Запрет на эмиссию юаневых стейблкоинов
Китай недавно запретил несанкционированную эмиссию юаневых стейблкоинов за границей, продолжая активно развивать свою государственную цифровую валюту e-CNY. В то же время стейблкоины, обеспеченные долларом, продолжают доминировать на рынке: токены, привязанные к доллару, составляют 99,8% всех стейблкоинов, обеспеченных фиатом.
Возможности для юаня
Генеральный директор Circle Джереми Аллер заявил, что у Китая есть отличная возможность расширить глобальное использование юаня через стейблкоин, обеспеченный юанем, несмотря на строгие ограничения Пекина на частную эмиссию цифровых токенов, связанных с юанем. В Гонконге Аллер отметил, что стейблкоины могут помочь Китаю «экспортировать» свою валюту, делая международные платежи быстрее и проще, и предположил, что такой продукт может стать реальностью в течение следующих трех-пяти лет.
«Стейблкоины могут помочь Китаю экспортировать свою валюту»
Геополитическая конкуренция и регулирование
Его комментарии прозвучали на фоне растущей геополитической конкуренции в сфере цифровых финансов, где влияние на глобальные денежные потоки формируется как технологиями, так и политикой центральных банков. Большой вопрос заключается в том, понадобятся ли странам, которые отвергают частные цифровые валюты, такие инструменты, чтобы оставаться конкурентоспособными в международной торговле и финансах.
Китай до сих пор придерживается противоположного подхода. В феврале Народный банк Китая и семь других агентств объявили несанкционированную эмиссию юаневых стейблкоинов за границей незаконной финансовой деятельностью. Регуляторы также ввели более строгий контроль за токенизированными активами реального мира в стране.
Меры по защите финансовой стабильности
Официальные лица заявили, что эти меры необходимы для защиты финансовой стабильности, предотвращения утечки капитала и обеспечения монетарного суверенитета. Эти политики соответствуют предпочтению Пекина в отношении своей государственной цифровой валюты, e-CNY, а не частных стейблкоинов. Китай также последовательно подтверждает свой запрет на торговлю криптовалютами и майнинг, а в конце 2025 года центральный банк заявил о намерении усилить контроль над стейблкоинами.
Долларовые стейблкоины на рынке
Тем временем стейблкоины, обеспеченные долларом, продолжают доминировать на глобальном рынке. Объем обращения USDC от Circle вырос на 72% по сравнению с прошлым годом и составил 75,3 миллиарда долларов к концу 2025 года. Аллер также отметил, что миллиарды долларов дополнительных транзакций USDC произошли во время конфликта между США и Ираном, когда пользователи обращались к цифровым долларам в период неопределенности.
Согласно данным Outlier Ventures, стейблкоины, обеспеченные долларом, составили 99,8% всех стейблкоинов, обеспеченных фиатом, в 2025 году. Хотя Пекин по-прежнему сосредоточен на продвижении e-CNY, долгосрочной проблемой может стать то, сможет ли строго контролируемая государственная модель конкурировать со скоростью, гибкостью и международным охватом частных цифровых валют.
