Предупреждение Брайана Армстронга
Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг во вторник предупредил, что предложенные Банком Англии ограничения на стейблкоины могут подорвать статус Великобритании как глобального финансового центра. В то же время биржа сталкивается с вызовами со стороны регуляторов и законодателей в Вашингтоне, которые могут как поддержать, так и разрушить её растущий поток доходов.
«Правила стейблкоинов в Великобритании находятся на стадии завершения, и они рискуют помешать стране оставаться конкурентоспособной на глобальном уровне в цифровой экономике,» — написал Армстронг в социальной сети X.
«Текущая направленность правил делает противоположное и будет действовать как блокировщик инноваций.» Его пост поддержала петиция от группы Stand With Crypto UK, основанной Coinbase в 2023 году, которая собрала более 80 000 подписей перед сроком 3 марта.
Петиция и ограничения
Петиция призывает британское правительство «создать регуляторный режим, способствующий инновациям в области стейблкоинов и токенизации» и назначить «царя» блокчейна и криптовалют.
В прошлом году Банк Англии предложил ограничить индивидуальные владения стейблкоинами на уровне $26 350 (£20 000) и бизнес-владения на уровне $12,7 миллиона (£10 миллионов), требуя, чтобы 40% резервов хранились на безпроцентных счетах центрального банка.
Британские законодатели предупреждали, что такие меры «сдержат инновации, ограничат принятие и перенесут деятельность за границу.»
Финансовые результаты Coinbase
Тем временем, Coinbase заработала $1,35 миллиарда на доходах от стейблкоинов в 2025 году, по сравнению с $911 миллиона в предыдущем году, из которых $364 миллиона пришли в четвертом квартале, в период, когда компания зафиксировала чистый убыток в $667 миллионов и общий доход за четвертый квартал в $1,78 миллиарда.
Аналитики Bloomberg Intelligence прогнозируют, что эта цифра может увеличиться от двух до семи раз в рамках Закона GENIUS, знакового законодательства, которое создало первую федеральную структуру стейблкоинов в США и разрешило крипто-компаниям предлагать держателям щедрый доход на их депозиты.
Регулирование и его последствия
Когда его спросили, движут ли позиции Coinbase больше экономическими стимулами или опасениями по поводу системных рисков, COO Clearpool Стивен У заявил Decrypt, что вопрос «шире, чем доход одной компании,» отметив, что настоящий вопрос заключается в том, «сосредоточено ли регулирование на правильном управлении рисками, а не на ограничении масштаба.»
Если прогноз Bloomberg сбудется, это будет означать, что стейблкоины станут «основной финансовой инфраструктурой, а не нишевым крипто-продуктом,» и в этом случае жесткие ограничения на владения могут «ограничить способность Великобритании привлекать значительную ликвидность и институциональное участие.»
Споры вокруг доходности
Вопрос доходности стал предметом спора, поскольку банковское лобби США, обеспокоенное тем, что стейблкоины с процентами могут отвлечь депозиты от традиционных счетов, успешно добилось включения ограничений на доход в Закон CLARITY, более широкий законопроект о рыночной структуре, который администрация Трампа объявила приоритетом законодательной работы, настаивая на его принятии к весне.
Проект законодательства расширил запрет на биржи, такие как Coinbase, что напрямую угрожает её соглашению о распределении доходов с Circle Internet Group, через которое Coinbase получает долю от процентов, которые генерируют резервы USDC.
В прошлом месяце Армстронг отозвал поддержку компании для Закона CLARITY всего за несколько часов до обсуждения в Комитете по банковскому делу Сената, заявив, что проект «существенно хуже текущего положения дел» и что он «предпочел бы отсутствие законопроекта, чем плохой законопроект.»
Несмотря на последствия, администрация Трампа продолжает держать Coinbase за столом, при этом чиновники Белого дома провели еще одну встречу на прошлой неделе с представителями банков и Crypto Council for Innovation, чтобы обсудить доходность стейблкоинов, хотя соглашение пока не было объявлено.
