, защиту потребителей и долгосрочную стабильность рынка. Однако по мере продвижения процесса реализации возникают несколько вызовов.
Лицензирование провайдеров услуг криптоактивов
С января 2025 года провайдеры услуг криптоактивов (CASPs) должны будут получать лицензии для законной деятельности в ЕС. Переходный период, или фаза «пожизненного grandfathering», предоставляет существующим компаниям до 18 месяцев на соблюдение новых требований, в зависимости от конкретного государства-члена. В условиях приближающихся сроков компании испытывают давление действовать быстро.
Спорные положения MiCA и стейблкоины
Одно из самых спорных положений MiCA касается стейблкоинов. Регулирование устанавливает, что ни один стейблкоин не может предлагаться пользователям в ЕС без разрешения в ЕС и соответствующего утвержденного регулятором white paper. Кроме того, действуют строгие правила, касающиеся резервов активов, управления, конфликта интересов и маркетинга. Эмитентам запрещается предлагать проценты на токены, что устраняет распространённый стимул для их использования.
USDt (USDT) от Tether, самый популярный в мире стейблкоин, заявил, что не станет добиваться соблюдения MiCA, что может привести к исключению его с торговых платформ по всему ЕС. Это решение может существенно повлиять на ликвидность, доступ для розничных инвесторов и общую деятельность в регионе.
Адаптация компаний к новым правилам
Тем не менее, несмотря на сопротивление некоторых компаний, многие начинают адаптироваться к новым правилам. Например, BitGo, компания по хранению криптовалют, недавно получила лицензию, соответствующую MiCA, в Германии, что позволит ей обслуживать институциональных клиентов по всей Европе. Бретт Ривз, глава Go Network и европейских продаж в BitGo,
подчеркнул, что лицензия — это не только следование требованиям, но и соответствие меняющимся регуляторным условиям Европы.
Он отметил, что взаимодействие с BaFin и европейскими регуляторами прошло относительно гладко, так как регуляторы стремятся обеспечить надежные и соответствующие процессы.
Необходимость последовательной интерпретации правил
Эрувин Володер, глава по политике в Европейской ассоциации блокчейна, акцентировал внимание на важности последовательной интерпретации правил на национальном уровне и необходимости улучшенного руководства со стороны регуляторов, чтобы избежать фрагментации. Поскольку MiCA продолжает формировать рынок криптовалют в ЕС, компаниям предстоит ориентироваться в сложностях соблюдения, одновременно используя возникающие стратегические возможности.
Влияние регулирования на стейблкоины и более широкий рынок остаётся важным вопросом для всех участников отрасли.
