Введение
Рост Ethereum с момента публикации белой книги в 2013 году до глобальной блокчейн-державы сделал ETH одним из самых распространенных цифровых активов в мире. В отличие от традиционных активов, владение Ethereum полностью прозрачно благодаря блокчейну — это означает, что любой может видеть балансы кошельков и отслеживать, где хранится ETH. Однако, несмотря на видимость балансов, владение не так просто. Крупнейшие держатели включают адреса смарт-контрактов (не людей), централизованные биржи, хранящие ETH для клиентов, институциональные инвестиционные фонды и ранних сторонников, таких как основатели. Эта статья рассматривает, кто владеет наибольшим количеством Ethereum в 2025 году, почему эти субъекты держат такие большие объемы и что это означает для более широкой криптоэкосистемы.
Крупнейшие держатели Ethereum
Крупнейшим «владельцем» Ethereum является не человек или компания, а Beacon Deposit Contract. Этот смарт-контракт служит основой механизма консенсуса proof-of-stake Ethereum, где ETH ставится валидаторами для обеспечения безопасности сети. Beacon Deposit Contract хранит более 75 миллионов ETH, что составляет более 60% от общего обращения. Этот огромный баланс отражает годы, в течение которых валидаторы блокировали ETH для получения вознаграждений, помогая поддерживать безопасность после перехода Ethereum от proof of work к proof of stake. Поскольку это механизм на уровне протокола, а не отдельного лица или учреждения, его огромная доля отражает технический дизайн, а не централизованное владение.
Другим крупным держателем Ethereum является не индивидуум или учреждение, а утилитарный контракт: Wrapped Ether (WETH), который хранит более 2.5–2.7 миллиона ETH. WETH — это версия ETH стандарта ERC-20, широко используемая в DeFi для торговли, кредитования и ликвидных пулов. Хранение этого контракта представляет собой активное использование в децентрализованных приложениях, а не долгосрочное накопление одним владельцем.
Централизованные биржи
Централизованные биржи хранят огромные объемы ETH от имени пользователей для торговли, хранения и услуг по ставкам. Во многих рейтингах эти субъекты доминируют среди крупнейших держателей, если исключить смарт-контракты:
- Binance – кошелек Binance: ~1.99M ETH
- Кошелек Robinhood: ~1.17M ETH
- Upbit: ~888,000+ ETH
- Bitfinex, Gemini и Kraken: сотни тысяч ETH каждый
Эти кошельки представляют собой объединенный ETH, хранящийся на депозитных счетах для пользователей и играющий важную роль в ликвидности на рынках ETH.
Институциональные держатели
С растущим интересом со стороны институциональных инвесторов несколько инвестиционных продуктов и фондов хранят значительные объемы Ethereum:
- Grayscale Ethereum Trust (ETHE): почти 3 миллиона ETH
- BlackRock iShares Ethereum Trust (ETHA): ~3–3.7M ETH
Кроме того, публично торгуемые компании в совокупности хранят миллионы ETH. Одной из самых заметных является BitMine Immersion Technologies, которая проводила агрессивное накопление казны, что сделало ее крупнейшим корпоративным держателем ETH. Согласно последним трекерам корпоративной казны, BitMine хранит более 4.07 миллиона ETH. Другим ключевым игроком является SharpLink Gaming, компания, которая сместила свой фокус на накопление Ethereum и ставку. Казна SharpLink включает около 863,000 ETH, что делает ее одним из крупнейших корпоративных держателей ETH после BitMine.
Индивидуальные держатели
Хотя у отдельных лиц гораздо меньше ETH, чем у протокола или крупных учреждений, некоторые ранние инвесторы и основатели все же владеют большими балансами:
- Vitalik Buterin: соучредитель Ethereum имеет адрес, публично связанный с ~240–260k ETH.
- Rain Lohmus: инвестор пред-продажи с ~250k ETH, хотя кошелек может больше не быть доступен.
Ключевые тенденции владения ETH
По сравнению с институциональными владениями и балансами смарт-контрактов, эти индивидуальные суммы относительно скромны. Ландшафт владения ETH в Ethereum раскрывает несколько ключевых тенденций:
- Безопасность через ставки: большинство ETH, заблокированных в Beacon Deposit Contract, укрепляет сеть proof-of-stake.
- Биржи как хранители: централизованные биржи играют важную роль в хранении ETH и ликвидности, хотя это централизует риск.
- Институциональное принятие: фонды и трасты, хранящие ETH, сигнализируют о растущем интересе со стороны мейнстрима.
- Децентрализованные финансы: смарт-контракты, такие как WETH, представляют собой активное использование ETH в протоколах, а не накопление.
Заключение
Понимание того, кто владеет ETH, помогает инвесторам и пользователям понять, как функционирует сеть и как ликвидность проходит через рынок. Крупнейшим держателем ETH является Beacon Deposit Contract, смарт-контракт, используемый для ставок в системе proof-of-stake Ethereum, контролирующий более половины всего ETH. Да, среди известных индивидуальных кошельков Vitalik Buterin владеет одним из крупнейших объемов, хотя это ничто по сравнению со ставочными контрактами и держаниями бирж. Биржи хранят ETH от имени своих пользователей. Хотя кошельки контролируются биржей, ETH часто принадлежит нескольким пользователям коллективно. Институты и фонды, такие как Grayscale и BlackRock’s ETHA, хранят миллионы ETH, что отражает растущий институциональный интерес. Хотя индивидуальных держателей ETH много, большая часть ETH сосредоточена в протокольных контрактах, кошельках бирж и институциональных продуктах.
