Китай и цифровая валюта
Китай активно продвигает начисление процентов на свою цифровую валюту, в то время как в США продолжаются дебаты по этому вопросу. Разные подходы подчеркивают растущий разрыв в политике относительно того, как цифровые деньги должны конкурировать, кто получает выгоду от вознаграждений и как развиваются платежные системы в условиях перехода торговли в онлайн.
Начисление процентов на цифровой юань
С 1 января Китай начнет выплачивать проценты на остатки, хранящиеся в официальном цифровом юане, что делает государственную валюту более похожей на депозитный продукт. Это контрастирует с продолжающимися дебатами в США о вознаграждениях для стейблкоинов. Политика, подтвержденная высокопоставленными чиновниками Народного банка Китая и сообщенная Bloomberg, позволит коммерческим банкам выплачивать проценты пользователям в зависимости от суммы цифрового юаня, которую они держат.
Это изменение стало результатом почти десятилетия пилотных проектов и тестирования цифрового юаня, также известного как e-CNY. Несмотря на широкое внедрение в городах и различных случаях использования, его принятие отстает от частных платежных платформ, таких как Alipay и WeChat Pay. Чиновники рассматривают начисление процентов как способ сделать цифровой юань более практичным для повседневного использования, а не просто заменой наличных.
Статистика и стимулы
По словам Лу Лэя, заместителя губернатора Народного банка Китая, система обработала 3,48 миллиарда транзакций к концу ноября, общая сумма которых составила 16,7 триллиона юаней. Центральный банк подчеркивает эти цифры, чтобы продемонстрировать масштаб, а также сигнализирует о том, что для изменения поведения потребителей на переполненном рынке платежей необходимы стимулы.
Интеграция в банковскую систему
Китайские политики описали функцию начисления процентов как часть более широкой попытки интегрировать цифровой юань в банковскую систему. Коммерческие банки будут рассчитывать и распределять проценты, связывая валюту более тесно с депозитными счетами. В результате цифровой юань начинает напоминать гибрид между наличными и банковскими депозитами.
Конкуренция и геополитика
В то же время этот шаг отражает конкурентное давление. Частные платформы по-прежнему доминируют в розничных платежах, и начисление процентов предоставляет пользователям финансовую причину держать остатки в официальных кошельках. Этот стимул соответствует давним инструментам, используемым банками по всему миру для привлечения депозитов.
Объявление также происходит на фоне более широкого геополитического контекста. Китай рассматривает свой проект цифровой валюты как долгосрочное обновление инфраструктуры, в то время как критики на Западе часто воспринимают его через призму денежной конкуренции и трансграничного влияния. Время решения Китая привлекло внимание в Вашингтоне, где законодатели обсуждают, должны ли эмитенты стейблкоинов иметь право предлагать вознаграждения или проценты.
Обсуждение в США
Сенатский банковский комитет готовится к обсуждению законопроекта о рыночной структуре, при этом вознаграждения для стейблкоинов все еще находятся на стадии обсуждения, несмотря на ранее предусмотренные положения в законе GENIUS. Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг предупредил, что блокировка вознаграждений может ослабить конкурентоспособность США. В посте от 7 января на X он заявил, что решение Китая показывает, что выплата процентов приносит пользу обычным людям и служит конкурентным преимуществом.
Он добавил, что вознаграждения по стейблкоинам не уменьшат кредитование, но повлияют на привлекательность стейблкоинов в долларах США на глобальном уровне.
Мнение представителей отрасли
Представители отрасли утверждают, что вознаграждения вводят конкуренцию в платежах, а не угрожают банкам. Они ссылаются на исследования, показывающие отсутствие четкой связи между ростом стейблкоинов и снижением банковского кредитования или депозитов в местных банках. В то же время критики в банковском секторе предупреждают, что стейблкоины с процентами могут оказать давление на маржи, связанные с депозитами и комиссиями за карты.
