Генеральный прокурор Орегона против Coinbase
Генеральный прокурор Орегона выступил против попытки криптобиржи Coinbase перевести иск о нарушении законодательства о ценных бумагах в федеральный суд. Это стало очередным столкновением в вопросах правоприменения криптовалют как на уровне штата, так и на федеральном уровне.
Ходатайство Генерального прокурора
Генеральный прокурор Дэн Рейфилд попросил федерального судью вернуть дело в округ Малтнома, где оно было изначально подано в апреле, в поданном во вторник ходатайстве. «Это типичное дело по законодательству штата, которое должно рассматриваться в суде штата, в который его подал Генеральный прокурор,» — говорится в ходатайстве.
Аргументы Coinbase названы «гембитом на удаление» и отвергнуты как риторика, игнорирующая почти столетнюю историю совместного правоприменения законодательства о ценных бумагах на уровне штата и федеральном уровне.
Обвинения против Coinbase
Генеральный прокурор Орегона Дэн Рейфилд изначально подал иск в апреле, обвиняя Coinbase в нарушении законодательства штата о ценных бумагах. Он утверждает, что компания «продвигает и способствует продаже криптовалют как незарегистрированных ценных бумаг» жителям Орегона. Штат утверждает, что Coinbase заработала «миллионы долларов в виде сборов, в то время как жители Орегона понесли огромные убытки… на рынке, который против них настроен.»
«Для многих из этих людей их убытки могут быть слишком малы, чтобы сделать индивидуальный иск практичным,» — говорится в ходатайстве.
Юридические различия
Иск Орегона основывается на фундаментальном юридическом различии между законодательством о ценных бумагах на уровне штата и федеральном уровне. Даже если криптоактив не соответствует критериям ценной бумаги по федеральному тесту Хоуи, он все равно может соответствовать критериям ценной бумаги по законодательному стандарту штата Орегон, известному как тест Пратта. Этот стандарт был установлен в деле Верховного суда Орегона 1976 года Pratt против Kross и дополнительно уточнен в последующих делах, известных как «его потомки».
Тест Пратта расширяет стандарт Хоуи, сосредотачиваясь на том, ожидают ли инвесторы прибыли в основном от усилий других, даже если они также участвуют, что облегчает Орегону классификацию схем как ценных бумаг.
Мнения экспертов
«Криптофирмы, безусловно, будут пытаться избежать любой интерпретации ценных бумаг в правоприменении на уровне штата, так как это может привести к хаотичной ситуации, когда все 50 штатов могут начать действия по правоприменению на основе своей интерпретации ценных бумаг,» — сказал Наводая Сингх Раджпурохит, юридический партнер консалтинговой фирмы Web3 Coinque Consulting, в интервью Decrypt.
В то время как федеральная SEC отошла от правоприменения при администрации Трампа, включая прекращение иска против Coinbase в феврале, отдельные штаты утверждают свою независимую власть защищать инвесторов через свои собственные законы о ценных бумагах.
Перевод дела в федеральный суд
Coinbase перевела дело в федеральный суд в июне, заявив, что «претензии по законодательству штата якобы зависят от существенного вопроса федерального законодательства.» Однако ходатайство Орегона утверждает, что это не соответствует действительности, поскольку штат применяет свой собственный «модифицированный» юридический тест, который значительно отличается от федеральных стандартов.
Coinbase отверг иск Орегона как политический театр, при этом главный юридический директор биржи заявил, что Генеральный прокурор Орегона «по-прежнему думает, что на дворе 2023 год с его иском-копией SEC эпохи Гензлера» в твите в четверг.
«Это стремление к мозаике государственного регулирования только помогает политикам и вредит потребителям,» — добавил Гревал.
Запрос Орегона
Ходатайство также обвиняет Coinbase в том, что она «тесно сотрудничает с криптоэмитентами, чтобы разместить их токены на платформе Coinbase и продвигать их, облегчая их продажу широкой публике.» Орегон запросил оплату юридических расходов и издержек, отметив, что у Coinbase «не было объективно разумной основы для запроса на удаление.»
«Если все штаты начнут интерпретировать, что квалифицируется как инвестиционный контракт, это приведет к катастрофическим последствиям для всей отрасли и, безусловно, может подорвать роль SEC,» — сказал Раджпурохит.
Однако он отметил, что суды штата остаются связанными своими собственными прецедентами Верховного суда, что означает, что «Орегонский окружной суд может быть вынужден интерпретировать ‘инвестиционный контракт’ в соответствии с делом Pratt против Kross.»
